من 1844 إلى الجيل الخامس
تعود أصول المؤسسة إلى عام 1844، حين افتتح Jaques Reverdin شركة للوساطة في الأوراق المالية بجنيف. وأسهم النشاط الذي نما عنها في إرساء ما صار لاحقاً بورصة المدينة؛ فقد كان Reverdin قوة دافعة خلف Société des Agents de Change التي تأسست عام 1850، وأعدّ أول قائمة أسعار منتظمة للبورصة في جنيف. والتحق صهره Ami Bordier بالمؤسسة عام 1871 وأصبح شريكاً فيها عام 1888. وعند وفاة Reverdin عام 1895 أُعيدت تسمية الشراكة لتصبح Bordier & Cie، وصار Ami Bordier شريكها المدير الوحيد، يتحمل مسؤولية شخصية غير محدودة عن المؤسسة، وهو الهيكل الذي يحافظ عليه المصرف إلى اليوم. وقد قاد المؤسسة منذ ذلك الحين خمسة أجيال من عائلة Bordier. فـ Ami Bordier (1841 إلى 1920)، وكان عالماً بقدر ما كان مصرفياً، أرسى الاسم والشراكة ذات المسؤولية غير المحدودة. وحملها ابناه Pierre و Edouard عبر مطلع القرن العشرين. وقاد جيل ثالث من أبناء العمومة المؤسسة عبر الكساد الكبير، وخفض قيمة الفرنك في ثلاثينيات القرن الماضي، والحرب العالمية الثانية. وتولّى Philippe و André Bordier الدفة عام 1966 وقاداها منفردين اعتباراً من عام 1974. أما الجيل الخامس، وهم أبناء André Bordier، فقد التحق بالمؤسسة قرابة ذكراها المئوية الخمسين عام 1994؛ و Grégoire Bordier، ثم Evrard Bordier لاحقاً، هما شريكاها المديران اليوم. وقد لخّصت العائلة منذ زمن بعيد مزاجها في خمس كلمات تُنسب إلى المؤسس، هي بُعد النظر والعمل والأمانة والحصافة والاقتصاد، واتخذت شجرة البلوط شعاراً لها، رمزاً، على حد تعبير أحد أبناء Bordier من الجيل الثالث، للصلابة والقدرة على الدوام. وتحفظ أرشيفات المؤسسة نسيج تلك الرعاية. ففي أغسطس 1914، مع اندلاع الحرب، كتب Ami Bordier إلى ابنه عن ليالٍ بلا نوم قضاها قلقاً «لا عليّ ولا على أهلي، بل على عملائنا، وهم أصدقاؤنا في الشدة». وفي الذكرى المئوية للمؤسسة عام 1944، لاحظت صحيفة في جنيف أنه ما من مؤسسة أخرى في سويسرا تستطيع أن تدّعي، كما تستطيع Bordier، أن شركاءها جميعاً ينتمون إلى العائلة ذاتها ويحملون الاسم ذاته، ووصفتها بأنها «مصرف عائلي، ونموذج جنيفي أصيل، ورمز لتقليد راسخ ولاستمرارية في الروح». ولم تكن تلك الاستمرارية وليدة المصادفة: فالمؤسسة لم تقبل أول شريك من خارج العائلة إلا عام 1992، وعن قصد، لتجسر بين الأجيال لا لتميّعها.خط زمني للاستمرارية
1844 يفتتح Jaques Reverdin مؤسسة للوساطة في الأوراق المالية بجنيف. 1850 يسهم Reverdin في تأسيس Société des Agents de Change، وهي سلف بورصة جنيف. 1888 يصبح Ami Bordier شريكاً. 1895 عند وفاة Reverdin تُعاد تسمية المؤسسة لتصبح Bordier & Cie، شراكة توصية يكون فيها Ami Bordier الشريك المدير الوحيد متحمّلاً مسؤولية غير محدودة. 1906 يستقر المصرف في مقره الجنيفي الطويل الأمد في rue de Hollande 16. 1909 يُقبل في Union Financière de Genève. 1936 إلى 1938 يتولى الجيل الثالث من شركاء Bordier المسؤولية؛ وتصمد المؤسسة أمام الكساد الكبير وخفض قيمة الفرنك. 1944 تحيي المؤسسة ذكراها المئوية. 1966 يصبح Philippe و André Bordier، وهما الجيل الرابع، شريكين؛ ثم شريكين وحيدين اعتباراً من عام 1974. 1977 تكون Bordier من بين المؤسسين المشاركين لـ Convention de diligence الخاصة بالمصارف السويسرية، وهي اتفاقية العناية الواجبة في القطاع. 1992 يصبح Pierre Poncet أول شريك من خارج العائلة، استُقدم ليجسر بين الأجيال. 1994 الذكرى المئوية الخمسون؛ ويبدأ الجيل الخامس الالتحاق بالمؤسسة. 1995 تُنشأ إدارة مخصصة للبحوث. 1997 إلى 2011 تبني المؤسسة شبكتها الدولية: زيورخ (1997)، وبرن (1999)، ولندن (2001)، ونيون (2005)، وباريس (2006)، ومونتيفيديو (2007)، وسنغافورة (2011). 2008 تجتاز Bordier الأزمة المالية العالمية من دون تسريح موظف واحد. 2020 تعتمد المؤسسة شكل Société en Commandite par Actions (SCmA)، مع الحفاظ على المسؤولية غير المحدودة للشركاء؛ ويلتحق Christian Skaanild شريكاً. 2024 يحيي المصرف ذكراه المئوية الثمانين، ويتيح للعملاء وصولاً منظَّماً إلى الأصول الرقمية عبر شريك سويسري مرخَّص. 2026 في سبتمبر، يصبح Nicolas Porchet، الذي التحق بـ Bordier & Cie عام 2019 رئيساً لتطوير الأعمال، شريكاً مديراً غير محدود المسؤولية، وهو الرابع الذي يتولى هذا الموقع.مؤسسة المصرفي الخاص
بوصفها واحدة من آخر المؤسسات السويسرية التي تحتفظ بهيكل المصرفي الخاص، تحمل Bordier التزامات ذلك الوضع إلى مدى أبعد من معظم غيرها. فهي عضو في Swiss Private Bankers Association، ويرأس شريكها الأول، Grégoire Bordier، منظمة Association of Swiss Private Banks (ABPS) منذ عام 2021. والمؤسسة مكرَّسة بالكامل للخدمات المصرفية الخاصة: فهي لا تدير محفظة للخدمات المصرفية الاستثمارية، ولا تتخذ مراكز مضاربة على حسابها، ولا تمنح ائتماناً يتجاوز القروض المضمونة بمحافظ العملاء أنفسهم.القيم التي تصمد عبر الأجيال
تعبّر Bordier عن طابعها من خلال أربع قيم تصفها بأنها خالدة، هي المسؤولية، والاستقلال المطلق، والرؤية الطويلة الأمد، وسهولة الوصول، ومن خلال مجموعة من عوامل التمايز تجمعها تحت كلمة FIBRE. فـ Family (العائلة) تعني انتفاء المساهمين من الخارج وانتفاء البيع المتقاطع، ومن ثم انتفاء تضارب المصالح البنيوي؛ وتصف المؤسسة استقلالها بأنه يبقيها بلا تضارب، وبلا أعباء، وبلا تشتيت. و Innovation (الابتكار) استعداد لتبنّي تخصصات جديدة مبكراً، من الأسهم الخاصة إلى الأصول الرقمية المنظَّمة. و Bespoke (التصميم على المقاس) ممارسة بناء المحافظ والعلاقات وفق العميل الفرد لا وفق رفّ منتجات. و Reliable (الجدارة بالثقة) تشير إلى طول مدة العمل، ومتانة الميزانية العمومية، والتركيز على الحفاظ على رأس المال، وشركاء تتعرض ثرواتهم الخاصة للمخاطرة. و Evolving (التطور المستمر) هو المصطلح الذي تطلقه المؤسسة على اتخاذ القرار السريع على مستوى الشركاء وعلى قدرة عالية على احتمال التغيير. وهذه، مجتمعة، هي الصفات التي تبحث عنها العائلة في مؤسسة تنوي الاحتفاظ بها أجيالاً.فلسفة استثمارية مبنية على الحفاظ على رأس المال
يذكر Grégoire Bordier استقلال المؤسسة بوضوح: «نحن أحرار في التركيز حصراً على أهداف عملائنا.» وتلك الحرية بنيوية. فمع انتفاء المساهمين من الخارج الواجب إرضاؤهم، ومع تعرّض ثروات الشركاء أنفسهم للمخاطرة، تتواءم مصالح المصرف مع مصالح العائلة على مدى عقود لا أرباع سنوية. ونهج الاستثمار ينبع من ذلك. فالهدف المعلن هو الحفاظ على رأس المال أولاً. وعلى حد تعبير المؤسسة نفسها، «الحفاظ على رأس المال هو أقوى محرّك للأداء الطويل الأمد، والأداء الطويل الأمد يتحقق أولاً وقبل كل شيء بالاستفادة من المال الذي نجحت في ألا تخسره.» وتُبنى المحافظ لتكون قادرة على الصمود في فترات الهبوط، انطلاقاً من أن التراكم لا يعمل إلا على رأس مال لم يُفقد؛ ويُلخَّص هذا الانضباط داخلياً بعبارة «احمِ، وراكم، وانمُ». وهذا هو الشكل العملي لرأس المال الصبور، أي الاستعداد للثبات على مسار مدروس عبر الدورات بدل مطاردة الأداء، وهو ما يحدده مبدأ Endure بوصفه حاسماً لثروة يُراد لها أن تدوم. وتصوغ المؤسسة الدروس المستفادة من بقائها هي في شكل مجموعة موجزة من القواعد لاجتياز فترات هبوط السوق: لا تركن أبداً إلى نجاح سابق؛ والتزم الاعتدال، فلا تفرط في التوظيف ولا تلاحق معدل نمو غير معقول؛ وابتكر حفاظاً على الثروة؛ وتعامل مع الحجم الأصغر والأقرب إلى المقياس الإنساني بوصفه مصدر قوة لا قيداً؛ واحتضن التغيير؛ وتذكّر الأوقات العصيبة. وهذا المزاج، بحسب روايتها هي، هو ما أتاح لها اجتياز عام 2008 من دون تسريح موظف واحد. والنزعة ذاتها تحكم طريقة تفكير Bordier في الثقة. يقول Grégoire Bordier متأملاً: «ظننّا أن السرّية نقطة بيع أساسية، لكننا نرى اليوم أننا كنا بعيدين كل البعد عن الصواب. فالثقة هي العامل المحوري في العلاقة بين العملاء ومصرفهم.» وبالنسبة إلى عائلة تخطط عبر الأجيال، فإن التمييز بين السرّية بوصفها منتجاً والثقة بوصفها علاقة هو أيضاً التمييز بين بائع وراعٍ للأصول.نهج الاستثمار بالتفصيل
يتجلى ذلك الانضباط عبر عمل المؤسسة في مختلف فئات الأصول، وهذا التجلي هو الشكل التشغيلي لمبدأ Endure: الصبر، والقدرة على الدوام، والتراكم الذي ينشأ عن عدم خسارة رأس المال في فترات التصحيح. ويُواءَم توزيع الأصول مع ظروف العائلة عبر أربع استراتيجيات مصنَّفة حسب المخاطرة. فاستراتيجية Income تحمل أدنى قدر من المخاطرة وأقصر أفق زمني وتميل نحو استثمارات الدخل الثابت. وتقع Defensive و Balanced أبعد تدريجياً على سلّم المخاطرة، بآفاق أطول ووزن متصاعد للأصول الخطرة. وتحمل Growth أعلى تخصيص للمخاطرة وأطول أفق زمني، وتناسب العائلات التي تستثمر على مدى يزيد على عقد. والاستراتيجية التي تعتمدها العائلة تحددها أهدافها هي وأفقها الزمني وقدرتها على احتمال التقلب، لا رأي داخلي يُفرض بصورة موحدة.الأسهم
يقع في صميم النهج ما يُسمّى Core Holdings، وهي الشركات التي تصفها Bordier بأنها «فاضلة»: أعمال تولّد تدفقاً نقدياً حراً وتخلق قيمة اقتصادية، ولا يجتاز فحص الأهلية لدى المؤسسة منها سوى نحو واحدة من كل ست. ثم لا تُشترى الشركات المؤهلة إلا بالسعر الصحيح، مع تحديد القيمة العادلة عبر منهج التدفقات النقدية المخصومة وتتبّعها مقابل السعر عبر الزمن، بحيث يحكم الاختيارَ انضباطُ التقييم لا المزاج السائد. وحول هذا اللبّ، يسعى تخصيص أصغر من الأقمار الاصطناعية الانتهازية وراء فرص قصيرة إلى متوسطة الأفق، مدفوعة بتحقيق ألفا، في البحوث الثانوية والقطاعات الخاضعة للتنظيم والقطاعات الدورية العميقة والحالات الخاصة، ويُحكم عليها بالتقييم النسبي. وتُقيَّم الاستدامة على امتداد عملية الأسهم، مع تحليل وتصنيف للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمية يجريان عبر مزوّد تصنيف خارجي. ويدير الدخل الثابت فريق ذو خبرة يطبّق إطاراً خاصاً بالمؤسسة يجمع بين التحليل الاقتصادي الكلي والكمي والنوعي. وتنشر المؤسسة قائمة توصيات مُدارة بنشاط تضم نحو 600 سند عبر العملات الرئيسية (USD و EUR و CHF و GBP)، بنهج متعدد القطاعات والمناطق يمتد عبر أسواق الدرجة الاستثمارية والعائد المرتفع والأدوات الهجينة. والاختيار تصاعدي ومستقل وواعٍ بالمخاطر، ويتجاوز تصنيفات الوكالات التقليدية، ويحكمه إطار منضبط للجودة أثمر سجلاً طويلاً من تجنّب حالات التعثر. أما عرض الصناديق فهو مجموعة شاملة بزاوية 360 درجة، بُنيت لتكون كاملة ومتسقة، وتمتد عبر الاستراتيجيات التقليدية (الأسهم والسندات والسلع الأولية)، والاستراتيجيات البديلة (صناديق التحوّط)، والاستراتيجيات الموضوعية بما فيها التحوّل المناخي والتقنيات الناشئة. وتستند الصناديق الداخلية إلى إدارة البحوث الداخلية المؤلفة من اقتصاديين ومحللي أسهم ومحللي ائتمان، وتُدار بالانضباط ذاته المطبَّق على أكبر المحافظ: دوران منخفض ونهج طويل الأمد يتجاوز ضجيج المدى القصير. وإلى جانب الانكشافات التقليدية، تخصص المؤسسة حصة لفئات أصول غير تقليدية ومزيلة للارتباط تسمّيها مازحة «الكواكب الخارجية»، اختيرت لاستقلالها عن محرّكات السوق المعتادة. وتُقدَّم الأسهم الخاصة عبر Bordier Private Equity Club، المنظَّم حول أربعة التزامات تجاه العملاء: Access و Advice و Alignment و Accompaniment، أي الوصول والمشورة والتواؤم والمرافقة. ويوفّر النادي وصولاً إلى صناديق من الطراز الأول وإلى فرق الاستثمار لدى مديري الصناديق بحد أدنى للمشاركة أقل مما تتطلبه الالتزامات المؤسسية المباشرة؛ وبناءً للمحافظ على المقاس عبر رأس المال المخاطر والنمو والاستحواذ والصفقات الثانوية والبنية التحتية والدين الخاص؛ ومرافقة مستمرة عبر تقارير الأداء، وتحديثات عن الشركات المكوّنة للمحفظة، والتخطيط للتدفقات النقدية. ويعزز التواؤمَ هيكلُ المسؤولية غير المحدودة لدى المؤسسة، ومشاركة الشركاء في الاستثمار في كل صندوق مختار إلى جانب العملاء. وفي المنتجات المهيكلة، تتخذ Bordier عن قصد موقع المشتري المستقل لا المُصدِر. ولأنها لا تُصدر هذه المنتجات بنفسها، فإنها تدير عملية تنافسية عبر أكثر من خمس عشرة جهة مقابلة، لتأمين تسعير وهياكل تنافسية تصب في مصلحة العميل، مع رصد كل منتج على امتداد دورة حياته ومراجعته عند الاستحقاق. وتقدّم المؤسسة كذلك استشارات مخصصة في الصرف الأجنبي والمعادن الثمينة، وتعرض حلول تحوّط وتعزيز عائد مصمَّمة على المقاس مع دعم متكامل من الهيكلة إلى التنفيذ إلى الرصد. ويسري الاستثمار المسؤول واستثمار الأثر عبر البنية كلها لا إلى جانبها.خدمات للعائلات عبر الأجيال
ينتظم عمل Bordier في ثلاثة عروض رئيسية، يعالج كل منها بُعداً من أبعاد Continuity Compact. فـ «إدارة الثروات» تقرن التفويضات التقديرية والاستشارية والتنفيذية بتوحيد المحافظ، والإقراض بضمان محفظة العميل نفسه، وممارسة للتخطيط للثروة تتناول الخلافة والتقاعد والهيكلة العابرة للحدود والانتقال والعمل الخيري، وهو عمل Prepare و Communicate المتمثل في تهيئة العائلة وجيلها التالي. و«إدارة الأصول الخاصة» تجلب إلى العائلات الخاصة إدارةً للمحافظ بمعايير المؤسسات ومقيسةً بمؤشرات مرجعية. و«خدمات العائلات»، الموصوفة سابقاً في هذه الورقة، تجمع آلية Govern في العلاقة: وظيفة مدير استثمارات تنفيذي خارجية، وتوحيداً متعدد جهات الحفظ، وعملية رسمية لحوكمة الاستثمار. وتقع الخدمات المتخصصة المبيَّنة أدناه إلى جانب هذه الثلاثة.المجموعة الكاملة للخدمات
«خدمات العائلات»، الموصوفة سابقاً في هذه الورقة، تجمع جزءاً من آلية العلاقة: وظيفة مدير استثمارات تنفيذي خارجية، وتوحيداً متعدد جهات الحفظ، وعملية رسمية لحوكمة الاستثمار. وتقع الخدمات المتخصصة المبيَّنة أدناه إلى جانب هذه الثلاثة. وإلى جانب إدارة المحافظ الأساسية، تقدّم Bordier مجموعة من الخدمات المتخصصة يمكن للعائلة الممتدة عبر الأجيال أن تركّبها بما يناسب هيكلها، ويقابل عدد منها مبادئ Continuity Compact مقابلة مباشرة. فحلول السندات المُدارة تجلب إدارة الدخل الثابت بمعايير المؤسسات إلى عملاء القطاع الخاص. ويُعرض النهج ذاته، المدفوع بالأهداف والمتنوع عالمياً، عبر ثلاث أدوات بحسب الحجم: صناديق UCITS لجميع أحجام الاستثمار، وحسابات مُدارة منفصلة فوق عتبة أعلى مع درجة أكبر من التخصيص، وحلول مُدارة مصمَّمة بالكامل على المقاس لأكبر التفويضات. ويتيح ذلك للعائلة أن توسّع تعقيد إدارتها للدخل الثابت مع نمو ثروتها، وهو تعبير عن تشديد مبدأ Endure على الهياكل المعمّرة والقابلة للتوسع. ويعالج «تعدد مراكز الحفظ» حالة العائلات التي تتوزع أصولها على عدة جهات حفظ. فعبر مدير علاقة واحد ونقطة دخول واحدة، تشرف Bordier على الحسابات التي تحتفظ بها العائلة لدى مصارف أخرى وتوحّدها، فتنتج رؤية موحدة لقاعدة الأصول بأكملها وإشرافاً أفضل على المخاطر. وبالنسبة إلى العائلات التي نوّعت عن قصد عبر مؤسسات عدة، يدعم ذلك مبدأ Govern بمنحها صورة متسقة واحدة تبني عليها قراراتها. و Bordier FinLab هي وحدة الابتكار في المجموعة، ومهمتها البحث عن حلول استثمارية جديدة وعرضها عبر فئات الأصول، بما فيها الدين الخاص والمنتجات المهيكلة المعقّدة والأسهم الخاصة والصناديق التقليدية وغير التقليدية. وهي تنظر إلى ما وراء الأطر الراسخة وتوفّر معلومات عن التطورات التي تمسّ القطاع، بحيث يمكن لاستراتيجية العائلة أن تتطور من دون المساس بالانضباط الجوهري للمؤسسة. وتوفّر «قروض لومبارد» إقراضاً مضموناً بأصول محفظة العائلة نفسها، متاحاً من حد أدنى محدد، ويُحدَّد المبلغ القابل للإقراض نسبةً من القيمة السوقية للأصول السائلة المرهونة كالأسهم والسندات وصناديق الاستثمار والمعادن الثمينة. ويتيح ذلك للعائلة تلبية حاجة سيولة قصيرة الأجل أو اغتنام فرصة استثمارية من دون بيع أصول ومن دون قطع التراكم الذي تعوّل عليه العائلة على المدى الطويل. وفي ما يخص الأصول الرقمية، تتيح Bordier وصولاً منظَّماً عبر شريك سويسري مرخَّص، بحيث تستطيع العائلات الراغبة في الاحتفاظ بتخصيص محسوب أن تفعل ذلك ضمن معايير الأمان والإشراف ذاتها المطبَّقة على بقية ثروتها. وثمة خدمة مخصصة لمديري الأصول المستقلين تمنح المديرين الخارجيين وعملاءهم وصولاً إلى غرفة التداول لدى Bordier وفرق بحوثها وخبرتها الأوسع عبر فريق مخصص ومنصة تقنية آمنة، فتمدّ انضباط المؤسسة إلى العائلات المخدومة عبر مستشاريها هي. و«مكتب العائلة المنفردة الخارجي بتصميم معياري» مصمَّم للعائلات التي تريد وظيفة مكتب العائلة المنفردة من دون إنشاء واحد. فتحتفظ العائلة بالسيطرة بوصفها صاحبة الصلاحية، بينما تنسّق Bordier حوكمة الاستثمار، ووظيفة مدير الاستثمارات التنفيذي الخارجية، والتوحيد متعدد جهات الحفظ، والحفظ والخدمات المصرفية عبر أدوات العائلة. ولا حاجة إلى تغيير العلاقات المصرفية القائمة. وهذا هو أوضح تعبير عن مبدأي Govern و Endure في صورة خدمة، إذ يوفّر حقوق القرار الموثّقة واستمرارية الإشراف اللتين تحتاج إليهما العائلة عبر الأجيال. وأخيراً، يمنح التخطيط للتقاعد ومعاشات العمل العائلةَ رؤية شاملة وطويلة الأفق لأصولها والتزاماتها ومعاشاتها ومواريثها معاً، مع توقعات تمتد عقوداً وحلول كفؤة ضريبياً، بما يدعم مبدأي Prepare و Communicate بجعل الصورة الطويلة الأمد للعائلة صريحة ومشتركة. واثنتان من هذه الخدمات تخاطبان مباشرة أسباب الإخفاق التي بيّنتها هذه الورقة. فممارسة انتقال الثروة قائمة لاستباق التعقيد القانوني والضريبي الذي يتصلّب، إن تُرك من دون معالجة، ليصبح نزاعاً. وعمل حوكمة العائلة، أي الميثاق والمجلس وبيان سياسة الاستثمار واللجنة، هو الآلية التي تُواجَه عبرها الأسبابُ الإنسانية للإخفاق، وهي ضعف التواصل وعدم تهيئة الورثة، قبل الانتقال لا بعده. فالعائلة التي دُوّنت حقوق قرارها، ووُحِّدت أصولها وصارت مرئية، وتيسّر محادثاتِها مؤسسةٌ محايدة طويلة العهد، هي عائلة تمارس Continuity Compact، أياً كان ما تختار تسميته به.شبكة عالمية
تخدم Bordier العائلات من اثني عشر مكتباً في ستة بلدان عبر ثلاث قارات. ففي سويسرا، يعمل المصرف المرخَّص من جنيف، حيث اتخذت المؤسسة مقرها في rue de Hollande 16 منذ عام 1906، إلى جانب نيون ولوزان وبرن وزيورخ. وفي فرنسا، تعمل شركة لإدارة الاستثمارات من باريس وبريست ورين. وفي المملكة المتحدة، تحضر المجموعة في لندن؛ وفي آسيا، عبر مصرف مرخَّص في سنغافورة ينفتح على المنطقة الآسيوية الأوسع؛ وفي الأمريكتين، عبر شركة استشارية في مونتيفيديو بأوروغواي، وفي جزر تركس وكايكوس. وبالنسبة إلى العائلات التي يتوزع أفرادها وأصولها عبر ولايات قضائية عدة، يعني هذا الانتشار أن المؤسسة ذاتها، والفهم ذاته لهياكل العائلة وقيمها، ينتقلان معها بدل أن يُعاد بناؤهما من الصفر عند كل حدود.هذه الصفحة ترجمة. في حال وجود أي اختلاف بين هذه النسخة والنسخة الإنجليزية، تكون النسخة الإنجليزية هي المعتمدة.