وصول بمعايير المؤسسات
ما يُخصَّص عادةً للحكومات والمجتمعات والمؤسسات، متاحاً لعملاء القطاع الخاص:- إدارة على نمط صناديق التقاعد الكبيرة
- شهادات مُدارة بنشاط، Actively Managed Certificates (AMC)
- تفويضات مؤسسية
اختيار أوسع من الأصول
التوزيع متنوع ودينامي، ويستند إلى الأسهم، والسندات المتداولة في البورصات الدولية، وصناديق الاستثمار المشتركة، والائتمان، والأصول غير المدرَجة ومنها الشركات الخاصة والعقارات والبنية التحتية.قياس دائم بمؤشرات مرجعية
هذا العرض يُقاس ولا يُوصَف. وتذكر Bordier أنها تسعى إلى مضاهاة المؤشرات المرجعية المؤسسية أو التفوق عليها، وأنها ترفع تقاريرها بالقياس إليها عبر تقارير شهرية وربع سنوية، ونظرات عامة على المخاطر والأداء.Core Holdings: كيف تُبنى محفظة الأسهم
Core Holdings هو منهج Bordier الخاص لتحليل الأسهم المدرَجة، وهو أوضح تعبير عن فلسفة الدار في الممارسة. ومنطلقه مذكور صراحةً:الحفاظ على رأس المال هو مصدر التفوق في الأداء على المدى الطويل.والنهج غير مرتبط بالمؤشرات عن قصد. فموقف Bordier أن الشراء والبيع المستمرين، وممارسة إدارة الثروات المرتبطة بالمؤشرات، منهج ينتمي إلى الماضي. أما Core Holdings فمستمَد بدلاً من ذلك من فلسفة الأسهم الخاصة: فالمصرف لا يشتري أوراقاً مالية فحسب، بل يستثمر في شركات، تُنتقى بناءً على قوة نموذجها الاقتصادي، وقدرتها على الصمود، ووضوح رؤية تدفقاتها النقدية، وخلقها للقيمة عبر الدورات الاقتصادية، وبسعر معقول.
القمع
يضيق الاختيار عبر أربع مراحل متعمدة.ما الذي يبحث عنه الفرز
- نمو عضوي مستدام وأعلى من المتوسط
- تدفق نقدي حر في نطاق موجب بوضوح عبر الدورات الاقتصادية
- عائد على رأس المال المستخدَم يفوق كلفة رأس المال باستمرار
- رافعة مالية ودَين مضبوطان في الميزانية العمومية، حفاظاً على سلامة الاستثمار
- القدرة على توليد النقد، وخلق القيمة الاقتصادية، والعائد على حقوق الملكية، ونسب دَين متواضعة
ما الذي يستبعده الفرز
الشركات التي يُظهر نموذج أعمالها بوادر تقادم، وتصفها Bordier بأنها ملائكة ساقطة محتملة في طور التكوّن. والشركات المفرطة التعرض لعوامل المخاطر البيئية والاجتماعية والمتصلة بالحوكمة. والشركات المفرطة التركّز على منطقة واحدة أو منتج واحد.كيف تُقيَّم الشركات الباقية
تخضع الأعمال المتبقية لتحليل أساسي معمَّق: الأسواق النهائية، والموقع التنافسي، ومحركات السوق، وقدرة المبيعات والهوامش على الصمود في الأمد الطويل. ثم يحدّد نموذجٌ موحَّد للتدفقات النقدية المخصومة، يُطبَّق تطبيقاً موحَّداً عبر القطاعات، القيمةَ العادلة لكل سهم. والنتيجة 30 إلى 40 شركة تتيح آفاقاً طويلة الأمد عند أكثر التقييمات جاذبية. وتُراجَع هذه المجموعة مراجعة مستمرة على أساس نسبة السعر إلى القيمة العادلة، وتتكرر العملية بأكملها لتحديث الكون المؤهل وتحديد ما ينبغي إضافته أو استبعاده. ويُعامَل كل مكوّن بوصفه توصية حيازة قائمة بذاتها.كيف تُبنى المحافظ
التنويع هو المبدأ المنظِّم، وتتغير طريقة تحقيقه بحسب حجم المحفظة. فالمحافظ الأصغر تستخدم أدوات جماعية، وصناديق Bordier، وصناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق أخرى، وهي تحافظ على التنويع وتضبط التكاليف. ومع نمو المحفظة، تُدخَل الخطوط المفردة تدريجياً، فتتيح مزيداً من التفصيل على المقاس مع إبقاء التنويع سليماً.اقرأ أيضاً
- نهجنا في الاستثمار، الفلسفة التي تقف خلف هذا.
- الحلول الاستثمارية، المدى الكامل لفئات الأصول.
معلومات عامة فحسب. ليست مشورة استثمارية، وليست دعوة للتعامل ولا عرضاً. والأداء السابق ليس دليلاً على الأداء المستقبلي، وقيمة الاستثمارات قد تنخفض كما قد ترتفع. وتختلف الإتاحة والأهلية والعملات والأحجام الدنيا باختلاف الولاية القضائية وباختلاف العميل، وهي غير مذكورة هنا. تحدّث إلى مصرفيك بشأن ظروفك الشخصية.
هذه الصفحة ترجمة. في حال وجود أي اختلاف بين هذه النسخة والنسخة الإنجليزية، تكون النسخة الإنجليزية هي المعتمدة.