株式
株式のプロセスは、ポートフォリオを長期のコアと、より短い時間軸のサテライトとに分けています。 Core holdings（コア保有銘柄）は、安定した長期の土台です。Bordier は自らが「有徳な」企業（virtuous companies）と呼ぶ企業を探します。対象ユニバースのうち適格となるのはおよそ六社に一社で、事業をプライベート・エクイティの視点から見る見方、フリーキャッシュフローの創出、そして経済的価値の創造によって判断されます。適格となった企業のうち、実際に購入されるのはおよそ三分の一で、その判断は価格によります。ディスカウント・キャッシュフロー法に基づく適正価値を、Bordier 自身のシナリオに照らして検証し、株価と適正価値の比率を追跡して、それに応じてポートフォリオを調整します。これが長期の戦略であり、複利のエンジンであって、ポートフォリオのおよそ三分の二を占めます。 Satellites（サテライト）は、より小規模で柔軟な、より高い成長を狙うポジションであり、規制業種、銀行、市況感応度の高い業種、特殊状況を含む、対象ユニバースの残りを対象とします。ここでの作業は相対バリュエーションと歪みの発見です。同業他社の倍率を用い、ディスカウントまたはプレミアムが正当化されるかを判断したうえで、選定と入れ替えを行います。時間軸は短期から中期で、ポートフォリオのおよそ三分の一を占めます。 サステナビリティの分析と格付は、その両方にわたって行われます。債券
20年を超える経験を持つチームが、二つの面から取り組みます。 戦略。 定量と定性の両面を備えた独自の枠組みです。マクロ経済環境の分析によって景気循環のどこに位置しているかを把握し、あわせてバリュエーションと市場のテクニカル、すなわち市場の構造、発行の動向、資金フローを検証します。そこから導かれる金利とスプレッドの方向についての見方が、ポジショニングの判断に翻訳され、投資一任マンデートについて投資委員会が用います。 選定。 主要な債券ベンチマークを横断して価値を探すスクリーニングであり、上場企業と流動性の高い債券に重点を置きます。毎週の推奨リストは、4通貨（USD、EUR、CHF、GBP）にわたるおよそ600銘柄の債券に及び、複数のセクターと、先進国および新興国の市場をまたぎます。ボトムアップの相対価値のプロセスは独自のものであり、意図して格付会社の格付から独立しており、投資適格、ハイイールド、ハイブリッド証券を対象とします。ファンド
ファンドのオファリングを定めるのは三つのことです。- 完全で一貫したラインアップ。 伝統的資産（株式、債券、コモディティ）、オルタナティブ（ヘッジファンド）、そしてテーマ型（気候移行、新興テクノロジーその他）。選定は、資本の保全と下方リスクの抑制という当行の哲学に沿って行われます。
- 選び抜かれた外部の専門性へのアクセス。 一流の外部運用者であり、業界で欠かせない存在と、より特化したニッチな運用者の双方を含みます。
- 明確な位置づけ。 ファンドの選定と、そのファンドがポートフォリオ全体に果たす貢献とが直接に結びついており、指数に縛られず、お客様お一人おひとりに合わせて構成されます。
プライベート・エクイティ
アクセスは Bordier PE Club を通じて提供され、四つの原則の上に築かれています。- Access（アクセス）。 パートナーのネットワークは一流のファンドに届いており、直接投資が求める水準よりも低い最低コミットメント額で、ファンドの運用会社の投資チームにまで届く関係を伴います。
- Advice（助言）。 オーダーメイドのポートフォリオ構築、適した戦略とファンドの選定、そしてこの資産クラスがどのように動くのかについての教育。
- Alignment（利害の一致）。 無限責任という構造と、選定された各ファンドにお客様と並んで自ら投資するパートナーたち。
- Accompaniment（伴走）。 運用実績の報告と分析、投資先企業の最新情報、そしてキャッシュフローの計画。資本が何年もかけて呼び出されるこの資産クラスにおいて、これは重要な意味を持ちます。
仕組み商品
Bordier は仕組み商品について助言を行いますが、自らこれを組成することはありません。そしてこの区別にこそ意味があります。組成者でないからこそ、当行は15を超えるカウンターパーティーを対象とする競争的なプロセスを通じて、市場で最も競争力のある条件をお客様のために選ぶことができます。 何ができるか。 原資産となるすべての資産クラス（株式、クレジット、金利、為替、ファンド）を対象とします。全部または一部の元本保護、利回りの向上、方向性のあるレバレッジ、コンベックスなレバレッジを含む、非対称のペイオフ。Actively Managed Certificates を通じた、分散型および専用の戦略。株式および為替エクスポージャーのヘッジ。ボラティリティ、リスクプレミア、資産間の相関、配当先物といった相関の低いエクスポージャーへのアクセス、そして他の方法では手の届かない資産へのアクセス。 プロセスはどのように進むか。 商品は取引前の段階で、お客様の相場観に戦略面でも技術面でも合致するように設計されます。取引はオープンアーキテクチャーの上で、最良執行によって行われます。取引後は、各商品をその存続期間にわたって監視し、原資産、価格の妥当性、裁定の機会を追跡します。必要に応じて適時に組み替えまたは早期の解約を行い、運用上の問題があれば先んじて警告し、満期時にはスイッチまたはロールオーバーの選択肢をご提示します。外国為替および貴金属のアドバイザリー
- オーダーメイドのアドバイザリー。 機動的かつ戦術的な取引のアイデア、先回りした市場の監視、そしてポジションのフォローアップ。
- ヘッジと利回りの向上。 個別化された為替リスクのヘッジ、およびポートフォリオのリターンを高めるための仕組みソリューション。
- プロダクト・エンジニアリング。 バニラおよびエキゾチックのオプション、TARF、アキュムレーターにわたるオープンアーキテクチャー。組成から執行、監視、組み替えまでを一貫してご支援します。
- インサイト。 FX Weekly、Precious Metals Monthly、Asia FX Monthly、LatAm FX Monthly を含む定期刊行物。
一般的な情報の提供のみを目的としています。投資助言ではなく、勧誘でもなく、申込みの誘引でもありません。過去の実績は将来の実績を示すものではありません。投資の価値は下落することも上昇することもあり、ここに記載した金融商品の一部には、大きな損失または全額の損失が生じるリスクがあります。最低金額、適格性および提供の可否は、法域およびお客様ごとに異なり、本ページには記載していません。ご自身の状況については担当のバンカーにご相談ください。
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