Solutions d'investissement

L’expertise par classe d’actifs qui sous-tend les mandats de Bordier. Chacune s’inscrit dans l’approche de l’investissement plus large : protéger d’abord, pour que la capitalisation puisse opérer.

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Actions

Le processus actions sépare le portefeuille en un noyau de long terme et un satellite à horizon plus court. Les Core Holdings constituent le socle stable et de long terme. Bordier recherche ce qu’elle appelle des entreprises vertueuses, environ une sur six de l’univers étant éligible, jugées selon une approche de private equity appliquée à l’entreprise, la génération de flux de trésorerie disponibles et la création de valeur économique. Parmi celles qui sont éligibles, un tiers environ est acheté, sur critère de prix : la juste valeur établie par actualisation des flux de trésorerie, testée contre le scénario propre à Bordier, avec un suivi du rapport entre le prix et la juste valeur et un ajustement du portefeuille en conséquence. C’est la stratégie de long terme, et le moteur de capitalisation, pour environ deux tiers du portefeuille. Les satellites sont des positions plus petites, flexibles, à plus forte croissance, couvrant le reste de l’univers, y compris les secteurs régulés, les banques, les valeurs très cycliques et les situations spéciales. Le travail porte ici sur la valorisation relative et l’anomalie : multiples du groupe de comparables, caractère justifié ou non d’une décote ou d’une prime, puis sélection et rotation. Horizon court à moyen, environ un tiers du portefeuille. L’analyse et la notation de durabilité s’appliquent aux deux.

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Revenu fixe

Une équipe forte de plus de vingt ans d’expérience, qui travaille sur deux fronts. La stratégie. Un cadre propriétaire, quantitatif et qualitatif. L’analyse du contexte macroéconomique établit où se situe le cycle, aux côtés des valorisations et des facteurs techniques de marché, c’est-à-dire la structure du marché, l’activité d’émission et les flux de fonds. La vue qui en résulte sur la trajectoire des taux et des spreads se traduit en décisions de positionnement utilisées par le comité d’investissement pour les mandats discrétionnaires. La sélection. Un filtrage à la recherche de valeur sur les principaux indices de référence obligataires, centré sur les sociétés cotées et les obligations liquides. Une liste de recommandations hebdomadaire porte sur environ 600 obligations en quatre devises (USD, EUR, CHF, GBP), multisectorielle et couvrant les marchés développés et émergents. Le processus ascendant, de valeur relative, est propriétaire et délibérément indépendant des notations des agences ; il couvre l’investment grade, le haut rendement et les titres hybrides.

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Fonds

Trois éléments définissent l’offre de fonds.

1. Une gamme complète et cohérente. Traditionnelle (actions, obligations, matières premières), alternative (hedge funds) et thématique (transition climatique, technologies émergentes et autres). La sélection est alignée sur la philosophie de la banque : préservation du capital et maîtrise du risque de baisse.
2. L’accès à une expertise externe sélectionnée. Des gérants externes de premier plan, à la fois les incontournables du secteur et des gérants de niche plus spécialisés.
3. Un positionnement distinct. Un lien direct entre la sélection d’un fonds et sa contribution à l’ensemble du portefeuille, sans contrainte indicielle, et adapté à chaque client.

Les fonds internes de Bordier sont gérés de la même manière que ses plus grands portefeuilles, en s’appuyant sur le département de recherche interne composé d’économistes, d’analystes actions et d’analystes crédit, avec une rotation faible, une approche de long terme au travers du bruit de court terme, et des trackers sectoriels à bas coût utilisés pour atténuer le risque.

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Private equity

L’accès passe par le Bordier PE Club, construit sur quatre principes.

• Accès. Le réseau des associés atteint les meilleurs fonds, avec un engagement minimum inférieur à celui qu’exigerait un accès direct, et des relations qui vont jusqu’aux équipes d’investissement des gérants de fonds eux-mêmes.
• Conseil. Construction de portefeuille sur mesure, sélection des stratégies et des fonds appropriés, et pédagogie sur le comportement de cette classe d’actifs.
• Alignement. La structure à responsabilité illimitée, et des associés qui investissent dans chaque fonds sélectionné aux côtés des clients.
• Accompagnement. Reporting et analyse de performance, informations sur les sociétés en portefeuille, et planification des flux de trésorerie, ce qui compte dans une classe d’actifs qui appelle le capital sur plusieurs années.

La diversification est délibérée par sous-classe (capital-risque, capital-développement, capital-transmission, secondaires, infrastructures, dette privée), par géographie (Europe, Amérique du Nord, Asie-Pacifique), par millésime et par gérant.

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Produits structurés

Bordier conseille sur les produits structurés mais ne les émet pas, et cette distinction est le point essentiel : ne pas être émetteur est ce qui permet à la banque de sélectionner l’offre la plus compétitive du marché pour le compte du client, au travers d’une mise en concurrence portant sur plus de quinze contreparties. Ce qu’ils permettent. Toutes les classes d’actifs sous-jacentes (actions, crédit, taux, change, fonds). Des profils de gains asymétriques, dont la protection totale ou partielle, l’amélioration du rendement, l’effet de levier directionnel et l’effet de levier convexe. Des stratégies diversifiées et dédiées au travers d’Actively Managed Certificates. La couverture des expositions actions et change. L’accès à des expositions décorrélées telles que la volatilité, les primes de risque, la corrélation entre actifs et les contrats à terme sur dividendes, ainsi qu’à des actifs autrement inaccessibles. Comment se déroule le processus. Les produits sont conçus avant la transaction pour correspondre à la vue de marché du client, sur le plan stratégique et technique. La négociation se fait en architecture ouverte, avec la meilleure exécution. Après la transaction, chaque produit est suivi sur toute sa durée de vie : suivi des sous-jacents, exactitude des prix et opportunités d’arbitrage, avec une restructuration ou une sortie anticipée en temps utile lorsque cela se justifie, une alerte proactive sur tout problème de performance, et des options d’échange ou de reconduction à l’échéance.

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Conseil en change et métaux précieux

• Conseil sur mesure. Idées de transactions opportunistes et tactiques, suivi proactif des marchés et suivi des positions.
• Couverture et amélioration du rendement. Couverture personnalisée du risque de change, et solutions structurées pour améliorer les rendements du portefeuille.
• Ingénierie de produits. Architecture ouverte sur les options vanilles et exotiques, les TARF et les accumulateurs, avec un accompagnement de bout en bout, de la structuration à l’exécution, au suivi et à la restructuration.
• Publications. Des publications régulières, dont FX Weekly, Precious Metals Monthly, Asia FX Monthly et LatAm FX Monthly.

Le cycle de conseil se déroule en découverte, structuration, exécution, puis suivi et optimisation, avec une analyse quotidienne du risque, un accès direct à des conseillers change dédiés et une collaboration étroite avec la gestion des risques. Source : présentation du groupe Bordier & Cie, en anglais, 2026.