Tóm tắt tổng quan
Ước tính 83,5 nghìn tỷ USD sẽ được chuyển giao giữa các thế hệ trên toàn cầu từ nay đến năm 2048 (Capgemini, 2025). Tại Hoa Kỳ, Cerulli Associates dự báo phụ nữ sẽ thừa kế khoảng 47 nghìn tỷ USD, tương đương chừng 56 phần trăm gia sản được chuyển giao tại đây (Cerulli Associates, 2024). Thế nhưng tỷ lệ thất bại phủ bóng lên cuộc dịch chuyển vốn này là dai dẳng và đã được ghi nhận đầy đủ. Nghiên cứu kéo dài 20 năm của Williams Group trên 3.250 gia đình cho thấy sự bào mòn gia sản qua các thế hệ diễn ra phổ biến: 70 phần trăm các gia đình giàu có mất quyền kiểm soát tài sản của mình vào cuối thế hệ thứ hai và 90 phần trăm vào thế hệ thứ ba. Tuy vậy, thất bại này không mang bản chất tài chính. Williams Group nhận thấy 60 phần trăm các thất bại bắt nguồn từ sự đổ vỡ trong giao tiếp và niềm tin của gia đình, 25 phần trăm từ những người thừa kế được chuẩn bị không đầy đủ, 10 phần trăm từ việc thiếu một sứ mệnh chung của gia đình, và chỉ 5 phần trăm từ các yếu tố khác như sai sót pháp lý, thuế hoặc chuyên môn (Williams Group, 2003). Hiệu suất đầu tư kém không phải là nguyên nhân chính. Tuy nhiên, con số “70/90” được trích dẫn rộng rãi chỉ đơn thuần là nghịch đảo của tỷ lệ 30 phần trăm doanh nghiệp duy trì được sang thế hệ thứ hai trong nghiên cứu năm 1987 của John Ward về 200 doanh nghiệp sản xuất tại Illinois, qua đó đánh đồng sự tồn tại của một doanh nghiệp với việc chuyển giao gia sản gia đình (Grubman, 2022). Dữ liệu gần đây hơn cho thấy tỷ lệ thất thoát trung bình 34 phần trăm trên 13.500 nhà sáng lập tại 18 quốc gia (Owner.One, 2024). Dù vậy, bằng chứng cho thấy việc chuyển giao gia sản đòi hỏi kỷ luật có chủ đích về con người và về cấu trúc vẫn không hề bị bác bỏ. Bordier & Cie, với 182 năm và năm thế hệ gìn giữ gia sản của các gia đình đa thế hệ kể từ năm 1844, giới thiệu Continuity Compact, một khuôn khổ bốn nguyên tắc đưa việc chuyển giao gia sản liên thế hệ thành công vào thực tiễn bằng cách xử lý trực tiếp các nguyên nhân gốc rễ của thất bại. Continuity Compact dựa trên bốn nguyên tắc gắn kết với nhau: Quản trị thiết lập quyền quyết định rõ ràng và hiến chương gia đình trước khi chúng trở nên cần thiết; Giao tiếp làm cho đối thoại liên thế hệ trở nên có chủ đích, đều đặn và an toàn; Chuẩn bị phát triển thế hệ kế cận thông qua trách nhiệm được nâng dần và giáo dục; và Trường tồn lựa chọn những cấu trúc bền vững cùng các mối quan hệ tư vấn dài hạn được thiết kế để tồn tại lâu hơn bất kỳ thế hệ hay chu kỳ thị trường nào. Những gia đình áp dụng các nguyên tắc này một cách có hệ thống sẽ giảm được xung đột, cải thiện mức độ sẵn sàng của người thừa kế và nâng cao khả năng giữ gìn gia sản một cách đo lường được. Chỉ 29 phần trăm các gia đình được khảo sát có một bản hiến pháp gia đình, nhưng những gia đình có nó thì khả năng đánh giá giao tiếp của mình là hiệu quả cao gấp hai lần, khả năng đạt được việc ra quyết định chung hiệu quả cao gấp 1,5 lần, và mức độ chuẩn bị của thế hệ kế tiếp cao gấp 4 lần (UBS & Agreus, 2025). Sách trắng này dựa trên ba thập niên nghiên cứu về gia sản gia đình, trên thực tiễn của những định chế gìn giữ gia sản đa thế hệ hàng đầu, và trên kinh nghiệm của chính Bordier tại sáu khu vực tài phán, nhằm trình bày cách thức quản trị, giao tiếp, chuẩn bị và tính liên tục về mặt định chế cộng hưởng với nhau để tạo nên một gia sản gia đình bền vững. Sách trắng được viết cho các nhà sáng lập, những người tạo dựng gia sản, các thành viên thế hệ kế tiếp, các chuyên gia family office và những cố vấn đồng hành cùng các gia đình đa thế hệ.Những phát hiện chính
Cuộc chuyển giao gia sản vĩ đại sẽ đạt 83,5 nghìn tỷ USD trên toàn cầu vào năm 2048; tại Hoa Kỳ, phụ nữ được dự báo sẽ thừa kế khoảng 47 nghìn tỷ USD, tương đương chừng 56 phần trăm phần chuyển giao của Hoa Kỳ. Capgemini World Wealth Report 2025 dự báo mức chuyển giao liên thế hệ toàn cầu đạt 83,5 nghìn tỷ USD đến năm 2048, phân bổ theo khu vực là 61 phần trăm cho châu Mỹ, 25 phần trăm cho khu vực EMEA và 14 phần trăm cho khu vực APAC. Quá trình chuyển giao sẽ tăng tốc: 30 phần trăm vào năm 2030, 63 phần trăm vào năm 2035, 84 phần trăm vào năm 2040 (Capgemini, 2025). Riêng biệt, Cerulli Associates ước tính rằng tại Hoa Kỳ phụ nữ sẽ thừa kế khoảng 47 nghìn tỷ USD, tương đương chừng 56 phần trăm phần chuyển giao, và sẽ kiểm soát một tỷ trọng ngày càng lớn trong gia sản hộ gia đình Hoa Kỳ vào năm 2030, gìn giữ khối tài sản đó trong tầm nhìn 40 đến 50 năm bởi họ sống lâu hơn nam giới trung bình vài năm (Cerulli Associates, 2024). Sự đổ vỡ trong giao tiếp là nguyên nhân chủ đạo của thất bại trong chuyển giao gia sản, chứ không phải hiệu suất đầu tư kém. Nghiên cứu kéo dài 20 năm của Williams Group trên 3.250 gia đình cho thấy 60 phần trăm các thất bại trong chuyển giao gia sản bắt nguồn từ sự đổ vỡ trong giao tiếp và niềm tin của gia đình, 25 phần trăm từ những người thừa kế được chuẩn bị không đầy đủ, 10 phần trăm từ việc thiếu một sứ mệnh chung của gia đình, và chỉ 5 phần trăm từ các yếu tố khác như sai sót pháp lý, thuế hoặc chuyên môn. Phân bổ này đảo ngược giả định phổ biến rằng các yếu tố kỹ thuật quyết định kết quả kế nhiệm (Williams Group, 2003). Nghiên cứu năm 2025 của Fidelity về gia đình và tài chính cho thấy một sự lệch pha nhận thức đáng chú ý: 95 phần trăm con cái trưởng thành tin rằng mình đã sẵn sàng quản lý gia sản thừa kế, trong khi chỉ 25 phần trăm các bậc cha mẹ đồng ý rằng con cái họ đã được chuẩn bị (Fidelity, 2025). Chỉ 27 phần trăm các gia đình từng có những cuộc trò chuyện thực chất về chuyển giao gia sản, dù 71 phần trăm bày tỏ sự thoải mái với chủ đề này. Nghiên cứu của Edward Jones cho thấy dù 71 phần trăm người trưởng thành nói rằng họ thoải mái khi khởi xướng các cuộc thảo luận về gia sản, chỉ 27 phần trăm thực sự đã bàn về chuyển giao gia sản với các thành viên trong gia đình, và 35 phần trăm cho biết họ không có ý định làm điều đó. Trong số những người thuộc thế hệ Baby Boomer được RBC Wealth Management khảo sát, 89 phần trăm đồng ý rằng các cuộc thảo luận về thừa kế là quan trọng, nhưng chỉ 39 phần trăm đã đưa ra bất kỳ định hướng nào cho người thừa kế của mình (RBC, 2025). Các cấu trúc quản trị gia đình chính thức làm giảm xung đột liên thế hệ và cải thiện khả năng giữ gìn gia sản một cách đo lường được. Chỉ 29 phần trăm các gia đình đã thiết lập một bản hiến pháp hoặc hiến chương gia đình. Thế nhưng những gia đình có các khuôn khổ như vậy thì khả năng đánh giá giao tiếp là hiệu quả cao gấp hai lần và khả năng đạt được việc ra quyết định chung hiệu quả cao gấp 1,5 lần. Những gia đình có hoạch định kế nhiệm được ghi thành văn bản có mức độ chuẩn bị của thế hệ kế tiếp cao gấp 4 lần. Chỉ 23 phần trăm thành viên thế hệ kế tiếp được chuẩn bị đầy đủ hoặc ở mức cao để thừa kế (UBS & Agreus, 2025). Những người phụ nữ thừa kế đối mặt với các thách thức riêng: 80 phần trăm đã gặp khó khăn khi quản lý tài sản thừa kế mà không có hoạch định từ trước, và một phần ba chưa từng có cuộc trò chuyện nào về gia sản với người chuyển giao. Tại Hoa Kỳ, phụ nữ được dự báo sẽ thừa kế khoảng 56 phần trăm gia sản được chuyển giao (Cerulli Associates, 2024), song họ cho biết mức độ tự tin thấp hơn trong việc gìn giữ gia sản: 80 phần trăm phụ nữ thuộc nhóm có giá trị tài sản ròng siêu cao đã gặp khó khăn khi xoay xở với việc thừa kế, và cứ ba người phụ nữ thừa kế thì có một người chưa từng có cuộc trò chuyện thực chất với người chuyển giao gia sản trước khi việc kế nhiệm diễn ra (UBS Own Your Worth, 2025). Một mối quan hệ gìn giữ gia sản ổn định, dài hạn cải thiện đáng kể kết quả của việc chuyển giao. 70 phần trăm người thừa kế thay đổi cố vấn trong những giai đoạn chuyển tiếp lớn, trong khi những gia đình được dẫn dắt bởi các mối quan hệ tư vấn nhất quán và gắn bó sâu lại giữ gìn gia sản tốt hơn và ít khủng hoảng kế nhiệm hơn. Ký ức định chế, uy tín với nhiều thành viên trong gia đình và tính liên tục trong sự thấu hiểu về quản trị là những dạng vốn không thể chuyển giao nhanh chóng (Cerulli Associates, 2024; Williams Group, 2003). Continuity Compact đưa vào thực tiễn bốn nguyên tắc mà nhờ đó gia sản liên thế hệ được chuyển giao thành công mà không chuyển giao xung đột. Quản trị, Giao tiếp, Chuẩn bị và Trường tồn tạo nên một khuôn khổ dựa trên ba thập niên nghiên cứu và trên thực tiễn của những định chế gìn giữ gia sản đa thế hệ, xử lý các nguyên nhân gốc rễ của thất bại trong chuyển giao bằng những hệ số nhân về quản trị có thể đo lường và những quy trình chuẩn bị người thừa kế. Những gia đình bắt đầu các cuộc trò chuyện về quản trị và hoạch định kế nhiệm từ 5 đến 10 năm trước thời điểm chuyển tiếp gặp ít bất ngờ hơn hẳn và có tỷ lệ xung đột gia đình thấp hơn. Việc hoạch định sớm và có chủ đích làm giảm lo âu ở người thừa kế, cải thiện đáng kể cảm nhận về sự công bằng và sự gắn kết gia đình sau chuyển tiếp, đồng thời cho thế hệ kế cận thời gian để phát triển năng lực và sự tự tin trong vai trò gìn giữ gia sản (Edward Jones, 2024).Trang này là bản dịch. Trong trường hợp có sự khác biệt giữa bản dịch này và bản tiếng Anh, bản tiếng Anh sẽ được ưu tiên áp dụng.