Los riesgos que la diversificación no puede eliminar
Los riesgos que la diversificación puede reducir
La diversificación reduce estos riesgos. No los elimina.
La volatilidad es un indicador, no la totalidad del asunto
La volatilidad mide cuánto fluctúa en valor una posición, una clase de activos o una cartera. Varía según el instrumento, según el periodo observado y según la manera en que se combinan las posiciones. Tolerar la fluctuación no es lo mismo que poder absorber una pérdida, en particular una pérdida que deja un objetivo fuera de alcance o altera de forma irreversible las circunstancias de un cliente.El riesgo pertenece a la cartera, no a la posición
Ninguna posición se juzga de forma aislada. Lo que importa es el nivel de riesgo global de la cartera. Una posición pequeña en una inversión de mayor riesgo, con correlación baja o nula con el resto, puede reducir el riesgo del conjunto de la cartera, incluso cuando esa cartera se construyó para un apetito de riesgo bajo.Dónde se controla el riesgo en la práctica
- En la selección. El filtro de renta variable descarta los modelos de negocio que muestran signos de obsolescencia, las sociedades excesivamente expuestas a factores de riesgo ambientales, sociales y de gobernanza, y las sociedades sobreexpuestas a una sola región o a un solo producto. Véase Gestión de activos privados.
- Después de la operación. Los productos estructurados se supervisan a lo largo de toda su vida, y las posiciones de divisas son objeto de un análisis de riesgo diario.
- En el banco. Ninguna posición especulativa en el balance, y ningún préstamo que no sea con la garantía de la propia cartera del cliente.
Véase también
- Construcción de carteras, la mecánica de la diversificación.
- Nuestros principios de inversión, la filosofía en la que esto se inscribe.
- Soluciones de inversión, la supervisión descrita más arriba, en detalle.
Información de carácter general únicamente. No constituye asesoramiento en materia de inversión, ni una solicitud, ni una oferta. La elegibilidad, los servicios y las condiciones varían según la jurisdicción y según el cliente. Consulte su situación particular con su banquero.
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