इक्विटी
इक्विटी प्रक्रिया पोर्टफ़ोलियो को दो हिस्सों में बाँटती है: एक दीर्घकालिक केंद्रक (core) और एक छोटी समय-सीमा वाला उपग्रह (satellite)। Core holdings स्थिर, दीर्घकालिक आधार हैं। Bordier उन कंपनियों को खोजता है जिन्हें वह गुणसंपन्न कंपनियाँ कहता है, और पूरे दायरे में लगभग छह में से एक ही पात्र होती है, जिसे कारोबार के प्रति प्राइवेट इक्विटी जैसे नज़रिये, मुक्त नकदी प्रवाह के सृजन और आर्थिक मूल्य-निर्माण पर परखा जाता है। पात्र कंपनियों में से लगभग एक तिहाई खरीदी जाती हैं, और आधार होता है कीमत: रियायती नकदी प्रवाह (discounted cash flow) पर आधारित उचित मूल्य, जिसे Bordier के अपने परिदृश्य के विरुद्ध जाँचा जाता है, और उचित मूल्य के सापेक्ष कीमत पर नज़र रखते हुए पोर्टफ़ोलियो को उसी के अनुसार समायोजित किया जाता है। यही दीर्घकालिक रणनीति है और चक्रवृद्धि का इंजन भी, जो पोर्टफ़ोलियो का लगभग दो तिहाई है। Satellites छोटी, लचीली, अधिक वृद्धि वाली स्थितियाँ हैं जो शेष दायरे को समेटती हैं, जिनमें विनियमित क्षेत्र, बैंक, गहरे चक्रीय उद्योग और विशेष स्थितियाँ शामिल हैं। यहाँ काम सापेक्ष मूल्यांकन और विसंगति का है: समकक्ष समूह के गुणक, छूट या प्रीमियम उचित है या नहीं, और फिर चयन तथा अदला-बदली। समय-सीमा छोटी से मध्यम, और यह पोर्टफ़ोलियो का लगभग एक तिहाई। टिकाऊपन का विश्लेषण और रेटिंग दोनों हिस्सों पर लागू होते हैं।स्थिर-आय
बीस वर्ष से अधिक अनुभव वाली एक टीम, जो दो मोर्चों पर काम करती है। रणनीति। एक स्वामित्व वाला ढाँचा, जो मात्रात्मक भी है और गुणात्मक भी। समष्टि-आर्थिक संदर्भ का विश्लेषण यह तय करता है कि चक्र कहाँ खड़ा है, साथ ही मूल्यांकन और बाज़ार की तकनीकी स्थितियाँ, यानी बाज़ार की संरचना, निर्गम गतिविधि और फंड का प्रवाह। ब्याज दरों और स्प्रेड की दिशा पर बनी राय स्थिति-निर्धारण के निर्णयों में बदलती है, जिनका उपयोग निवेश समिति विवेकाधीन अधिदेशों के लिए करती है। चयन। मुख्य स्थिर-आय बेंचमार्क में मूल्य की छँटनी, जिसका ध्यान सार्वजनिक कंपनियों और तरल बॉण्ड पर रहता है। साप्ताहिक सिफ़ारिश सूची में चार मुद्राओं (USD, EUR, CHF, GBP) में लगभग 600 बॉण्ड होते हैं, जो कई उद्योगों तथा विकसित और उभरते दोनों बाज़ारों में फैले हैं। नीचे से ऊपर चलने वाली, सापेक्ष-मूल्य पर आधारित यह प्रक्रिया स्वामित्व वाली है और जानबूझकर रेटिंग एजेंसियों की रेटिंग से स्वतंत्र है, तथा यह investment grade, हाई यील्ड और हाइब्रिड सभी को समेटती है।फंड
फंड की पेशकश को तीन बातें परिभाषित करती हैं।- एक पूर्ण और सुसंगत श्रेणी। पारंपरिक (इक्विटी, बॉण्ड, जिंस), वैकल्पिक (हेज फंड) और विषयगत (जलवायु संक्रमण, उभरती प्रौद्योगिकियाँ और अन्य)। चयन बैंक के पूंजी संरक्षण और गिरावट-जोखिम पर नियंत्रण के दर्शन के अनुरूप होता है।
- चुनी हुई बाहरी विशेषज्ञता तक पहुँच। शीर्ष श्रेणी के बाहरी प्रबंधक, जिनमें उद्योग के अनिवार्य नाम भी हैं और अधिक विशिष्ट, संकरे क्षेत्रों के प्रबंधक भी।
- एक अलग स्थिति। किसी फंड के चयन और पूरे पोर्टफ़ोलियो में उसके योगदान के बीच सीधा संबंध, सूचकांकों की बंदिश से मुक्त, और प्रत्येक ग्राहक के अनुसार अनुकूलित।
प्राइवेट इक्विटी
पहुँच Bordier PE Club के माध्यम से मिलती है, जो चार सिद्धांतों पर बना है।- पहुँच। भागीदारों का नेटवर्क शीर्ष फंडों तक जाता है, जिसमें न्यूनतम प्रतिबद्धता सीधी पहुँच की माँग से कम रहती है, और संबंध फंड प्रबंधकों की अपनी निवेश टीमों तक पहुँचते हैं।
- सलाह। अनुकूलित पोर्टफ़ोलियो निर्माण, उपयुक्त रणनीतियों और फंडों का चयन, तथा यह समझाना कि यह परिसंपत्ति वर्ग किस तरह व्यवहार करता है।
- संरेखण। असीमित दायित्व वाला ढाँचा, और ऐसे भागीदार जो हर चुने हुए फंड में ग्राहकों के साथ-साथ निवेश करते हैं।
- साथ चलना। प्रदर्शन की रिपोर्टिंग और विश्लेषण, पोर्टफ़ोलियो की कंपनियों पर अद्यतन जानकारी, और नकदी-प्रवाह का नियोजन, जो ऐसे परिसंपत्ति वर्ग में मायने रखता है जो कई वर्षों तक पूंजी माँगता रहता है।
संरचित उत्पाद
Bordier संरचित उत्पादों पर सलाह देता है, पर उन्हें जारी नहीं करता, और यही भेद असली बात है: जारीकर्ता न होने के कारण ही बैंक पंद्रह से अधिक प्रतिपक्षों के बीच एक प्रतिस्पर्धी प्रक्रिया के माध्यम से ग्राहक की ओर से बाज़ार का सबसे प्रतिस्पर्धी प्रस्ताव चुन पाता है। ये क्या कर सकते हैं। सभी अंतर्निहित परिसंपत्ति वर्ग (इक्विटी, क्रेडिट, ब्याज दरें, मुद्रा, फंड)। असममित प्रतिफल, जिनमें पूर्ण या आंशिक सुरक्षा, प्रतिफल-वृद्धि, दिशात्मक उत्तोलन और उन्नतोदर उत्तोलन शामिल हैं। Actively Managed Certificates के माध्यम से विविध और समर्पित रणनीतियाँ। इक्विटी और मुद्रा से जुड़े जोखिम की हेजिंग। असंबद्ध जोखिमों तक पहुँच, जैसे अस्थिरता, जोखिम प्रीमियम, परिसंपत्तियों का सहसंबंध और लाभांश वायदा, तथा उन परिसंपत्तियों तक भी जो अन्यथा पहुँच से बाहर रहतीं। प्रक्रिया किस तरह चलती है। सौदे से पहले उत्पादों को इस तरह गढ़ा जाता है कि वे ग्राहक के बाज़ार-दृष्टिकोण से रणनीतिक और तकनीकी, दोनों रूप से मेल खाएँ। व्यापार ओपन आर्किटेक्चर पर होता है, सर्वोत्तम निष्पादन के साथ। सौदे के बाद प्रत्येक उत्पाद की पूरी अवधि में निगरानी होती है, जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्तियों, मूल्य-निर्धारण की सटीकता और मध्यस्थता के अवसरों पर नज़र रखी जाती है, आवश्यकता होने पर समय रहते पुनर्संरचना या पहले निकासी की जाती है, प्रदर्शन से जुड़ी किसी भी समस्या पर पहले से सचेत किया जाता है, और परिपक्वता पर बदलने या आगे बढ़ाने के विकल्प दिए जाते हैं।मुद्रा और बहुमूल्य धातुओं पर परामर्श
- अनुकूलित परामर्श। अवसर-आधारित और सामरिक सौदा-विचार, बाज़ार की सक्रिय निगरानी और स्थितियों पर लगातार नज़र।
- हेजिंग और प्रतिफल-वृद्धि। मुद्रा जोखिम की अनुकूलित हेजिंग, और पोर्टफ़ोलियो का प्रतिफल बढ़ाने के लिए संरचित समाधान।
- उत्पाद अभियांत्रिकी। सामान्य और जटिल विकल्पों, TARFs तथा accumulators पर ओपन आर्किटेक्चर, जिसमें संरचना से लेकर निष्पादन, निगरानी और पुनर्संरचना तक पूरी सहायता मिलती है।
- अंतर्दृष्टि। नियमित प्रकाशन, जिनमें FX Weekly, Precious Metals Monthly, Asia FX Monthly और LatAm FX Monthly शामिल हैं।
केवल सामान्य जानकारी। यह न निवेश सलाह है, न कोई आग्रह और न ही कोई प्रस्ताव। बीता प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं है। निवेश का मूल्य बढ़ भी सकता है और घट भी सकता है, और यहाँ वर्णित कुछ उपकरणों में बड़ी या पूरी हानि का जोखिम रहता है। न्यूनतम आकार, पात्रता और उपलब्धता अधिकार-क्षेत्र के अनुसार और ग्राहक के अनुसार अलग-अलग होते हैं, और यहाँ नहीं बताए गए हैं। अपनी परिस्थितियों के बारे में अपने बैंकर से बात करें।
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