De 1844 à la cinquième génération
La maison trouve son origine en 1844, lorsque Jaques Reverdin ouvre une charge d’agent de change à Genève. L’affaire qui en est née a contribué à faire germer ce qui allait devenir la bourse de la ville ; Reverdin fut l’un des moteurs de la Société des Agents de Change, fondée en 1850, et établit le premier bulletin régulier des cours genevois. Son gendre, Ami Bordier, rejoint la maison en 1871 et en devient associé en 1888. À la mort de Reverdin en 1895, la société est rebaptisée Bordier & Cie, avec Ami Bordier pour unique associé gérant, engageant sa responsabilité personnelle illimitée à l’égard de la maison, structure que la banque a conservée jusqu’à ce jour. Cinq générations de la famille Bordier ont dirigé la maison depuis lors. Ami Bordier (1841 à 1920), savant autant que banquier, a établi le nom et la société en commandite à responsabilité illimitée. Ses fils Pierre et Edouard l’ont portée à travers le début du vingtième siècle. Une troisième génération de cousins l’a conduite à travers la Dépression, la dévaluation du franc dans les années 1930 et la Seconde Guerre mondiale. Philippe et André Bordier en ont pris la barre en 1966 et l’ont dirigée seuls à partir de 1974. La cinquième génération, les fils d’André Bordier, est entrée dans la maison autour de son 150e anniversaire, en 1994 ; Grégoire Bordier et, plus tard, Evrard Bordier en sont aujourd’hui les associés gérants. La famille a depuis longtemps résumé son tempérament en cinq mots attribués au fondateur, clairvoyance, travail, honnêteté, prudence et économie, et adopté le chêne pour emblème, symbole, selon les mots d’un Bordier de la troisième génération, de solidité et d’endurance. Les archives de la maison conservent la texture de cette intendance. En août 1914, alors que la guerre éclate, Ami Bordier écrit à son fils ses nuits sans sommeil passées à s’inquiéter « non pour moi et les miens, mais pour nos clients, qui sont nos amis dans la difficulté ». Lors du centenaire de la maison, en 1944, un journal genevois observait qu’aucune autre maison de Suisse ne pouvait prétendre, comme Bordier le pouvait, que tous ses associés appartenaient à la même famille et portaient le même nom, la qualifiant de « banque de famille, prototype genevois, symbole d’une tradition et d’une continuité d’esprit ». Cette continuité n’a rien d’accidentel : la maison n’a admis son premier associé extérieur à la famille qu’en 1992, délibérément, pour faire le pont entre les générations plutôt que de les diluer.Une chronologie de la continuité
1844 Jaques Reverdin ouvre une charge d’agent de change à Genève. 1850 Reverdin contribue à fonder la Société des Agents de Change, ancêtre de la bourse de Genève. 1888 Ami Bordier devient associé. 1895 À la mort de Reverdin, la maison est rebaptisée Bordier & Cie, société en commandite dont Ami Bordier est l’unique associé gérant à responsabilité illimitée. 1906 La banque établit à Genève son adresse de longue date, rue de Hollande 16. 1909 Admission à l’Union Financière de Genève. 1936 à 1938 La troisième génération d’associés Bordier entre en fonction ; la maison traverse la Dépression et la dévaluation du franc. 1944 La maison célèbre son centenaire. 1966 Philippe et André Bordier, quatrième génération, deviennent associés ; seuls associés à partir de 1974. 1977 Bordier compte parmi les cofondateurs de la Convention de diligence des banques suisses, l’accord de diligence de la profession. 1992 Pierre Poncet devient le premier associé extérieur à la famille, appelé pour faire le pont entre les générations. 1994 Le 150e anniversaire ; la cinquième génération commence à rejoindre la maison. 1995 Un département de recherche dédié est créé. 1997 à 2011 La maison construit son réseau international : Zurich (1997), Berne (1999), Londres (2001), Nyon (2005), Paris (2006), Montevideo (2007) et Singapour (2011). 2008 Bordier traverse la crise financière mondiale sans un seul licenciement. 2020 La maison adopte la forme de la Société en Commandite par Actions (SCmA), qui préserve la responsabilité illimitée des associés ; Christian Skaanild devient associé. 2024 La banque célèbre son 180e anniversaire et offre à ses clients un accès réglementé aux actifs numériques par l’intermédiaire d’un partenaire suisse au bénéfice d’une licence. 2026 En septembre, Nicolas Porchet, entré chez Bordier & Cie en 2019 comme responsable du Développement, devient associé indéfiniment responsable, le quatrième à occuper cette fonction.La maison de banquiers privés
Comptant parmi les dernières maisons suisses à avoir conservé la structure de banquier privé, Bordier porte les obligations attachées à ce statut plus loin que la plupart. Elle est membre de la Swiss Private Bankers Association, et son associé senior, Grégoire Bordier, préside l’Association of Swiss Private Banks (ABPS) depuis 2021. La maison se consacre entièrement à la banque privée : elle n’exerce aucune activité de banque d’investissement, ne prend aucune position spéculative pour compte propre et n’accorde aucun crédit au-delà des prêts garantis par les portefeuilles de ses clients.Les valeurs qui traversent les générations
Bordier exprime son caractère à travers quatre valeurs qu’elle qualifie d’intemporelles, la responsabilité, une indépendance absolue, une vision de long terme et la disponibilité, ainsi qu’un ensemble d’éléments différenciants qu’elle réunit sous le mot FIBRE. Family, la dimension familiale, signifie l’absence d’actionnaires externes et l’absence de vente croisée, et donc l’absence de conflits d’intérêts structurels ; la maison décrit son indépendance comme ce qui la maintient libre de conflits, libre d’entraves et libre de distractions. Innovation, l’innovation, est la volonté d’adopter tôt de nouvelles disciplines, du private equity aux actifs numériques réglementés. Bespoke, le sur-mesure, est la pratique consistant à construire portefeuilles et relations autour du client individuel plutôt qu’autour d’un catalogue de produits. Reliable, la fiabilité, renvoie à une longue activité, à un bilan solide, à une attention portée à la préservation du capital et à des associés dont la fortune propre est engagée. Evolving, l’évolution, est le terme employé par la maison pour désigner une prise de décision rapide, au niveau des associés, et une grande capacité à absorber le changement. Prises ensemble, ce sont les qualités qu’une famille recherche dans une institution qu’elle entend conserver pendant des générations.Une philosophie d’investissement fondée sur la préservation
Grégoire Bordier énonce l’indépendance de la maison sans détour : « Nous sommes libres de nous consacrer exclusivement aux objectifs de nos clients. » Cette liberté est structurelle. Sans actionnaires extérieurs à satisfaire et avec la fortune des associés en jeu, les intérêts de la banque sont alignés sur ceux d’une famille à l’échelle de décennies plutôt que de trimestres. L’approche d’investissement en découle. L’objectif affiché est d’abord la préservation du capital. Selon les termes mêmes de la maison, « la préservation du capital est le moteur le plus puissant de la performance à long terme, et la performance à long terme s’obtient avant tout en faisant fructifier l’argent que l’on a réussi à ne pas perdre ». Les portefeuilles sont construits pour être résilients dans les phases de baisse, au motif que la capitalisation ne fonctionne que sur le capital qui n’a pas été perdu ; la discipline se résume en interne par les mots protéger, capitaliser et faire croître. C’est la forme pratique du capital patient, la volonté de tenir un cap réfléchi à travers les cycles plutôt que de courir après la performance, que le principe Endure identifie comme décisive pour une fortune appelée à durer. La maison formule les leçons de sa propre survie comme un bref ensemble de règles pour traverser les baisses de marché : ne jamais se reposer sur les succès passés ; pratiquer la modération, sans recruter à l’excès ni poursuivre un rythme de croissance déraisonnable ; innover pour préserver la fortune ; considérer une taille plus modeste, à l’échelle humaine, comme une force plutôt que comme une contrainte ; accueillir le changement ; et se souvenir des mauvaises périodes. C’est ce tempérament qui lui a permis, de son propre aveu, de traverser 2008 sans un seul licenciement. La même disposition gouverne la manière dont Bordier envisage la confiance. « Nous pensions que le secret était un argument de vente essentiel », a observé Grégoire Bordier, « mais nous voyons aujourd’hui que nous étions loin du compte. La confiance est le facteur central de la relation entre les clients et leur banque. » Pour une famille qui planifie à l’échelle des générations, la distinction entre la confidentialité comme produit et la confiance comme relation est aussi la distinction entre un fournisseur et un intendant.L’approche d’investissement en détail
Cette discipline s’exprime dans l’ensemble du travail de la maison sur les classes d’actifs, et cette expression est la forme opérationnelle du principe Endure : la patience, la durabilité, et la capitalisation qui découle du fait de ne pas perdre de capital dans les périodes de correction. L’allocation d’actifs est ajustée à la situation de la famille au moyen de quatre stratégies graduées par le risque. Income (revenu) présente le risque le plus faible et l’horizon le plus court et privilégie les placements obligataires. Defensive (défensif) et Balanced (équilibré) se situent progressivement plus loin sur l’échelle du risque, avec des horizons plus longs et un poids croissant d’actifs risqués. Growth (croissance) porte l’allocation au risque la plus élevée et l’horizon le plus long, et convient aux familles qui investissent sur plus d’une décennie. La stratégie retenue par une famille est déterminée par ses propres objectifs, son horizon de temps et sa tolérance à la volatilité, et non par une vue maison imposée uniformément.Actions
Au centre de l’approche se trouvent les Core Holdings, les sociétés que Bordier qualifie de « vertueuses » : des entreprises qui génèrent des flux de trésorerie disponibles et créent de la valeur économique, dont environ une sur six seulement franchit le filtre d’éligibilité de la maison. Les sociétés éligibles ne sont ensuite achetées qu’au bon prix, la juste valeur étant établie par une approche d’actualisation des flux de trésorerie et suivie dans le temps par rapport au cours, de sorte que la sélection est gouvernée par une discipline de valorisation plutôt que par le sentiment. Autour de ce noyau, une allocation plus réduite en satellites opportunistes poursuit des opportunités à horizon court à moyen, axées sur l’alpha, dans la recherche secondaire, les secteurs réglementés, les valeurs fortement cycliques et les situations spéciales, jugées sur la valorisation relative. La durabilité est évaluée tout au long du processus actions, l’analyse et la notation environnementales, sociales et de gouvernance étant réalisées par un fournisseur de notation externe. Les placements obligataires sont gérés par une équipe expérimentée qui applique un cadre propriétaire combinant analyse macroéconomique, quantitative et qualitative. La maison publie une liste de recommandations gérée activement d’environ 600 obligations dans les principales devises (USD, EUR, CHF et GBP), avec une approche multisectorielle et multirégionale couvrant les marchés investment grade, high yield et hybrides. La sélection est ascendante, indépendante et attentive au risque, dépassant les notations traditionnelles des agences, et elle est encadrée par un cadre de qualité discipliné qui a produit un long historique sans défaut. L’offre de fonds constitue une gamme à 360 degrés, conçue pour être complète et cohérente, couvrant les stratégies traditionnelles (actions, obligations et matières premières), les stratégies alternatives (hedge funds) et les stratégies thématiques, dont la transition climatique et les technologies émergentes. Les fonds internes s’appuient sur le département de recherche interne, composé d’économistes, d’analystes actions et d’analystes crédit, et sont gérés avec la discipline appliquée aux plus grands portefeuilles : une rotation faible et une approche de long terme au travers du bruit de court terme. À côté des expositions traditionnelles, la maison alloue à des classes d’actifs non traditionnelles et décorrélantes qu’elle surnomme les « exoplanètes », choisies pour leur indépendance à l’égard des moteurs de marché conventionnels. Le private equity est proposé au travers du Bordier Private Equity Club, organisé autour de quatre engagements envers les clients : Access, Advice, Alignment et Accompaniment. Le Club donne accès aux meilleurs fonds et aux équipes d’investissement de leurs gérants pour un ticket minimum inférieur à celui qu’exigeraient des engagements institutionnels directs ; une construction de portefeuille sur mesure couvrant le venture, la croissance, le buyout, les secondaires, les infrastructures et la dette privée ; ainsi qu’un accompagnement continu, avec reporting de performance, points sur les sociétés en portefeuille et planification des flux de trésorerie. L’alignement est renforcé par la structure à responsabilité illimitée de la maison et par le co-investissement des associés dans chaque fonds retenu, aux côtés des clients. Dans les produits structurés, Bordier est délibérément un acheteur indépendant plutôt qu’un émetteur. Comme elle n’émet pas elle-même ces produits, elle mène un processus concurrentiel auprès de plus de quinze contreparties, afin d’obtenir des prix et des structures compétitifs dans l’intérêt du client, chaque produit étant suivi tout au long de sa vie et réexaminé à l’échéance. La maison offre également un conseil dédié en devises et en métaux précieux, avec des solutions de couverture et d’amélioration du rendement sur mesure et un accompagnement de bout en bout, de la structuration à l’exécution puis au suivi. L’investissement responsable et à impact traverse l’ensemble de l’architecture plutôt que de se tenir à côté d’elle.Des services pour les familles au fil des générations
Le travail de Bordier s’organise en trois offres principales, chacune répondant à une dimension du Continuity Compact. La Gestion de fortune associe mandats discrétionnaires, de conseil et d’exécution à la consolidation de portefeuilles, au crédit lombard garanti par le portefeuille du client et à une pratique de planification patrimoniale couvrant la succession, la retraite, les structures transfrontalières, l’expatriation et la philanthropie, c’est-à-dire le travail de Prepare et de Communicate qui prépare une famille et sa génération suivante. La Gestion d’actifs privés apporte aux familles privées une gestion de portefeuille de qualité institutionnelle, mesurée à des indices de référence. Les Services aux familles, décrits plus haut dans ce document, réunissent la machinerie de Govern de la relation : une fonction de directeur des investissements externalisée, une consolidation multi-dépositaire et un processus formel de gouvernance des investissements. Les services spécialisés exposés ci-dessous viennent s’ajouter à ces trois offres.L’éventail complet des services
Les Services aux familles, décrits plus haut dans ce document, réunissent une partie de la machinerie de la relation : une fonction de directeur des investissements externalisée, une consolidation multi-dépositaire et un processus formel de gouvernance des investissements. Les services spécialisés exposés ci-dessous viennent s’ajouter à ces trois offres. Au-delà de la gestion de portefeuille proprement dite, Bordier propose un ensemble de services spécialisés qu’une famille multigénérationnelle peut assembler selon sa structure, et dont plusieurs correspondent directement au Continuity Compact. Les solutions obligataires gérées apportent une gestion obligataire institutionnelle aux clients privés. La même approche, guidée par des objectifs et diversifiée à l’échelle mondiale, est proposée au travers de trois véhicules selon la taille : des fonds UCITS pour toutes les tailles d’investissement, des comptes gérés ségrégués au-delà d’un seuil plus élevé, avec un degré de personnalisation supérieur, et des solutions gérées entièrement sur mesure pour les mandats les plus importants. Une famille peut ainsi faire évoluer la sophistication de sa gestion obligataire à mesure que sa fortune croît, expression de l’accent que le principe Endure met sur des structures durables et évolutives. Le Multibooking s’adresse aux familles dont les avoirs sont répartis entre plusieurs dépositaires. Par un unique chargé de relation et un point d’entrée unique, Bordier supervise et consolide les comptes qu’une famille détient auprès d’autres banques, produisant une vue consolidée de l’ensemble des avoirs et une meilleure maîtrise du risque. Pour les familles qui ont délibérément diversifié entre institutions, cela sert le principe Govern en leur donnant une image cohérente unique sur laquelle fonder leurs décisions. Bordier FinLab est l’unité d’innovation du groupe, chargée de rechercher et de proposer de nouvelles solutions d’investissement dans l’ensemble des classes d’actifs, dont la dette privée, les produits structurés complexes, le private equity et les fonds traditionnels et non traditionnels. Elle regarde au-delà des cadres établis et fournit un éclairage sur les évolutions qui touchent la profession, afin que la stratégie d’une famille puisse évoluer sans compromettre la discipline fondamentale de la maison. Les prêts lombards offrent un financement adossé au portefeuille de la famille, disponible à partir d’un montant minimum défini, le montant prêtable étant fixé en pourcentage de la valeur de marché des actifs liquides nantis, tels qu’actions, obligations, fonds de placement et métaux précieux. Une famille peut ainsi couvrir un besoin de liquidité à court terme ou saisir une opportunité d’investissement sans vendre d’actifs ni interrompre la capitalisation sur laquelle elle compte à long terme. Pour les actifs numériques, Bordier offre un accès réglementé par l’intermédiaire d’un partenaire suisse au bénéfice d’une licence, afin que les familles souhaitant détenir une allocation mesurée puissent le faire selon les mêmes standards de sécurité et de surveillance que le reste de leur fortune. Un service dédié aux gérants indépendants donne aux gérants externes et à leurs clients accès à la salle de marché de Bordier, à ses équipes de recherche et à son expertise plus large, au travers d’une équipe dédiée et d’une plateforme technologique sécurisée, étendant la discipline de la maison aux familles servies par leurs propres conseillers. Le single family office externalisé et modulaire est conçu pour les familles qui veulent la fonction d’un single family office sans avoir à en constituer un. La famille conserve le contrôle en tant que détentrice des pouvoirs, tandis que Bordier coordonne la gouvernance des investissements, une fonction de directeur des investissements externalisée, la consolidation multi-dépositaire ainsi que la conservation et les services bancaires à travers les véhicules de la famille. Il n’est pas nécessaire de modifier les relations bancaires existantes. C’est l’expression la plus claire des principes Govern et Endure sous forme de service, car elle fournit les droits de décision documentés et la continuité de supervision dont une famille a besoin au fil des générations. Enfin, la planification de la retraite et de la prévoyance professionnelle donne à une famille une vision globale et de long terme de ses actifs, de ses engagements, de ses retraites et de sa succession réunis, avec des projections sur plusieurs décennies et des solutions fiscalement efficientes, ce qui sert les principes Prepare et Communicate en rendant explicite et partagée l’image de long terme de la famille. Deux de ces services répondent directement aux causes d’échec exposées dans ce document. La pratique de transmission patrimoniale existe pour anticiper la complexité juridique et fiscale qui, laissée sans réponse, se durcit en litige. Et le travail de gouvernance familiale, la charte, le conseil de famille, la déclaration de politique d’investissement, le comité, est la machinerie par laquelle les causes humaines de l’échec, une mauvaise communication et des héritiers non préparés, sont affrontées avant une transition plutôt qu’après. Une famille dont les droits de décision sont écrits, dont les avoirs sont consolidés et visibles, et dont les conversations sont facilitées par une institution neutre et établie de longue date, est une famille qui pratique le Continuity Compact, quel que soit le nom qu’elle choisit de lui donner.Un réseau international
Bordier sert des familles depuis douze bureaux répartis dans six pays et sur trois continents. En Suisse, la banque titulaire d’une licence opère depuis Genève, où la maison a son adresse rue de Hollande 16 depuis 1906, ainsi que depuis Nyon, Lausanne, Berne et Zurich. En France, une société de gestion de placements opère depuis Paris, Brest et Rennes. Au Royaume-Uni, le groupe est présent à Londres ; en Asie, au travers d’une banque titulaire d’une licence à Singapour, qui ouvre sur l’ensemble de la région asiatique ; et dans les Amériques, au travers d’une société de conseil à Montevideo, en Uruguay, ainsi que dans les Îles Turques-et-Caïques. Pour les familles dont les membres et les avoirs sont dispersés entre plusieurs juridictions, cette empreinte signifie que la même institution, et la même compréhension des structures et des valeurs de la famille, les accompagne au lieu d’être reconstruite depuis zéro à chaque frontière.Cette page est une traduction. En cas de divergence entre cette version et la version anglaise, la version anglaise fait foi.