La correlación hace el trabajo
Combinar activos que históricamente han mostrado una correlación baja o nula entre sí reduce el riesgo de la cartera y puede elevar su rentabilidad. Cabría esperar que una cartera de fondos de renta variable y fondos de renta fija fluctuase menos en valor que sus propios componentes, por la manera en que estos se comportan unos respecto de otros. El corolario es el que se enuncia en Gestión de riesgos: el nivel de riesgo que importa se mide sobre el conjunto de la cartera, nunca sobre una sola línea.Vehículos colectivos o líneas directas
En el ámbito del grupo, el componente básico sigue el tamaño de la cartera. Las carteras más pequeñas recurren a vehículos colectivos, y las mayores añaden progresivamente líneas directas, lo que permite una mayor personalización sin perder la diversificación. Esa progresión se expone en Nuestro enfoque de la inversión.
Qué fondos son activos y cuáles pasivos difiere según la clase de activos, y ese reparto se publica.
El núcleo de renta variable y sus satélites
Dentro de una asignación a renta variable construida a partir de líneas directas, Bordier separa un núcleo de largo plazo de unos satélites de horizonte más corto, en torno a dos tercios y un tercio de la cartera de acciones. Ambos se seleccionan con pruebas distintas, expuestas en Selección de inversiones.Lo que la construcción no puede hacer
La construcción reduce el riesgo. No lo elimina, y ninguna combinación de activos elimina los riesgos macroeconómicos. Si la cartera terminada resulta apropiada es una prueba distinta, realizada frente a las circunstancias propias del cliente por quien asume ese deber.Véase también
- Asignación estratégica de activos, las ponderaciones que sostiene esta estructura.
- Selección de inversiones, cómo se elige cada posición.
- Gestión de riesgos, los riesgos a los que responde la construcción.
- Gestión de activos privados, la construcción de las carteras más grandes.
Información de carácter general únicamente. No constituye asesoramiento en materia de inversión, ni una solicitud, ni una oferta. La elegibilidad, los servicios y las condiciones varían según la jurisdicción y según el cliente. Consulte su situación particular con su banquero.
Esta página es una traducción. En caso de discrepancia entre esta versión y la versión inglesa, prevalecerá la versión inglesa.