Die weltweite Vermögensübertragung nach Region, Vermögenssegment, Horizont und Quelle
Die Schlagzeile zur Misserfolgsquote und was sie tatsächlich bedeutet
Die Aussage, dass «70 Prozent der vermögenden Familien die Kontrolle über ihre Vermögenswerte bis zur zweiten Generation verlieren und 90 Prozent bis zur dritten», ist in der Literatur zur Vermögensübertragung kanonisch geworden. Ihre Herkunft ist eine Frage der intellektuellen Redlichkeit. Die Zahl geht auf die Studie zurück, die John Ward 1987 einer einzigen Kohorte von 200 familiengeführten Industrieunternehmen in Illinois gewidmet hat und die als alleiniges Kriterium heranzog, ob die Mehrheitsbeteiligung der Familie auf die nächste Generation überging. Wie James Grubman dokumentiert (2022), stellte Ward fest, dass rund 30 Prozent dieser Unternehmen bis in die zweite Generation überlebten, 13 Prozent bis in die dritte und 3 Prozent bis in die vierte. Die populäre Schlagzeile «70 Prozent scheitern bis zur zweiten Generation» ist schlicht der Kehrwert dieser Fortführungsquote von 30 Prozent in der zweiten Generation, gezogen aus dieser einen engen, branchen- und regionsspezifischen Studie und das Überleben eines Unternehmens mit der Übertragung von Familienvermögen verwechselnd. Eine besser angelegte Replikation aus dem Jahr 2011 kam im Wesentlichen zum gegenteiligen Ergebnis (Grubman, 2022). Die Forschung der Williams Group, über zwanzig Jahre geführt und 3’250 Familien umfassend, ist methodisch strenger. Sie hat bestätigt, dass die Erosion des Vermögens von einer Generation zur nächsten real und weit verbreitet ist, hat die Ursache aber nicht in mangelnder Anlagekompetenz oder im Marktrisiko verortet, sondern in der Governance der Familie, in der Kommunikation und in der Bereitschaft der Erben. Neuere Forschung stellt selbst diesen Referenzwert infrage. Die Plattform Owner.One hat bei 13’500 Kapitalgründern in 18 Ländern eine durchschnittliche Verlustquote von 34 Prozent ermittelt, deutlich unter der Schwelle von 70 Prozent (Owner.One, 2024). Wie genau die Schlagzeile auch lauten mag, die zugrunde liegende Evidenz ist unbestritten: Familien, die keine bewussten Governance-Strukturen schaffen, die nicht transparent über Vermögen und Werte sprechen, die nicht in die Vorbereitung der nachrückenden Generation investieren und die keine dauerhaften, langfristig angelegten Beratungsbeziehungen wählen, erleiden Vermögensverluste und familiäre Brüche in deutlich höherem Mass als jene, die es tun. The Continuity Compact geht diese Grundursachen unmittelbar an.Bordier & Cie: 182 Jahre Kontinuität
Bordier & Cie hat seine Wurzeln in einem 1844 gegründeten Genfer Bankhaus und trägt den Namen Bordier seit 1895. Es befindet sich seit jeher im Eigentum von fünf Generationen der Familie Bordier und wird von ihnen geführt; der erste von ihnen, Ami Bordier, wurde 1895 alleiniger geschäftsführender Teilhaber. Heute wird die Bank von vier geschäftsführenden Teilhabern geleitet, Grégoire Bordier (fünfte Generation), Evrard Bordier (fünfte Generation), Christian Skaanild (extern, seit 2020) und Nicolas Porchet (extern, 2019 eingetreten und im September 2026 zum Teilhaber ernannt), die alle unbeschränkt persönlich für die Verpflichtungen des Hauses haften. Dieses hybride Governance-Modell aus Familie und externer Expertise ist bewusst gewählt: Es verbindet das Engagement einer Familie in der Vermögensbetreuung mit externer professioneller Disziplin und begegnet damit der Nachfolgeherausforderung, an der viele Familienunternehmen scheitern. Bordier gehört zu den wenigen Instituten in der Schweiz, die nach der Definition des Schweizer Rechts als «Privatbankier» gelten. Die Bezeichnung hat eine bestimmte Bedeutung: Die geschäftsführenden Teilhaber verpfänden ihr unbeschränktes persönliches Vermögen als Sicherheit und haften persönlich für die geschäftlichen Verpflichtungen der Bank. Diese Struktur, seit dem 30. Juni 2020 SCmA (Société en Commandite par Actions), hat es Bordier ermöglicht, die unbeschränkte Haftung der Teilhaber zu bewahren und zugleich das Rechnungswesen und das Governance-Rahmenwerk zu modernisieren. Die Bilanz der Bank spiegelt Kapitaldisziplin wider: eine Common Equity Tier 1 Quote von rund 30 Prozent, etwa das Dreifache der aufsichtsrechtlichen Anforderung, neben einer starken, schuldenfreien Bilanz (Bordier & Cie, 2026). Fünf Generationen ununterbrochenen Eigentums, die unbeschränkte persönliche Haftung der geschäftsführenden Teilhaber, eine nachweislich über den aufsichtsrechtlichen Mindestwerten liegende Kapitalstärke und eine bewusst hybride Governance (Familie plus externes Talent) sind der operative Ausdruck der Prinzipien Govern und Endure von The Continuity Compact. Dass Bordier seit 182 Jahren besteht, ist kein Zufall. Es spiegelt die Wirkung wider, mit der sich langfristige Governance, stabile Betreuungsbeziehungen und institutionelle Strukturen, die jeden einzelnen Marktzyklus und jede Generation überdauern sollen, über die Zeit verstärken.Diese Seite ist eine Übersetzung. Bei Abweichungen zwischen dieser Fassung und der englischen Fassung ist die englische Fassung massgebend.