1844’ten beşinci kuşağa
Kuruluşun kökeni, Jaques Reverdin’in Cenevre’de bir borsa aracılık kuruluşu açtığı 1844 yılına uzanır. Bundan büyüyen iş, kentin borsası hâline gelecek yapının tohumlarının atılmasına katkıda bulundu; Reverdin 1850’de kurulan Société des Agents de Change’in itici güçlerinden biriydi ve Cenevre’nin ilk düzenli borsa fiyat listesini derledi. Damadı Ami Bordier 1871’de kuruluşa katıldı ve 1888’de ortak oldu. Reverdin’in 1895’teki ölümü üzerine ortaklık Bordier & Cie adını aldı; tek yönetici ortağı olan Ami Bordier kuruluşa ilişkin sınırsız kişisel sorumluluk taşıyordu ve bankanın bugüne dek koruduğu yapı budur. O tarihten bu yana Bordier ailesinin beş kuşağı kuruluşa önderlik etti. Bankacı olduğu kadar bilgin de olan Ami Bordier (1841 ile 1920), adı ve sınırsız sorumluluklu ortaklığı kurdu. Oğulları Pierre ve Edouard onu yirminci yüzyılın başlarından geçirdi. Kuzenlerden oluşan üçüncü bir kuşak, kuruluşu Büyük Buhran’dan, 1930’ların frank devalüasyonundan ve İkinci Dünya Savaşı’ndan geçirdi. Philippe ve André Bordier 1966’da dümene geçti ve 1974’ten itibaren kuruluşu tek başlarına yönetti. Beşinci kuşak, yani André Bordier’in oğulları, kuruluşun 1994’teki 150. yıl dönümü sıralarında işe girdi; bugün Grégoire Bordier ve daha sonra Evrard Bordier kuruluşun yönetici ortaklarıdır. Aile, mizacını çok önceden kurucuya atfedilen beş sözcükte damıtmıştı: öngörü, çalışma, dürüstlük, ihtiyat ve tutumluluk; ve amblem olarak meşeyi benimsemişti; üçüncü kuşaktan bir Bordier’in sözleriyle meşe, sağlamlığın ve dayanıklılığın simgesiydi. Kuruluşun arşivleri bu emanetçiliğin dokusunu saklar. Savaşın patlak verdiği Ağustos 1914’te Ami Bordier oğluna, “kendim ve yakınlarım için değil, zorluk içindeki dostlarımız olan müşterilerimiz için” endişelenerek geçirdiği uykusuz gecelerden söz etti. Kuruluşun 1944’teki yüzüncü yılında bir Cenevre gazetesi, İsviçre’de başka hiçbir kuruluşun, Bordier’in ileri sürebildiği gibi, bütün ortaklarının aynı aileye mensup olduğunu ve aynı adı taşıdığını ileri süremeyeceğini gözlemlemiş ve onu “bir aile bankası, bir Cenevre prototipi, bir geleneğin ve bir ruh sürekliliğinin simgesi” olarak nitelendirmişti. Bu süreklilik tesadüfi olmamıştır: kuruluş, aile dışından ilk ortağını ancak 1992’de, kuşakları seyreltmek için değil aralarında köprü kurmak için, bilinçli olarak kabul etmiştir.Bir süreklilik kronolojisi
1844 Jaques Reverdin Cenevre’de bir borsa aracılık kuruluşu açar. 1850 Reverdin, Cenevre borsasının öncüsü olan Société des Agents de Change’in kurulmasına katkıda bulunur. 1888 Ami Bordier ortak olur. 1895 Reverdin’in ölümü üzerine kuruluş Bordier & Cie adını alır; tek yönetici ortağı Ami Bordier’in sınırsız sorumluluk taşıdığı bir komandit ortaklıktır. 1906 Banka, Cenevre’deki uzun soluklu adresini rue de Hollande 16’da kurar. 1909 Union Financière de Genève’e kabul edilir. 1936 ile 1938 Bordier ortaklarının üçüncü kuşağı göreve gelir; kuruluş Büyük Buhran’ı ve frank devalüasyonunu atlatır. 1944 Kuruluş yüzüncü yılını kutlar. 1966 Dördüncü kuşaktan Philippe ve André Bordier ortak olur; 1974’ten itibaren tek ortaklardır. 1977 Bordier, sektörün özen yükümlülüğü anlaşması olan İsviçre bankalarının Convention de diligence düzenlemesinin kurucuları arasında yer alır. 1992 Pierre Poncet, kuşaklar arasında köprü kurmak üzere getirilerek kuruluşun aile dışından ilk ortağı olur. 1994 150. yıl dönümü; beşinci kuşak kuruluşa katılmaya başlar. 1995 Kendine ait bir araştırma departmanı kurulur. 1997 ile 2011 Kuruluş uluslararası ağını inşa eder: Zürih (1997), Bern (1999), Londra (2001), Nyon (2005), Paris (2006), Montevideo (2007) ve Singapur (2011). 2008 Bordier, küresel finansal krizden tek bir işten çıkarma yapmadan çıkar. 2020 Kuruluş, ortakların sınırsız sorumluluğunu koruyarak Société en Commandite par Actions (SCmA) biçimini benimser; Christian Skaanild ortak olarak katılır. 2024 Banka 180. yıl dönümünü kutlar ve lisanslı bir İsviçreli ortak aracılığıyla müşterilerine dijital varlıklara düzenlemeye tabi erişim sunar. 2026 Eylül ayında, Bordier & Cie’ye 2019’da İş Geliştirme Başkanı olarak katılan Nicolas Porchet sınırsız sorumlu Yönetici Ortak olur ve bu görevi üstlenen dördüncü kişidir.Özel bankacı kuruluşu
Özel bankacı yapısını koruyan son İsviçre kuruluşlarından biri olarak Bordier, bu statünün yükümlülüklerini çoğundan daha ileri taşır. Swiss Private Bankers Association üyesidir ve kıdemli ortağı Grégoire Bordier 2021’den bu yana Association of Swiss Private Banks (ABPS) kuruluşuna başkanlık etmektedir. Kuruluş tümüyle özel bankacılığa adanmıştır: yatırım bankacılığı defteri tutmaz, kendi hesabına spekülatif pozisyon almaz ve müşterilerin kendi portföyleri karşılığında teminatlandırılmış krediler dışında kredi kullandırmaz.Kuşaklar boyunca geçerliliğini koruyan değerler
Bordier, karakterini zamansız olarak nitelendirdiği dört değer aracılığıyla ortaya koyar: sorumluluk, mutlak bağımsızlık, uzun vadeli bir vizyon ve ulaşılabilirlik; buna FIBRE sözcüğü altında topladığı bir dizi ayırt edici özellik eşlik eder. Family, yani ailevi boyut, dış hissedar bulunmaması ve çapraz satış yapılmaması, dolayısıyla yapısal çıkar çatışması bulunmaması anlamına gelir; kuruluş bağımsızlığını, kendisini çatışmalardan, yükümlülüklerden ve dikkat dağınıklığından uzak tutan şey olarak tanımlar. Innovation, yani yenilikçilik, private equity’den düzenlemeye tabi dijital varlıklara kadar yeni disiplinleri erkenden benimseme isteğidir. Bespoke, yani ısmarlama yaklaşım, portföyleri ve ilişkileri bir ürün rafına göre değil tek tek müşteriye göre kurma uygulamasıdır. Reliable, yani güvenilirlik, uzun süreli bir faaliyete, güçlü bir bilançoya, sermayenin korunmasına verilen öneme ve kendi serveti risk altında olan ortaklara işaret eder. Evolving, yani gelişim, kuruluşun hızlı ve ortak düzeyinde karar alma ile değişime karşı yüksek tolerans için kullandığı terimdir. Bir arada ele alındığında bunlar, bir ailenin kuşaklar boyunca elinde tutmayı düşündüğü bir kurumda aradığı niteliklerdir.Korumaya dayanan bir yatırım felsefesi
Grégoire Bordier kuruluşun bağımsızlığını açıkça ifade eder: “Yalnızca müşterilerimizin hedeflerine odaklanmakta özgürüz.” Bu özgürlük yapısaldır. Memnun edilecek dış hissedar bulunmadığından ve ortakların kendi servetleri risk altında olduğundan, bankanın çıkarları bir ailenin çıkarlarıyla üç aylık dönemler ölçeğinde değil on yıllar ölçeğinde hizalanır. Yatırım yaklaşımı buradan doğar. Açıklanan hedef, önce sermayenin korunmasıdır. Kuruluşun kendi sözleriyle, “sermayenin korunması uzun vadeli performansın en güçlü itici gücüdür ve uzun vadeli performansa her şeyden önce kaybetmemeyi başardığınız parayı değerlendirerek ulaşılır.” Portföyler, bileşik büyümenin yalnızca kaybedilmemiş sermaye üzerinde işlediği gerekçesiyle düşüş dönemlerine dayanıklı olacak biçimde kurulur; bu disiplin kurum içinde “koru, çoğalt ve büyüt” olarak özetlenir. Bu, sabırlı sermayenin pratik biçimidir: performansın peşinden koşmak yerine döngüler boyunca iyi düşünülmüş bir rotayı sürdürme isteği; Endure ilkesi bunu, kalıcı olması gereken servet için belirleyici sayar. Kuruluş, kendi ayakta kalışından çıkardığı dersleri piyasa düşüşlerini atlatmaya yönelik kısa bir kurallar dizisi olarak ortaya koyar: geçmiş başarıya asla yaslanmayın; ölçülü olun, ne aşırı işe alım yapın ne de makul olmayan bir büyüme oranının peşinden koşun; serveti korumak için yenilik yapın; daha küçük, insan ölçeğindeki bir yapıyı bir kısıt değil bir güç olarak görün; değişimi kucaklayın; ve kötü günleri unutmayın. Kendi anlatımına göre 2008’den tek bir işten çıkarma yapmadan çıkmasını sağlayan da bu mizaç olmuştur. Aynı yaklaşım Bordier’in güven konusunda nasıl düşündüğünü de belirler. Grégoire Bordier şunu değerlendirmiştir: “Gizliliğin başlıca satış argümanı olduğunu düşünüyorduk, ama bugün görüyoruz ki fena hâlde yanılmışız. Müşteriler ile bankaları arasındaki ilişkide belirleyici unsur güvendir.” Kuşaklar boyunca planlama yapan bir aile için, bir ürün olarak gizlilik ile bir ilişki olarak güven arasındaki ayrım, aynı zamanda bir satıcı ile bir emanetçi arasındaki ayrımdır.Yatırım yaklaşımı ayrıntılı olarak
Bu disiplin, kuruluşun varlık sınıfları üzerindeki çalışmasının tamamında ifadesini bulur ve bu ifade, Endure ilkesinin işleyiş biçimidir: sabır, dayanıklılık ve düzeltme dönemlerinde sermaye kaybedilmemesinden doğan bileşik büyüme. Varlık dağılımı, riske göre derecelendirilmiş dört strateji aracılığıyla ailenin koşullarına uyarlanır. Income (gelir) en düşük riski ve en kısa vadeyi taşır ve sabit getirili yatırımlara ağırlık verir. Defensive (savunmacı) ve Balanced (dengeli) risk ölçeğinde giderek daha ileride yer alır; vadeleri daha uzun, riskli varlıkların ağırlığı daha yüksektir. Growth (büyüme) en yüksek risk dağılımını ve en uzun vadeyi taşır ve on yıldan uzun bir süre boyunca yatırım yapan ailelere uygundur. Bir ailenin benimsediği strateji, tek biçimli olarak dayatılan bir kurum görüşüyle değil, ailenin kendi hedefleri, zaman ufku ve dalgalanma toleransıyla belirlenir.Hisse senetleri
Yaklaşımın merkezinde Core Holdings yer alır; bunlar Bordier’in “erdemli” olarak nitelendirdiği şirketlerdir: serbest nakit akışı üreten ve ekonomik değer yaratan işletmeler; bunların yalnızca yaklaşık altıda biri kuruluşun uygunluk elemesini geçer. Uygun bulunan şirketler ise yalnızca doğru fiyattan alınır; gerçeğe uygun değer indirgenmiş nakit akışı yaklaşımıyla belirlenir ve zaman içinde fiyata karşı izlenir; böylece seçimi duygu değil değerleme disiplini yönetir. Bu çekirdeğin çevresinde, daha küçük bir fırsatçı uydu dağılımı; ikincil araştırma, düzenlemeye tabi sektörler, derin döngüsel şirketler ve özel durumlar alanlarında kısa ve orta vadeli, alfa odaklı fırsatları göreli değerlemeye göre değerlendirerek izler. Sürdürülebilirlik, hisse senedi sürecinin tamamında değerlendirilir; çevresel, sosyal ve yönetişimsel analiz ile derecelendirme harici bir derecelendirme sağlayıcısı aracılığıyla yapılır. Sabit getirili varlıklar, makroekonomik, nicel ve nitel analizi birleştiren kendine ait bir çerçeveyi uygulayan deneyimli bir ekip tarafından yönetilir. Kuruluş, başlıca para birimlerinde (USD, EUR, CHF ve GBP) yaklaşık 600 tahvilden oluşan, aktif olarak yönetilen bir tavsiye listesi yayımlar; yaklaşım çok sektörlü ve çok bölgelidir ve yatırım yapılabilir, yüksek getirili ve hibrit piyasaları kapsar. Seçim aşağıdan yukarıya, bağımsız ve riske duyarlıdır, geleneksel derecelendirme kuruluşu notlarının ötesine geçer ve temerrütlerden kaçınma konusunda uzun bir sicil üretmiş disiplinli bir kalite çerçevesine tabidir. Fon teklifi, eksiksiz ve tutarlı olacak biçimde kurulmuş 360 derecelik bir yelpazedir; geleneksel stratejileri (hisse senetleri, tahviller ve emtialar), alternatif stratejileri (hedge fonlar) ve iklim geçişi ile yükselen teknolojiler dâhil tematik stratejileri kapsar. Kurum içi fonlar, ekonomistlerden, hisse senedi analistlerinden ve kredi analistlerinden oluşan kurum içi Araştırma Departmanından yararlanır ve en büyük portföylere uygulanan disiplinin aynısıyla yönetilir: düşük devir hızı ve kısa vadeli gürültünün içinden geçen uzun vadeli bir yaklaşım. Kuruluş, geleneksel pozisyonların yanı sıra, alışılmış piyasa etkenlerinden bağımsız oldukları için seçilen ve “ötegezegenler” diye adlandırdığı, geleneksel olmayan ve korelasyonu kıran varlık sınıflarına da dağılım yapar. Private equity, müşterilere yönelik dört taahhüt etrafında düzenlenen Bordier Private Equity Club aracılığıyla sunulur: Access (erişim), Advice (danışmanlık), Alignment (çıkar hizalanması) ve Accompaniment (eşlik). Club; doğrudan kurumsal taahhütlerin gerektireceğinden daha düşük bir asgari tutarla üst düzey fonlara ve fon yöneticilerinin yatırım ekiplerine erişim; girişim, büyüme, satın alma, ikincil işlemler, altyapı ve özel borçlanma alanlarında ısmarlama portföy kurulumu; ve performans raporlaması, portföy şirketlerine ilişkin güncellemeler ve nakit akışı planlaması yoluyla sürekli eşlik sağlar. Çıkar hizalanması, kuruluşun sınırsız sorumluluk yapısıyla ve ortakların seçilen her fona müşterilerle birlikte yatırım yapmasıyla pekiştirilir. Yapılandırılmış ürünlerde Bordier, bilinçli olarak bir ihraççı değil bağımsız bir alıcıdır. Bu ürünleri kendisi ihraç etmediği için, müşterinin çıkarına rekabetçi fiyatlama ve yapılar sağlamak üzere on beşten fazla karşı taraf arasında rekabetçi bir süreç yürütür; her ürün yaşam döngüsü boyunca izlenir ve vadesinde gözden geçirilir. Kuruluş ayrıca döviz ve kıymetli madenler alanında özel danışmanlık sunar; yapılandırmadan işlem gerçekleştirmeye ve izlemeye kadar uçtan uca destekle, ihtiyaca göre uyarlanmış korunma ve getiri artırma çözümleri sağlar. Sorumlu yatırım ve etki yatırımı, mimarinin yanında durmak yerine tamamının içinden geçer.Kuşaklar boyu ailelere yönelik hizmetler
Bordier’in çalışması, her biri Continuity Compact’in bir boyutuna karşılık gelen üç temel teklif altında düzenlenmiştir. Servet Yönetimi; ihtiyari yönetim, danışmanlık ve işlem gerçekleştirme yetkilerini, portföy konsolidasyonuyla, müşterinin kendi portföyü karşılığında Lombard kredisiyle ve intikali, emekliliği, sınır ötesi yapılandırmayı, yerleşim değişikliğini ve hayırseverliği ele alan bir servet planlaması pratiğiyle bir araya getirir; bu, bir aileyi ve onun sonraki kuşağını hazırlayan Prepare ve Communicate çalışmasıdır. Özel Varlık Yönetimi, kurumsal düzeyde ve kıyas ölçütüne göre değerlendirilen portföy yönetimini özel ailelere getirir. Bu belgede daha önce anlatılan Aile Hizmetleri, ilişkinin Govern mekanizmasını bir araya toplar: dış kaynaklı bir yatırım direktörü işlevi, çoklu saklamacı konsolidasyonu ve resmî bir yatırım yönetişimi süreci. Aşağıda ortaya konan uzmanlık hizmetleri bu üçünün yanında yer alır.Hizmetlerin tam yelpazesi
Bu belgede daha önce anlatılan Aile Hizmetleri, ilişkinin mekanizmasının bir bölümünü bir araya toplar: dış kaynaklı bir yatırım direktörü işlevi, çoklu saklamacı konsolidasyonu ve resmî bir yatırım yönetişimi süreci. Aşağıda ortaya konan uzmanlık hizmetleri bu üçünün yanında yer alır. Bordier, temel portföy yönetiminin ötesinde, çok kuşaklı bir ailenin kendi yapısına uyacak biçimde bir araya getirebileceği bir dizi uzmanlık hizmeti sunar ve bunların birçoğu doğrudan Continuity Compact ile örtüşür. Yönetilen tahvil çözümleri, kurumsal sabit getirili varlık yönetimini özel müşterilere getirir. Hedef odaklı ve küresel olarak çeşitlendirilmiş aynı yaklaşım, büyüklüğe göre üç araç aracılığıyla sunulur: her yatırım büyüklüğü için UCITS fonları, daha yüksek bir eşiğin üzerinde daha ileri düzeyde kişiselleştirme sağlayan ayrıştırılmış yönetilen hesaplar ve en büyük yetkilendirmeler için tümüyle ısmarlama yönetilen çözümler. Bu, bir ailenin serveti büyüdükçe sabit getirili varlık yönetiminin karmaşıklığını ölçeklendirmesine olanak tanır ve Endure ilkesinin dayanıklı, ölçeklenebilir yapılara verdiği önemin bir ifadesidir. Multibooking, varlıkları birden fazla saklamacıya dağılmış ailelere yöneliktir. Bordier, tek bir müşteri ilişkileri yöneticisi ve tek bir giriş noktası aracılığıyla bir ailenin başka bankalarda tuttuğu hesapları gözetir ve konsolide eder; böylece varlık tabanının tamamına ilişkin konsolide bir görünüm ve risk üzerinde daha iyi bir gözetim ortaya çıkar. Kurumlar arasında bilinçli olarak çeşitlendirme yapmış aileler için bu, kararlarını dayandıracakları tek ve tutarlı bir tablo sunarak Govern ilkesini destekler. Bordier FinLab, grubun yenilik birimidir; özel borçlanma, karmaşık yapılandırılmış ürünler, private equity ile geleneksel ve geleneksel olmayan fonlar dâhil varlık sınıfları genelinde yeni yatırım çözümleri aramak ve sunmakla görevlidir. Yerleşik çerçevelerin ötesine bakar ve sektörü etkileyen gelişmelere ilişkin bilgi sağlar; böylece bir ailenin stratejisi, kuruluşun temel disiplininden ödün vermeden gelişebilir. Lombard kredileri, ailenin kendi portföyü karşılığında varlığa dayalı finansman sağlar; belirlenmiş bir asgari tutardan itibaren kullanılabilir ve kredilendirilebilir tutar, rehnedilen hisse senedi, tahvil, yatırım fonu ve kıymetli maden gibi likit varlıkların piyasa değerinin bir yüzdesi olarak belirlenir. Bu, bir ailenin varlık satmadan ve uzun vadede dayandığı bileşik büyümeyi kesintiye uğratmadan kısa vadeli bir likidite ihtiyacını karşılamasına ya da bir yatırım fırsatına göre hareket etmesine olanak tanır. Dijital varlıklarda Bordier, lisanslı bir İsviçreli ortak aracılığıyla düzenlemeye tabi erişim sunar; böylece ölçülü bir dağılım tutmak isteyen aileler bunu, servetlerinin geri kalanına uygulanan güvenlik ve gözetim standartlarının aynısı içinde yapabilir. Bağımsız varlık yöneticilerine yönelik özel bir hizmet, harici yöneticilere ve müşterilerine, özel bir ekip ve güvenli bir teknoloji platformu aracılığıyla Bordier’in işlem odasına, araştırma ekiplerine ve daha geniş uzmanlığına erişim verir; böylece kuruluşun disiplini, kendi danışmanları aracılığıyla hizmet alan ailelere de uzanır. Modüler ve dış kaynaklı tek aile ofisi, bir tek aile ofisi kurmadan onun işlevine sahip olmak isteyen aileler için tasarlanmıştır. Aile, yetki sahibi olarak kontrolü elinde tutarken Bordier yatırım yönetişimini, dış kaynaklı bir yatırım direktörü işlevini, çoklu saklamacı konsolidasyonunu ve ailenin araçları genelinde saklama ile bankacılık hizmetlerini koordine eder. Mevcut bankacılık ilişkilerini değiştirmeye gerek yoktur. Bu, Govern ve Endure ilkelerinin hizmet biçimindeki en açık ifadesidir; bir ailenin kuşaklar boyunca ihtiyaç duyduğu belgelenmiş karar haklarını ve gözetim sürekliliğini sağlar. Son olarak, emeklilik ve mesleki emeklilik planlaması, bir aileye varlıklarına, yükümlülüklerine, emeklilik haklarına ve mirasına birlikte bakan kapsamlı ve uzun ufuklu bir görünüm sunar; on yıllara yayılan projeksiyonlar ve vergi açısından verimli çözümlerle, ailenin uzun vadeli tablosunu açık ve paylaşılan hâle getirerek Prepare ve Communicate ilkelerini destekler. Bunlardan ikisi, bu belgenin ortaya koyduğu başarısızlık nedenlerine doğrudan yanıt verir. Servet aktarımı pratiği, ele alınmadığında uyuşmazlığa dönüşerek katılaşan hukuki ve vergisel karmaşıklığı önceden görmek için vardır. Aile yönetişimi çalışması ise, yani aile anayasası, aile konseyi, yatırım politikası beyanı ve komite, başarısızlığın insani nedenlerinin, yani kötü iletişim ile hazırlıksız mirasçıların, bir geçişten sonra değil önce ele alınmasını sağlayan mekanizmadır. Karar hakları yazılı olan, varlıkları konsolide ve görünür olan ve konuşmaları tarafsız, uzun soluklu bir kurum tarafından kolaylaştırılan bir aile, adına ne derse desin Continuity Compact’i uygulayan bir ailedir.Küresel bir ağ
Bordier, üç kıtada altı ülkedeki on iki ofisten ailelere hizmet verir. İsviçre’de lisanslı banka, kuruluşun 1906’dan bu yana rue de Hollande 16’daki adresinde bulunduğu Cenevre’den ve ayrıca Nyon, Lausanne, Bern ve Zürih’ten faaliyet gösterir. Fransa’da bir yatırım yönetimi şirketi Paris, Brest ve Rennes’ten faaliyet gösterir. Birleşik Krallık’ta grup Londra’da bulunur; Asya’da, daha geniş Asya bölgesine açılan Singapur’daki lisanslı bir banka aracılığıyla; Amerika kıtasında ise Uruguay’ın Montevideo kentindeki bir danışmanlık şirketi ve Turks ve Caicos Adaları aracılığıyla. Üyeleri ve varlıkları farklı yargı çevrelerine dağılmış aileler için bu ağ, aynı kurumun ve ailenin yapıları ile değerlerine ilişkin aynı anlayışın, her sınırda sıfırdan yeniden kurulmak yerine onlarla birlikte yol alması anlamına gelir.Bu sayfa bir çeviridir. Bu sürüm ile İngilizce sürüm arasında herhangi bir farklılık olması hâlinde İngilizce sürüm esas alınır.