Von 1844 bis zur fünften Generation
Das Haus führt seine Ursprünge auf das Jahr 1844 zurück, als Jaques Reverdin in Genf ein Börsenmaklerhaus eröffnete. Das daraus gewachsene Geschäft half, den Keim dessen zu legen, was zur Börse der Stadt wurde; Reverdin war eine treibende Kraft hinter der 1850 gegründeten Société des Agents de Change und stellte die erste regelmässige Genfer Kursliste zusammen. Sein Schwiegersohn Ami Bordier trat 1871 in das Haus ein und wurde 1888 Teilhaber. Nach Reverdins Tod im Jahr 1895 wurde die Gesellschaft in Bordier & Cie umbenannt, mit Ami Bordier als alleinigem geschäftsführendem Teilhaber, der unbeschränkt und persönlich für die Firma haftete, jene Struktur, welche die Bank bis heute bewahrt. Fünf Generationen der Familie Bordier haben das Haus seither geführt. Ami Bordier (1841 bis 1920), Gelehrter ebenso wie Bankier, begründete den Namen und die Gesellschaft mit unbeschränkter Haftung. Seine Söhne Pierre und Edouard trugen sie durch das frühe zwanzigste Jahrhundert. Eine dritte Generation von Cousins steuerte sie durch die Depression, die Frankenabwertung der 1930er Jahre und den Zweiten Weltkrieg. Philippe und André Bordier übernahmen 1966 das Ruder und führten es ab 1974 allein. Die fünfte Generation, die Söhne von André Bordier, trat um den 150. Jahrestag der Firma im Jahr 1994 herum ein; Grégoire Bordier und, später, Evrard Bordier sind heute ihre geschäftsführenden Teilhaber. Die Familie hat ihr Temperament vor langer Zeit in fünf Worte gefasst, die dem Gründer zugeschrieben werden, Weitsicht, Arbeit, Ehrlichkeit, Umsicht und Sparsamkeit, und die Eiche als Sinnbild gewählt, ein Symbol, in den Worten eines Bordier der dritten Generation, für Festigkeit und Ausdauer. Die Archive der Firma bewahren die Textur dieser Sachwalterschaft. Im August 1914, als der Krieg ausbrach, schrieb Ami Bordier seinem Sohn von schlaflosen Nächten voller Sorge «nicht um mich und die Meinen, sondern um unsere Kunden, die unsere Freunde in der Not sind». Zum hundertjährigen Bestehen der Firma im Jahr 1944 stellte eine Genfer Zeitung fest, kein anderes Haus in der Schweiz könne wie Bordier für sich in Anspruch nehmen, dass alle seine Teilhaber derselben Familie angehörten und denselben Namen trugen, und nannte es «eine Familienbank, einen Genfer Prototyp, das Symbol einer Tradition und einer Kontinuität des Geistes». Diese Kontinuität war kein Zufall: Die Firma nahm ihren ersten familienfremden Teilhaber erst 1992 auf, und zwar bewusst, um die Generationen zu verbinden, statt sie zu verwässern.Eine Chronologie der Kontinuität
1844 Jaques Reverdin eröffnet in Genf ein Börsenmaklerhaus. 1850 Reverdin hilft, die Société des Agents de Change zu gründen, eine Vorläuferin der Genfer Börse. 1888 Ami Bordier wird Teilhaber. 1895 Nach Reverdins Tod wird die Firma in Bordier & Cie umbenannt, eine Kommanditgesellschaft mit Ami Bordier als alleinigem geschäftsführendem Teilhaber mit unbeschränkter Haftung. 1906 Die Bank bezieht ihren langjährigen Genfer Sitz an der rue de Hollande 16. 1909 Aufnahme in die Union Financière de Genève. 1936 bis 1938 Die dritte Generation der Teilhaber Bordier tritt ihr Amt an; das Haus übersteht die Depression und die Frankenabwertung. 1944 Die Firma begeht ihr hundertjähriges Bestehen. 1966 Philippe und André Bordier, die vierte Generation, werden Teilhaber; ab 1974 alleinige Teilhaber. 1977 Bordier gehört zu den Mitbegründern der Convention de diligence der Schweizer Banken, der Sorgfaltspflichtvereinbarung der Branche. 1992 Pierre Poncet wird der erste familienfremde Teilhaber der Firma, geholt, um die Generationen zu verbinden. 1994 Der 150. Jahrestag; die fünfte Generation beginnt, in die Firma einzutreten. 1995 Eine eigene Research-Abteilung wird geschaffen. 1997 bis 2011 Die Firma baut ihr internationales Netz auf: Zürich (1997), Bern (1999), London (2001), Nyon (2005), Paris (2006), Montevideo (2007) und Singapur (2011). 2008 Bordier kommt ohne eine einzige Entlassung durch die globale Finanzkrise. 2020 Die Firma nimmt die Form der Société en Commandite par Actions (SCmA) an, welche die unbeschränkte Haftung der Teilhaber bewahrt; Christian Skaanild tritt als Teilhaber ein. 2024 Die Bank begeht ihren 180. Jahrestag und bietet Kunden über einen lizenzierten Schweizer Partner regulierten Zugang zu digitalen Vermögenswerten. 2026 Im September wird Nicolas Porchet, 2019 als Leiter Geschäftsentwicklung zu Bordier & Cie gekommen, unbeschränkt haftender geschäftsführender Teilhaber, als vierter Träger dieses Amtes.Das Haus der Privatbankiers
Als eines der letzten Schweizer Häuser, welche die Struktur des Privatbankiers bewahrt haben, trägt Bordier die Pflichten dieses Status weiter als die meisten. Sie ist Mitglied der Swiss Private Bankers Association, und ihr Senior-Teilhaber, Grégoire Bordier, präsidiert seit 2021 die Association of Swiss Private Banks (ABPS). Die Firma widmet sich ausschliesslich dem Privatbankgeschäft: Sie führt kein Investmentbanking-Buch, geht keine spekulativen Eigenpositionen ein und gewährt keine Kredite über Darlehen hinaus, die durch die eigenen Portfolios der Kunden besichert sind.Die Werte, die über Generationen tragen
Bordier drückt ihren Charakter über vier Werte aus, die sie als zeitlos bezeichnet, Verantwortung, absolute Unabhängigkeit, eine langfristige Vision und Verfügbarkeit, sowie über eine Reihe von Unterscheidungsmerkmalen, die sie unter dem Wort FIBRE zusammenfasst. Family, die familiäre Dimension, bedeutet keine externen Aktionäre und kein Cross-Selling und damit keine strukturellen Interessenkonflikte; die Firma beschreibt ihre Unabhängigkeit als das, was sie frei von Konflikten, frei von Lasten und frei von Ablenkungen hält. Innovation, die Innovation, ist die Bereitschaft, neue Disziplinen früh aufzunehmen, von Private Equity bis zu regulierten digitalen Vermögenswerten. Bespoke, das Massgeschneiderte, ist die Praxis, Portfolios und Beziehungen auf den einzelnen Kunden hin zu bauen statt auf ein Produktregal. Reliable, die Verlässlichkeit, verweist auf eine lange Tätigkeit, eine starke Bilanz, die Ausrichtung auf den Kapitalerhalt und Teilhaber, deren eigenes Vermögen im Risiko steht. Evolving, die Entwicklungsfähigkeit, ist der Begriff der Firma für schnelle Entscheidungen auf Ebene der Teilhaber und eine hohe Bereitschaft zur Veränderung. Zusammengenommen sind dies die Eigenschaften, die eine Familie in einer Institution sucht, die sie über Generationen zu behalten gedenkt.Eine auf Erhalt gebaute Anlagephilosophie
Grégoire Bordier formuliert die Unabhängigkeit der Firma unumwunden: «Wir sind frei, uns ausschliesslich auf die Ziele unserer Kunden zu konzentrieren.» Diese Freiheit ist struktureller Natur. Ohne externe Aktionäre, die zufriedenzustellen wären, und mit dem eigenen Vermögen der Teilhaber im Spiel sind die Interessen der Bank über Jahrzehnte hinweg auf jene einer Familie ausgerichtet und nicht über Quartale. Die Anlagephilosophie folgt daraus. Erklärtes Ziel ist zuerst der Kapitalerhalt. In den eigenen Worten der Firma: «Der Kapitalerhalt ist der stärkste Treiber langfristiger Performance, und langfristige Performance wird zuallererst dadurch erreicht, dass man jenes Geld für sich arbeiten lässt, das man nicht verloren hat.» Portfolios werden so gebaut, dass sie in Abschwüngen widerstandsfähig sind, mit der Begründung, dass Kapitalisierung nur auf Kapital wirkt, das nicht verloren gegangen ist; die Disziplin wird intern mit den Worten schützen, kapitalisieren und wachsen zusammengefasst. Dies ist die praktische Form geduldigen Kapitals, die Bereitschaft, einen wohlüberlegten Kurs durch die Zyklen zu halten, statt der Performance nachzujagen, die der Grundsatz Endure als entscheidend für Vermögen bezeichnet, das dauern muss. Die Firma fasst die Lehren ihres eigenen Fortbestehens als eine kurze Reihe von Regeln für das Überstehen von Marktabschwüngen: sich nie auf vergangenem Erfolg ausruhen; Mass halten, weder übermässig einstellen noch einem unvernünftigen Wachstumstempo nachjagen; innovieren, um Vermögen zu erhalten; eine kleinere, menschliche Grösse als Stärke und nicht als Einschränkung begreifen; Veränderung annehmen; und sich an die schlechten Zeiten erinnern. Es war dieses Temperament, nach ihrer eigenen Darstellung, das es ihr erlaubte, 2008 ohne eine einzige Entlassung zu überstehen. Dieselbe Haltung bestimmt, wie Bordier über Vertrauen denkt. «Wir dachten, die Verschwiegenheit sei ein zentrales Verkaufsargument», hat Grégoire Bordier festgehalten, «doch heute sehen wir, dass wir weit danebenlagen. Vertrauen ist der zentrale Faktor in der Beziehung zwischen Kunden und ihrer Bank.» Für eine Familie, die über Generationen plant, ist die Unterscheidung zwischen Vertraulichkeit als Produkt und Vertrauen als Beziehung zugleich die Unterscheidung zwischen einem Anbieter und einem Sachwalter.Die Anlagephilosophie im Einzelnen
Diese Disziplin drückt sich in der Arbeit der Firma über alle Anlageklassen hinweg aus, und dieser Ausdruck ist die operative Form des Grundsatzes Endure: Geduld, Beständigkeit und die Kapitalisierung, die daraus folgt, in Korrekturphasen kein Kapital zu verlieren. Die Vermögensaufteilung wird über vier nach Risiko abgestufte Strategien auf die Umstände der Familie abgestimmt. Income (Ertrag) trägt das geringste Risiko und den kürzesten Horizont und neigt zu festverzinslichen Anlagen. Defensive (defensiv) und Balanced (ausgewogen) liegen schrittweise weiter auf der Risikoskala, mit längeren Horizonten und einem steigenden Gewicht risikobehafteter Anlagen. Growth (Wachstum) trägt die höchste Risikoallokation und den längsten Horizont und eignet sich für Familien, die über mehr als ein Jahrzehnt anlegen. Welche Strategie eine Familie wählt, bestimmen ihre eigenen Ziele, ihr Zeithorizont und ihre Toleranz gegenüber Schwankungen und nicht eine einheitlich auferlegte Hausmeinung.Aktien
Im Zentrum der Philosophie stehen die Core Holdings, jene Unternehmen, die Bordier als «tugendhaft» bezeichnet: Unternehmen, die freien Cashflow erwirtschaften und wirtschaftlichen Wert schaffen, von denen nur etwa eines von sechs den Eignungsfilter der Firma passiert. Geeignete Unternehmen werden anschliessend nur zum richtigen Preis gekauft, wobei der faire Wert über einen Discounted-Cashflow-Ansatz ermittelt und im Zeitverlauf gegen den Kurs verfolgt wird, sodass die Auswahl von Bewertungsdisziplin und nicht von Stimmung bestimmt wird. Um diesen Kern herum verfolgt eine kleinere Allokation opportunistischer Satelliten kurz- bis mittelfristige, auf Alpha ausgerichtete Gelegenheiten in der Sekundärforschung, in regulierten Sektoren, in ausgeprägt zyklischen Werten und in Sondersituationen, beurteilt nach relativer Bewertung. Die Nachhaltigkeit wird über den gesamten Aktienprozess hinweg beurteilt, wobei Analyse und Bewertung von Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung über einen externen Ratinganbieter erfolgen. Die festverzinslichen Anlagen werden von einem erfahrenen Team geführt, das ein eigenes Rahmenwerk anwendet, welches makroökonomische, quantitative und qualitative Analyse verbindet. Die Firma veröffentlicht eine aktiv bewirtschaftete Empfehlungsliste von rund 600 Anleihen in den wichtigsten Währungen (USD, EUR, CHF und GBP), mit einem sektor- und regionenübergreifenden Ansatz über Investment-Grade-, High-Yield- und Hybridmärkte hinweg. Die Auswahl erfolgt bottom-up, unabhängig und risikobewusst, über die herkömmlichen Agenturratings hinaus, und sie wird von einem disziplinierten Qualitätsrahmen geführt, der eine lange Geschichte ohne Ausfälle hervorgebracht hat. Das Fondsangebot ist eine Rundum-Palette, gebaut, um vollständig und in sich stimmig zu sein, und umfasst traditionelle Strategien (Aktien, Anleihen und Rohstoffe), alternative Strategien (Hedgefonds) und thematische Strategien, darunter die Klimatransition und aufkommende Technologien. Die internen Fonds stützen sich auf die hauseigene Research-Abteilung aus Ökonomen, Aktienanalysten und Kreditanalysten und werden mit derselben Disziplin verwaltet wie die grössten Portfolios: geringer Umschlag und ein langfristiger Ansatz durch das kurzfristige Rauschen hindurch. Neben den traditionellen Engagements alloziert die Firma in nicht traditionelle, dekorrelierende Anlageklassen, die sie «Exoplaneten» nennt und die wegen ihrer Unabhängigkeit von den herkömmlichen Markttreibern gewählt werden. Private Equity wird über den Bordier Private Equity Club angeboten, der um vier Zusagen an die Kunden herum organisiert ist: Access, Advice, Alignment und Accompaniment. Der Club verschafft Zugang zu Spitzenfonds und zu den Anlageteams der Fondsmanager mit einem tieferen Mindestbetrag, als ihn direkte institutionelle Zeichnungen verlangen würden; einen massgeschneiderten Portfolioaufbau über Venture, Growth, Buyout, Secondaries, Infrastruktur und Private Debt hinweg; sowie eine laufende Begleitung mit Performance-Berichterstattung, Aktualisierungen zu den Portfoliounternehmen und Cashflow-Planung. Die Interessengleichheit wird durch die Struktur der unbeschränkten Haftung der Firma verstärkt und dadurch, dass die Teilhaber in jeden ausgewählten Fonds an der Seite der Kunden mitinvestieren. Bei strukturierten Produkten ist Bordier bewusst unabhängige Käuferin und nicht Emittentin. Da sie diese Produkte nicht selbst emittiert, führt sie ein Wettbewerbsverfahren über mehr als fünfzehn Gegenparteien, um im Interesse des Kunden wettbewerbsfähige Preise und Strukturen zu sichern, wobei jedes Produkt über seine Laufzeit überwacht und bei Fälligkeit überprüft wird. Die Firma bietet zudem eine eigene Beratung in Devisen und Edelmetallen, mit massgeschneiderten Absicherungs- und Renditeoptimierungslösungen und einer durchgehenden Begleitung von der Strukturierung über die Ausführung bis zur Überwachung. Verantwortliches Anlegen und Impact Investing durchziehen die gesamte Architektur, statt neben ihr zu stehen.Dienstleistungen für Familien über Generationen
Die Arbeit von Bordier gliedert sich in drei Hauptangebote, von denen jedes eine Dimension des Continuity Compact anspricht. Die Vermögensverwaltung verbindet Verwaltungs-, Beratungs- und Ausführungsmandate mit der Konsolidierung von Portfolios, mit Lombardkrediten gegen das eigene Portfolio eines Kunden und mit einer Vermögensplanung, die Nachfolge, Ruhestand, grenzüberschreitende Strukturierung, Wohnsitzwechsel und Philanthropie abdeckt, also der Arbeit von Prepare und Communicate, die eine Familie und ihre nächste Generation bereit macht. Die Private Anlageverwaltung bringt privaten Familien eine Portfolioverwaltung von institutioneller Qualität, gemessen an Vergleichsindizes. Die Dienstleistungen für Familien, weiter oben in diesem Dokument beschrieben, bündeln die Govern-Maschinerie der Beziehung: eine ausgelagerte Anlagechef-Funktion, eine Konsolidierung über mehrere Depotstellen und einen formellen Prozess der Anlage-Governance. Die nachstehend dargelegten spezialisierten Dienstleistungen treten neben diese drei.Das vollständige Leistungsspektrum
Die Dienstleistungen für Familien, weiter oben in diesem Dokument beschrieben, bündeln einen Teil der Maschinerie der Beziehung: eine ausgelagerte Anlagechef-Funktion, eine Konsolidierung über mehrere Depotstellen und einen formellen Prozess der Anlage-Governance. Die nachstehend dargelegten spezialisierten Dienstleistungen treten neben diese drei. Über die eigentliche Portfolioverwaltung hinaus bietet Bordier eine Reihe spezialisierter Dienstleistungen, die eine mehrgenerationale Familie nach ihrer Struktur zusammenstellen kann, und mehrere davon entsprechen unmittelbar dem Continuity Compact. Verwaltete Anleihenlösungen bringen institutionelle Anleihenverwaltung zu Privatkunden. Derselbe zielorientierte, global diversifizierte Ansatz wird je nach Grösse über drei Vehikel angeboten: UCITS-Fonds für alle Anlagegrössen, separat geführte Verwaltungskonten oberhalb einer höheren Schwelle mit einem höheren Grad an Individualisierung und vollständig massgeschneiderte verwaltete Lösungen für die grössten Mandate. So kann eine Familie die Verfeinerung ihrer Anleihenverwaltung mit dem Wachstum ihres Vermögens skalieren, ein Ausdruck der Betonung dauerhafter, skalierbarer Strukturen im Grundsatz Endure. Multibooking richtet sich an Familien, deren Vermögenswerte auf mehrere Depotstellen verteilt sind. Über einen einzigen Kundenbetreuer und einen einzigen Zugangspunkt überwacht und konsolidiert Bordier die Konten, die eine Familie bei anderen Banken hält, und erzeugt so eine konsolidierte Sicht auf die gesamte Vermögensbasis und eine bessere Übersicht über die Risiken. Für Familien, die bewusst über mehrere Institute diversifiziert haben, stützt dies den Grundsatz Govern, indem es ihnen ein einziges stimmiges Bild gibt, auf das sie ihre Entscheidungen gründen können. Bordier FinLab ist die Innovationseinheit der Gruppe, beauftragt, neue Anlagelösungen über die Anlageklassen hinweg zu suchen und anzubieten, darunter Private Debt, komplexe strukturierte Produkte, Private Equity sowie traditionelle und nicht traditionelle Fonds. Sie blickt über etablierte Rahmen hinaus und liefert Erkenntnisse zu Entwicklungen, welche die Branche betreffen, damit sich die Strategie einer Familie weiterentwickeln kann, ohne die Kerndisziplin der Firma zu beeinträchtigen. Lombardkredite bieten eine durch das eigene Portfolio der Familie besicherte Finanzierung, verfügbar ab einem festgelegten Mindestbetrag, wobei sich der ausleihbare Betrag als Prozentsatz des Marktwerts der verpfändeten liquiden Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Anlagefonds und Edelmetalle bemisst. Das erlaubt einer Familie, einen kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken oder eine Anlagegelegenheit zu nutzen, ohne Vermögenswerte zu verkaufen und die Kapitalisierung zu unterbrechen, auf die sie langfristig baut. Für digitale Vermögenswerte bietet Bordier einen regulierten Zugang über einen lizenzierten Schweizer Partner, damit Familien, die eine massvolle Allokation halten möchten, dies nach denselben Standards an Sicherheit und Aufsicht tun können, die für den Rest ihres Vermögens gelten. Eine eigene Dienstleistung für unabhängige Vermögensverwalter gibt externen Verwaltern und ihren Kunden über ein dediziertes Team und eine sichere Technologieplattform Zugang zum Handelsraum von Bordier, zu ihren Research-Teams und zu ihrer breiteren Expertise und erweitert die Disziplin der Firma auf Familien, die über ihre eigenen Berater betreut werden. Das modulare ausgelagerte Single Family Office ist für Familien gedacht, welche die Funktion eines Single Family Office wollen, ohne eines aufzubauen. Die Familie behält als Inhaberin der Befugnisse die Kontrolle, während Bordier die Anlage-Governance, eine ausgelagerte Anlagechef-Funktion, die Konsolidierung über mehrere Depotstellen sowie Verwahrung und Bankdienstleistungen über die Vehikel der Familie hinweg koordiniert. Bestehende Bankbeziehungen müssen nicht geändert werden. Dies ist der klarste Ausdruck der Grundsätze Govern und Endure in Dienstleistungsform, denn er liefert die dokumentierten Entscheidungsrechte und die Kontinuität der Aufsicht, die eine Familie über Generationen braucht. Schliesslich gibt die Ruhestands- und Vorsorgeplanung einer Familie eine umfassende, langfristige Sicht auf ihre Vermögenswerte, ihre Verbindlichkeiten, ihre Vorsorgeguthaben und ihre Erbschaft im Zusammenhang, mit Prognosen über Jahrzehnte und steuerlich effizienten Lösungen, und stützt so die Grundsätze Prepare und Communicate, indem sie das langfristige Bild der Familie ausdrücklich und geteilt macht. Zwei dieser Dienstleistungen sprechen unmittelbar die Ursachen des Scheiterns an, die dieses Dokument dargelegt hat. Die Praxis der Vermögensübertragung besteht, um jener rechtlichen und steuerlichen Komplexität zuvorzukommen, die sich, unbehandelt, zu Streit verhärtet. Und die Arbeit an der Familien-Governance, die Charta, der Familienrat, die Anlagepolitik, der Ausschuss, ist die Maschinerie, mit der die menschlichen Ursachen des Scheiterns, schlechte Kommunikation und unvorbereitete Erben, vor einer Übergabe statt nach ihr angegangen werden. Eine Familie, deren Entscheidungsrechte niedergeschrieben sind, deren Vermögenswerte konsolidiert und sichtbar sind und deren Gespräche von einer neutralen, seit langem bestehenden Institution begleitet werden, ist eine Familie, die den Continuity Compact praktiziert, wie immer sie ihn zu nennen wählt.Ein weltweites Netz
Bordier betreut Familien aus zwölf Büros in sechs Ländern auf drei Kontinenten. In der Schweiz operiert die lizenzierte Bank von Genf aus, wo die Firma seit 1906 an der rue de Hollande 16 ihr Zuhause hat, zusammen mit Nyon, Lausanne, Bern und Zürich. In Frankreich operiert eine Anlageverwaltungsgesellschaft von Paris, Brest und Rennes aus. Im Vereinigten Königreich ist die Gruppe in London präsent; in Asien über eine lizenzierte Bank in Singapur, die sich auf die weitere asiatische Region öffnet; und in Amerika über eine Beratungsgesellschaft in Montevideo, Uruguay, sowie auf den Turks- und Caicosinseln. Für Familien, deren Mitglieder und Vermögenswerte über Rechtsordnungen verstreut sind, bedeutet diese Präsenz, dass dieselbe Institution und dasselbe Verständnis für die Strukturen und Werte der Familie mit ihnen reisen, statt an jeder Grenze von neuem aufgebaut zu werden.Diese Seite ist eine Übersetzung. Bei Abweichungen zwischen dieser Fassung und der englischen Fassung ist die englische Fassung massgebend.