الحلول الاستثمارية

الخبرة في فئات الأصول التي تقف خلف تفويضات Bordier. وكل فئة من هذه الفئات تندرج ضمن نهج الاستثمار الأوسع: الحماية أولاً، كي يتمكن التراكم من العمل.

​

الأسهم

تفصل عملية الأسهم المحفظة إلى نواة طويلة الأمد وقمر تابع بأفق أقصر. Core holdings، الحيازات النواة هي الأساس المستقر الطويل الأمد. وتبحث Bordier عمّا تسميه الشركات الفاضلة، ويكون نحو واحدة من كل ست شركات في الكون مؤهلة، ويجري الحكم عليها وفق نهج الأسهم الخاصة إزاء الأعمال، وتوليد التدفق النقدي الحر، وخلق القيمة الاقتصادية. ومن بين المؤهلة، يُشترى نحو الثلث، على أساس السعر: القيمة العادلة المستندة إلى التدفقات النقدية المخصومة، مختبَرة إزاء سيناريو Bordier الخاص، مع تتبع نسبة السعر إلى القيمة العادلة وتعديل المحفظة تبعاً لذلك. وهذه هي الاستراتيجية الطويلة الأمد، ومحرّك التراكم، عند نحو ثلثي المحفظة. Satellites، الأقمار التابعة مراكز أصغر ومرنة وأعلى نمواً تغطي بقية الكون، بما فيها القطاعات المنظَّمة والمصارف والقطاعات الدورية العميقة والأوضاع الخاصة. والعمل هنا تقييم نسبي واقتناص للتفاوتات: مضاعفات مجموعة النظراء، وهل الخصم أو العلاوة مبرَّران، ثم الانتقاء والتدوير. الأفق أقصر إلى متوسط، عند نحو ثلث المحفظة. ويجري تحليل الاستدامة وتصنيفها عبر الاثنين معاً.

​

الدخل الثابت

فريق يمتلك أكثر من عشرين عاماً من الخبرة، يعمل على جبهتين. الاستراتيجية. إطار خاص، كمي ونوعي. فتحليل السياق الاقتصادي الكلي يحدد موضع الدورة، إلى جانب التقييمات والعوامل الفنية للسوق، أي بنية السوق ونشاط الإصدار وتدفقات الصناديق. وتترجَم الرؤية الناتجة عن مسار أسعار الفائدة والهوامش إلى قرارات في تحديد المراكز تستخدمها لجنة الاستثمار في التفويضات التقديرية. الانتقاء. فرز بحثاً عن القيمة عبر المؤشرات المرجعية الرئيسية للدخل الثابت، مع تركيز على الشركات المدرَجة والسندات السائلة. وتضم قائمة توصيات أسبوعية نحو 600 سند عبر أربع عملات (USD وEUR وCHF وGBP)، متعددة القطاعات وممتدة عبر الأسواق المتقدمة والناشئة. وعملية القيمة النسبية الصاعدة من القاعدة عملية خاصة ومستقلة عن تصنيفات الوكالات عن قصد، وتغطي الدرجة الاستثمارية والعائد المرتفع والأدوات الهجينة.

​

الصناديق

ثلاثة أمور تحدّد عرض الصناديق.

1. مدى كامل ومتسق. تقليدي (أسهم، وسندات، وسلع)، وبديل (صناديق تحوط)، وموضوعي (التحول المناخي، والتقنيات الناشئة وغيرها). والانتقاء متوائم مع فلسفة المصرف في الحفاظ على رأس المال وضبط مخاطر الهبوط.
2. الوصول إلى خبرات خارجية منتقاة. مديرون خارجيون من الصف الأول، ومنهم أسماء لا غنى عنها في القطاع ومديرون متخصصون في مجالات أضيق.
3. موقع متمايز. صلة مباشرة بين انتقاء الصندوق ومساهمته في المحفظة ككل، غير مقيَّدة بالمؤشرات، ومصمَّمة على مقاس كل عميل.

وتُدار صناديق Bordier الداخلية بالطريقة ذاتها التي تُدار بها أكبر محافظها، مستندة إلى قسم البحوث الداخلي من الاقتصاديين ومحللي الأسهم ومحللي الائتمان، مع دوران منخفض، ونهج طويل الأمد يتجاوز ضجيج المدى القصير، واستخدام متتبّعات قطاعية منخفضة الكلفة للحد من المخاطر.

​

الأسهم الخاصة

يمر الوصول عبر Bordier PE Club، المبني على أربعة مبادئ.

• Access، الوصول. تبلغ شبكة الشركاء أفضل الصناديق، بحد أدنى من الالتزام أقل مما يتطلبه الوصول المباشر، وبعلاقات تصل إلى الفرق الاستثمارية لدى مديري الصناديق أنفسهم.
• Advice، المشورة. بناء المحفظة على المقاس، وانتقاء الاستراتيجيات والصناديق الملائمة، والتثقيف بشأن سلوك فئة الأصول هذه.
• Alignment، التواؤم. هيكل المسؤولية غير المحدودة، وشركاء يستثمرون في كل صندوق منتقى إلى جانب العملاء.
• Accompaniment، المرافقة. تقارير الأداء وتحليله، وتحديثات عن الشركات المكوِّنة للمحفظة، والتخطيط للتدفق النقدي، وهو أمر مهم في فئة أصول تطلب رأس المال على مدى سنوات.

والتنويع متعمد عبر الفئة الفرعية (رأس المال المخاطر، والنمو، والاستحواذ، والثانويات، والبنية التحتية، والدَّين الخاص)، والجغرافيا (أوروبا، وأمريكا الشمالية، وآسيا والمحيط الهادئ)، وسنة الإصدار، والمدير.

​

المنتجات المهيكلة

تقدّم Bordier المشورة بشأن المنتجات المهيكلة لكنها لا تصدرها، وهذا التمييز هو بيت القصيد: فعدم كونها جهة إصدار هو ما يتيح للمصرف انتقاء أكثر العروض تنافسية في السوق نيابةً عن العميل، عبر عملية تنافسية تشمل أكثر من خمس عشرة جهة نظيرة. ما الذي تستطيع فعله. جميع فئات الأصول الأساسية (الأسهم، والائتمان، وأسعار الفائدة، والصرف الأجنبي، والصناديق). وعوائد غير متناظرة تشمل الحماية الكاملة أو الجزئية، وتعزيز العائد، والرافعة الاتجاهية، والرافعة المحدَّبة. واستراتيجيات متنوعة ومخصصة عبر Actively Managed Certificates. والتحوط على التعرض للأسهم والصرف الأجنبي. والوصول إلى تعرضات غير مرتبطة كالتقلب، وعلاوات المخاطر، وارتباط الأصول، وعقود توزيعات الأرباح الآجلة، وإلى أصول يتعذر الوصول إليها بغير ذلك. كيف تسير العملية. تُصمَّم المنتجات قبل التداول لتطابق رؤية العميل للسوق استراتيجياً وفنياً. والتداول ضمن بنية مفتوحة بأفضل تنفيذ. وبعد التداول، يُرصد كل منتج على امتداد عمره، مع تتبع الأصول الأساسية ودقة التسعير وفرص المراجحة، وإعادة الهيكلة أو الخروج المبكر في الوقت المناسب حيثما كان ذلك مبرَّراً، وتنبيه استباقي إزاء أي مشكلة في الأداء، وخيارات التبديل أو التمديد عند الاستحقاق.

​

الخدمات الاستشارية للصرف الأجنبي والمعادن الثمينة

• مشورة مصمَّمة على المقاس. أفكار تداول انتهازية وتكتيكية، ورصد استباقي للسوق، ومتابعة للمراكز.
• التحوط وتعزيز العائد. تحوط مخصص لمخاطر الصرف الأجنبي، وحلول مهيكلة لتعزيز عوائد المحفظة.
• هندسة المنتجات. بنية مفتوحة تشمل الخيارات البسيطة والغريبة، وTARFs والمراكمات، مع دعم متكامل من الهيكلة إلى التنفيذ والرصد وإعادة الهيكلة.
• الرؤى. منشورات منتظمة منها FX Weekly وPrecious Metals Monthly وAsia FX Monthly وLatAm FX Monthly.

وتسير الدورة الاستشارية عبر الاستكشاف، فالهيكلة، فالتنفيذ، ثم الرصد والتحسين، مع تحليل يومي للمخاطر، ووصول مباشر إلى مستشاري صرف أجنبي مخصصين، وتعاون وثيق مع إدارة المخاطر. المصدر: عرض مجموعة Bordier & Cie، بالإنجليزية، 2026.