The Continuity Compact ist ein Rahmenwerk aus vier Prinzipien, um Familienvermögen über die Generationen zu übertragen, ohne den Konflikt mit zu übertragen. Es geht die Grundursachen gescheiterter Vermögensübertragungen an, die jahrzehntelange empirische Forschung herausgearbeitet hat: nicht die Anlagerenditen, sondern die Governance der Familie, die Kommunikation, die Vorbereitung der Erben und die institutionelle Beständigkeit.
Was zeigt die Evidenz? Der vielzitierte und, wie nachstehend erörtert, umstrittene Befund lautet, dass rund 70 Prozent der Familien die Kontrolle über ihre Vermögenswerte bis zum Ende der zweiten Generation verlieren und 90 Prozent bis zur dritten. James Grubman (2022) zeigt, dass diese Zahl schlicht der Kehrwert der Fortführungsquote von 30 Prozent in der zweiten Generation ist, die John Ward 1987 in seiner Studie zu 200 Industrieunternehmen in Illinois ermittelt hat, einer engen Stichprobe, die das Überleben eines Unternehmens mit der Übertragung von Familienvermögen verwechselt; Owner.One (2024) fand in einer Studie zu 13’500 Gründern in 18 Ländern eine mildere durchschnittliche Verlustquote von 34 Prozent. Der eigentliche Unterschied liegt nicht darin, ob Vermögen erodiert, sondern warum. Die Forschung der Williams Group verortet die Ursache im Familiensystem und nicht im Bank- oder Beratungssystem: 60 Prozent der Misserfolge gehen auf einen Zusammenbruch der Kommunikation und des Vertrauens innerhalb der Familie zurück, 25 Prozent auf eine unzureichende Vorbereitung der Erben, 10 Prozent auf das Fehlen eines gemeinsamen Familienauftrags oder Familienzwecks und nur 5 Prozent auf andere Faktoren wie rechtliche, steuerliche oder fachliche Versäumnisse (Williams Group, 2003). Diese Verteilung kehrt die verbreitete Annahme um, dass technische Faktoren (unterdurchschnittliche Anlageperformance, Steuerplanung, rechtliche Strukturierung) das Scheitern verursachen. Die eigentliche Herausforderung ist menschlicher und struktureller Natur, und sie ist vermeidbar.
The Continuity Compact macht diese Einsicht praktisch umsetzbar, indem es vier miteinander verbundene Prinzipien festhält. Jedes davon betrifft eine Dimension des Ursachenspektrums; gemeinsam schaffen sie ein System, in dem Vermögen fortbesteht und gedeiht.
Govern: klare Entscheidungsrechte und Familienchartas schaffen, bevor sie gebraucht werden. Ohne festgeschriebene Governance erfindet jede Generation die informellen Regeln neu, was Verwirrung und Groll erzeugt, sobald viel auf dem Spiel steht. Governance verlangt drei einander ergänzende Strukturen: eine Familiencharta, die die Werte der Familie, ihre Vermögensphilosophie und ihre Erwartungen an künftige Generationen benennt; einen Familienrat, der ein formelles Forum für den regelmässigen, strukturierten Dialog zwischen den Beteiligten schafft; und transparente Entscheidungsrechte, die festlegen, wer worüber und in welchem Verfahren entscheidet. Schriftliche Governance ist nicht der Feind der Autonomie einer Familie, sondern deren Voraussetzung. Sie verhindert, dass Gerücht und Annahme die Lücke füllen, die das Schweigen hinterlässt.
Communicate: den generationenübergreifenden Dialog bewusst, regelmässig und sicher gestalten. Die grösste dokumentierte Ursache gescheiterter Vermögensübertragungen ist nicht eine schwache Anlageperformance, sondern der Zusammenbruch von Vertrauen und offenem Gespräch zwischen den Generationen. Nach der Studie von Fidelity aus dem Jahr 2025 zu Familie und Finanzen haben 52 Prozent der vermögenden Eltern ihr Vermögen gegenüber ihren erwachsenen Kindern nicht offengelegt, und 68 Prozent haben keine Einzelheiten zum Erbe mitgeteilt. Dieselbe Studie zeigte zugleich eine auffällige Wahrnehmungslücke: 95 Prozent der erwachsenen Kinder halten sich für bereit, ererbtes Vermögen zu verwalten, während nur 25 Prozent der Eltern ihre Kinder für vorbereitet halten. Diese Diskrepanz zeigt, dass das Fehlen von Kommunikation und nicht das Fehlen von Fähigkeit den Bruch verursacht. Bewusste Kommunikation heisst auch, schwierige Themen anzusprechen: Konflikte in der Familie, unterschiedliche Werte, unterschiedliche Risikobereitschaft, frühere Scheidungen oder eine ungleiche Erbfolge. Fehlt dieser Dialog, entsteht ein Vakuum, das sich mit Gerücht, Annahme und Groll füllt. Untersuchungen von RBC Wealth Management (2025) haben ergeben, dass 89 Prozent der Baby Boomers Gespräche über das Erbe für wichtig halten, doch nur 39 Prozent ihren Erben überhaupt eine Orientierung gegeben haben, und dass 65 Prozent der Übertragenden und 94 Prozent der Empfangenden professionelle Hilfe bei der Begleitung dieses Gesprächs wünschen.
Prepare: die nachrückende Generation durch Ausbildung, Einbindung und abgestufte Verantwortung bereit machen. Warum erben manche Erben Kapital, aber nicht Kompetenz? Vorbereitung ist die systematische Entwicklung von Fähigkeiten in der nächsten Generation, damit Erben Kompetenz erben und nicht nur Kapital. Die Forschung der Williams Group hat unzureichend vorbereitete Erben als Ursache von 25 Prozent der gescheiterten Vermögensübertragungen ausgemacht. Wirksame Vorbereitung umfasst eine altersgerechte finanzielle Bildung, die oft schon in der Kindheit beginnt; die Teilnahme an Sitzungen des Familienrats und des Anlageausschusses ab dem frühen Erwachsenenalter; eine abgestufte treuhänderische Verantwortung, etwa die Begleitung des amtierenden Treuhänders oder die Mitverwaltung eines Satellitenportfolios vor der vollen Betreuung; und den Kontakt zu den Beratern, Anwälten und Buchhaltern, die das Familienvermögen verwalten. Dazu gehört auch eine offene Einschätzung: Nicht jeder Erbe möchte oder eignet sich dazu, Familienkapital zu verwalten. Ausdrückliche Gespräche über Rollen (aktiver Verwalter, passiver Begünstigter, professioneller Vermögensbetreuer, Verwaltungsratsmitglied, Philanthrop) verringern sowohl Frustration als auch Misserfolg.
Endure: dauerhafte Strukturen und eine stabile, langfristig angelegte Betreuungsbeziehung wählen. Wie stellen Familien sicher, dass die Kontinuität des Vermögens eine einzelne Generation, einen Marktzyklus oder einen vertrauten Berater überdauert? Beständigkeit ist die Wahl rechtlicher, institutioneller und relationaler Strukturen, die mehrere Generationen und personelle Wechsel überstehen sollen. Zu den dauerhaften Strukturen zählen Trusts mit langen Spendthrift-Klauseln oder unbefristeter Laufzeit; professionelle Family Offices oder stabile Bankbeziehungen anstelle einzelner Berater, deren Pensionierung die Kontinuität beendet; eine regelmässige Überprüfung und Auffrischung der Governance; die Nachfolgeplanung für zentrale Treuhänder; und die bewusste Wahl von Institutionen und nicht von Einzelpersonen als langfristige Vermögensbetreuer. Eine Privatbank mit tiefer Erfahrung in der Governance generationenübergreifender Familien, mit stabilen Partnerschaften und einer eigenen Nachfolgeplanung in ihrer Struktur verkörpert dieses Prinzip.
Verbindung zum Ansatz von Bordier
Bordier organisiert seine Arbeit um drei Dienstleistungsangebote, Vermögensverwaltung, Private Anlageverwaltung und Family Services, die eng an The Continuity Compact anschliessen. Die Linie Family Services ist der deutlichste Ausdruck davon: eine ausgelagerte Funktion des Chief Investment Officer, eine depotstellenübergreifende Konsolidierung der Vermögenswerte und ein Governance-Prozess für die Anlagen, der über eine schriftlich festgehaltene Anlagepolitik und einen strukturierten Anlageausschuss formalisiert wird, was einer Familie gemeinsam die dokumentierten Entscheidungsrechte und die Aufsicht gibt, die das Prinzip Govern verlangt. Die Vermögensplanungspraxis des Hauses befasst sich unmittelbar mit Nachfolge und generationenübergreifender Übertragung, also mit der Arbeit der Prinzipien Communicate und Prepare. Und die Anlagephilosophie, intern zusammengefasst als «schützen, mehren und wachsen lassen», in der der Kapitalerhalt als erster Treiber der langfristigen Performance behandelt wird, drückt die Geduld aus, die das Prinzip Endure verlangt. The Continuity Compact bietet das disziplinierte Rahmenwerk, mit dem Familien und ihre Berater diesen Ansatz in die Praxis umsetzen.
Diese Seite ist eine Übersetzung. Bei Abweichungen zwischen dieser Fassung und der englischen Fassung ist die englische Fassung massgebend.
