Acesso de qualidade institucional
O que normalmente é reservado a governos, coletividades e instituições, colocado à disposição dos clientes privados:- Gestão no estilo de grandes fundos de pensão
- Actively Managed Certificates (AMC)
- Mandatos institucionais
Uma escolha mais ampla de ativos
A alocação é diversificada e dinâmica, servindo-se de ações, títulos negociados em bolsas internacionais, fundos mútuos, crédito, e ativos não listados, incluindo empresas privadas, imóveis e infraestrutura.Sempre medida contra um índice de referência
A oferta é medida, e não apenas descrita. O Bordier declara que se propõe a igualar ou superar os índices de referência institucionais, e presta contas em relação a eles com relatórios mensais e trimestrais, e com panoramas de risco e de desempenho.Core Holdings: como se constrói a carteira de ações
Core Holdings é o método próprio do Bordier para analisar ações listadas, e é a expressão mais clara da filosofia da casa na prática. Sua premissa é enunciada com simplicidade:A preservação do capital é a fonte do desempenho superior no longo prazo.A abordagem deliberadamente não é indexada. A posição do Bordier é que comprar e vender continuamente, e praticar uma gestão de patrimônios indexada, é um método do passado. Core Holdings deriva, em vez disso, de uma filosofia de private equity: o banco não compra apenas títulos, ele investe em empresas, selecionadas pela solidez de seu modelo econômico, pela resiliência, pela visibilidade do fluxo de caixa e pela criação de valor ao longo dos ciclos econômicos, a um preço razoável.
O funil
A seleção se estreita em quatro etapas deliberadas.O que a triagem procura
- Crescimento orgânico acima da média e sustentável
- Fluxo de caixa livre bem dentro do terreno positivo ao longo dos ciclos econômicos
- Retorno sobre o capital empregado consistentemente acima do custo de capital
- Alavancagem e endividamento do balanço sob controle, pela segurança do investimento
- Capacidade de geração de caixa, criação de valor econômico, retorno sobre o patrimônio líquido e índices de endividamento modestos
O que a triagem descarta
Empresas cujo modelo de negócio dá sinais de estar se tornando obsoleto, descritas pelo Bordier como potenciais anjos caídos (fallen angels) em formação. Empresas excessivamente expostas a fatores de risco ambientais, sociais e de governança. E empresas superexpostas a uma única região ou a um único produto.Como são avaliadas as sobreviventes
As empresas restantes passam por uma análise fundamentalista aprofundada: mercados finais, posicionamento competitivo, motores de mercado, e a resiliência de longo prazo das vendas e das margens. Um modelo padronizado de fluxo de caixa descontado, aplicado uniformemente a todos os setores, determina então o valor justo de cada ação. O resultado são 30 a 40 empresas que oferecem perspectivas de longo prazo às avaliações mais atrativas. A seleção é revista de forma contínua com base na relação entre preço e valor justo, e todo o processo se repete para renovar o universo elegível e identificar o que deve ser acrescentado ou retirado. Cada componente é tratado como uma recomendação de manutenção por direito próprio.Como as carteiras são construídas
A diversificação é o princípio organizador, e a maneira de obtê-la muda com o tamanho da carteira. As carteiras menores recorrem a veículos coletivos, aos fundos Bordier, a ETFs e a outros fundos, que mantêm a diversificação e controlam os custos. À medida que a carteira cresce, linhas individuais são introduzidas gradualmente, o que permite mais personalização mantendo intacta a diversificação.Leia também
- Nossa abordagem de investimento, a filosofia por trás disto.
- Soluções de investimento, a gama completa de classes de ativos.
Informações de caráter geral apenas. Não constitui aconselhamento de investimento, nem solicitação, nem oferta. O desempenho passado não é indicativo do desempenho futuro, e o valor dos investimentos pode cair, assim como subir. A disponibilidade, os requisitos de elegibilidade, as moedas e os tamanhos mínimos diferem conforme a jurisdição e conforme o cliente, e não são indicados aqui. Questões relativas a circunstâncias pessoais devem ser tratadas com o banqueiro responsável pela relação.
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