Ações
O processo de ações separa a carteira em um núcleo de longo prazo e um satélite de horizonte mais curto. As posições de núcleo são o alicerce estável e de longo prazo. O Bordier procura o que chama de empresas virtuosas, cerca de uma em cada seis do universo sendo elegível, julgadas por uma abordagem de private equity ao negócio, pela geração de fluxo de caixa livre e pela criação de valor econômico. Dentre as elegíveis, cerca de um terço é comprado, pelo preço: valor justo baseado em fluxo de caixa descontado, testado contra o cenário próprio do Bordier, com o índice de preço sobre valor justo acompanhado e a carteira ajustada em conformidade. Esta é a estratégia de longo prazo, e o motor da capitalização, com cerca de dois terços da carteira. Os satélites são posições menores, flexíveis e de maior crescimento, que cobrem o restante do universo, incluindo setores regulados, bancos, cíclicas acentuadas e situações especiais. Aqui o trabalho é de avaliação relativa e de anomalia: múltiplos do grupo de pares, se um desconto ou um prêmio se justifica, e depois seleção e rotação. Horizonte de curto a médio prazo, cerca de um terço da carteira. A análise e a classificação de sustentabilidade percorrem ambos.Renda fixa
Uma equipe com mais de vinte anos de experiência, trabalhando em duas frentes. Estratégia. Um arcabouço proprietário, quantitativo e qualitativo. A análise do contexto macroeconômico estabelece em que ponto está o ciclo, ao lado das avaliações e dos aspectos técnicos de mercado, ou seja, estrutura de mercado, atividade de emissão e fluxos de fundos. A visão resultante sobre a trajetória dos juros e dos spreads traduz-se em decisões de posicionamento usadas pelo comitê de investimentos para os mandatos discricionários. Seleção. Triagem de valor nos principais índices de referência de renda fixa, com foco em empresas de capital aberto e títulos líquidos. Uma lista semanal de recomendações chega a cerca de 600 títulos em quatro moedas (USD, EUR, CHF, GBP), multissetorial e abrangendo mercados desenvolvidos e emergentes. O processo bottom-up de valor relativo é proprietário e deliberadamente independente das notas das agências, cobrindo investment grade, high yield e híbridos.Fundos
Três coisas definem a oferta de fundos.- Uma gama completa e coerente. Tradicional (ações, títulos, commodities), alternativa (hedge funds) e temática (transição climática, tecnologias emergentes e outras). A seleção está alinhada à filosofia do banco de preservação do capital e de controle do risco de queda.
- Acesso a expertise externa selecionada. Gestores externos de primeira linha, tanto os indispensáveis do setor quanto gestores de nicho mais especializados.
- Um posicionamento distinto. Uma ligação direta entre a seleção de um fundo e sua contribuição para a carteira como um todo, sem a limitação dos índices e ajustada ao cliente individual.
Private equity
O acesso passa pelo Bordier PE Club, construído sobre quatro princípios.- Acesso. A rede dos sócios alcança os melhores fundos, com um compromisso mínimo inferior ao que o acesso direto exigiria, e relacionamentos que chegam às próprias equipes de investimento dos gestores dos fundos.
- Assessoria. Construção de carteira sob medida, seleção de estratégias e fundos adequados, e formação sobre como a classe de ativos se comporta.
- Alinhamento. A estrutura de responsabilidade ilimitada, e sócios que investem em cada fundo selecionado ao lado dos clientes.
- Acompanhamento. Relatórios e análise de desempenho, atualizações sobre as empresas investidas, e planejamento de fluxo de caixa, o que importa em uma classe de ativos que chama capital ao longo de anos.
Produtos estruturados
O Bordier presta aconselhamento sobre produtos estruturados, mas não os emite, e essa distinção é o ponto central: não ser emissor é o que permite ao banco selecionar a oferta mais competitiva do mercado por conta do cliente, por meio de um processo competitivo com mais de quinze contrapartes. O que eles podem fazer. Todas as classes de ativos subjacentes (ações, crédito, juros, câmbio, fundos). Retornos assimétricos, incluindo proteção total ou parcial, aumento de rendimento, alavancagem direcional e alavancagem convexa. Estratégias diversificadas e dedicadas por meio de Actively Managed Certificates. Proteção de exposição em ações e câmbio. Acesso a exposições não correlacionadas, como volatilidade, prêmios de risco, correlação entre ativos e futuros de dividendos, e a ativos de outro modo inacessíveis. Como corre o processo. Os produtos são desenhados antes da operação para corresponder à visão de mercado do cliente, estratégica e tecnicamente. A negociação é em arquitetura aberta, com melhor execução. Depois da operação, cada produto é monitorado ao longo de toda a sua vida, acompanhando os ativos subjacentes, a exatidão dos preços e as oportunidades de arbitragem, com reestruturação oportuna ou saída antecipada quando se justifique, alerta proativo sobre qualquer problema de desempenho, e opções de troca ou rolagem no vencimento.Aconselhamento em câmbio e metais preciosos
- Aconselhamento sob medida. Ideias de operação oportunistas e táticas, monitoramento proativo do mercado e acompanhamento das posições.
- Proteção e aumento de rendimento. Proteção personalizada do risco cambial, e soluções estruturadas para elevar os retornos da carteira.
- Engenharia de produtos. Arquitetura aberta em opções simples e exóticas, TARFs e acumuladores, com apoio de ponta a ponta, da estruturação à execução, ao monitoramento e à reestruturação.
- Publicações. Publicações regulares, entre elas FX Weekly, Precious Metals Monthly, Asia FX Monthly e LatAm FX Monthly.
Informações de caráter geral apenas. Não constitui aconselhamento de investimento, nem solicitação, nem oferta. O desempenho passado não é indicativo do desempenho futuro. O valor dos investimentos pode cair tanto quanto subir, e alguns dos instrumentos descritos comportam o risco de perda substancial ou total. Os tamanhos mínimos, os requisitos de elegibilidade e a disponibilidade diferem conforme a jurisdição e conforme o cliente, e não são indicados aqui. Questões relativas a circunstâncias pessoais devem ser tratadas com o banqueiro responsável pela relação.
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