الارتباط هو ما يؤدي الدور
الجمع بين أصول أظهرت تاريخياً ارتباطاً منخفضاً أو منعدماً فيما بينها يخفض مخاطرة المحفظة، وقد يرفع عائدها. فمن المتوقع لمحفظة من صناديق الأسهم وصناديق الدخل الثابت أن تتقلب قيمتها أقل مما تتقلب مكوّناتها هي، بسبب طريقة سلوك تلك المكوّنات بعضها إزاء بعض. والنتيجة المترتبة على ذلك هي الواردة في إدارة المخاطر: مستوى المخاطرة الذي يهمّ يُقاس على المحفظة بأكملها، لا على بند منفرد أبداً.الأدوات الجماعية أم البنود المنفردة
على مستوى المجموعة، تتبع اللبنةُ حجمَ المحفظة. فالمحافظ الأصغر تستخدم أدوات جماعية، والأكبر تضيف تدريجياً بنوداً منفردة، وهو ما يتيح مزيداً من التخصيص مع الحفاظ على التنويع سليماً. وهذا التدرّج مبيَّن في نهجنا في الاستثمار.
وأي الصناديق نشطة وأيها خاملة يختلف باختلاف فئة الأصول، والتقسيم منشور.
اللبّ السهمي وأقماره الاصطناعية
داخل تخصيص سهمي مبني من بنود منفردة، تفصل Bordier بين لبّ طويل الأمد وأقمار اصطناعية أقصر أفقاً، بنسبة تقارب الثلثين والثلث من المحفظة السهمية. ويُختار الاثنان وفق اختبارين مختلفين، مبيَّنين في الاختيار الاستثماري.ما لا يستطيع البناء فعله
البناء يخفض المخاطرة. لكنه لا يزيلها، ولا يزيل أي تركيب من الأصول المخاطرَ الاقتصادية الكلية. أما ملاءمة المحفظة النهائية فاختبار منفصل، يُجرى في ضوء ظروف العميل الخاصة على يد من يتحمل ذلك الواجب.اقرأ أيضاً
- التوزيع الاستراتيجي للأصول، الأوزان التي يحملها هذا الهيكل.
- الاختيار الاستثماري، كيف تُختار كل حيازة.
- إدارة المخاطر، المخاطر التي وُضع البناء في مواجهتها.
- إدارة الأصول الخاصة، البناء للمحافظ الأكبر.
معلومات عامة فحسب. ليست مشورة استثمارية، وليست دعوة للتعامل ولا عرضاً. وتختلف الأهلية والخدمات والأحكام باختلاف الولاية القضائية وباختلاف العميل. تحدّث إلى مصرفيك بشأن ظروفك الشخصية.
هذه الصفحة ترجمة. في حال وجود أي اختلاف بين هذه النسخة والنسخة الإنجليزية، تكون النسخة الإنجليزية هي المعتمدة.