機関投資家水準へのアクセス
通常は政府、自治体、機関投資家のために用意されているものを、個人のお客様にご提供します。- 大規模な年金基金型の運用
- Actively Managed Certificates（AMC）
- 機関投資家向けマンデート
より広い資産の選択肢
資産配分は多様かつ機動的であり、株式、国際的な証券取引所に上場する債券、投資信託、クレジット、そして未上場企業、不動産、インフラストラクチャーを含む非上場資産を用います。常にベンチマークに照らして
このオファリングは、語られるのではなく、測定されます。Bordier は、機関投資家向けのベンチマークに並ぶこと、またはこれを上回ることを目指すと表明しており、月次および四半期の報告と、リスクおよび運用実績の概観をもって、それに照らした報告を行います。Core Holdings：株式のポートフォリオはどのように構築されるか
Core Holdings は、上場株式を分析するための Bordier 独自の手法であり、当行の哲学が実践において最も明快に表れたものです。その前提は、次のように率直に述べられています。資本の保全こそが、長期の超過収益の源泉です。この手法は、意図してインデックスに追随しません。Bordier の立場は、絶えず売買を繰り返し、インデックスに沿った資産運用を行うことは過去の手法である、というものです。Core Holdings はその代わりに、プライベート・エクイティの哲学から導かれています。当行は単に証券を購入するのではなく、企業に投資します。その企業は、経済モデル、耐性、キャッシュフローの見通しやすさ、そして景気循環を越えた価値の創造の強さによって、妥当な価格で選定されます。
絞り込みの流れ
選定は、意図された四つの段階を経て絞り込まれます。スクリーニングが求めるもの
- 平均を上回る、持続可能なオーガニック成長
- 景気循環を通じて十分に黒字を保つフリーキャッシュフロー
- 一貫して資本コストを上回る使用資本利益率
- 投資の安全性のための、抑制されたバランスシートのレバレッジと負債
- キャッシュ創出力、経済的価値の創造、株主資本利益率、低い負債比率
スクリーニングが除外するもの
事業モデルが陳腐化しつつある兆候を示す企業。Bordier はこれを、将来のフォールン・エンジェル候補と表現しています。環境、社会およびガバナンスのリスク要因に過度にさらされている企業。そして、単一の地域または単一の製品に過度に依存している企業です。残った企業はどのように評価されるか
残った企業は、詳細なファンダメンタル分析にかけられます。最終市場、競争上の位置づけ、市場を動かす要因、そして売上と利益率の長期的な耐性です。そのうえで、セクターを問わず一律に適用される標準化されたディスカウント・キャッシュフロー・モデルによって、各銘柄の適正価値を決定します。 その結果として残るのが、最も魅力的なバリュエーションで長期的な見通しを備えた30社から40社です。この選定は、株価と適正価値の比率に基づいて継続的に見直され、適格ユニバースを更新し、何を加え何を外すべきかを見極めるために、プロセス全体が繰り返されます。構成銘柄はいずれも、それ自体が一つの保有推奨として扱われます。ポートフォリオはどのように構築されるか
分散が組み立ての原則であり、その実現方法はポートフォリオの規模によって変わります。規模の小さいポートフォリオでは、集合ビークル、Bordier のファンド、ETF その他のファンドを用い、分散を保ちながらコストを抑えます。ポートフォリオが大きくなるにつれて個別銘柄を段階的に導入し、分散を損なうことなく、より高い個別性を可能にします。関連ページ
- 投資に対する当行の考え方、この背後にある哲学。
- 投資ソリューション、資産クラスの全体像。
一般的な情報の提供のみを目的としています。投資助言ではなく、勧誘でもなく、申込みの誘引でもありません。過去の実績は将来の実績を示すものではなく、投資の価値は下落することも上昇することもあります。提供の可否、適格性、通貨および最低金額は、法域およびお客様ごとに異なり、本ページには記載していません。ご自身の状況については担当のバンカーにご相談ください。
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