Beleggingsoplossingen

De expertise per activaklasse achter de mandaten van Bordier. Elk van deze onderdelen valt binnen de bredere benadering van beleggen: eerst beschermen, zodat de rente-op-rentewerking kan doen wat zij moet doen.

​

Aandelen

Het aandelenproces splitst de portefeuille in een kern voor de lange termijn en een satelliet met een kortere horizon. Core holdings vormen de stabiele basis voor de lange termijn. Bordier zoekt naar wat zij deugdzame ondernemingen noemt, waarvan ruwweg één op de zes uit het universum in aanmerking komt, beoordeeld op een private-equitybenadering van de onderneming, de generatie van vrije kasstroom en de creatie van economische waarde. Van de ondernemingen die in aanmerking komen, wordt ongeveer een derde gekocht, op prijs: de reële waarde op basis van verdisconteerde kasstromen, getoetst aan het eigen scenario van Bordier, waarbij de verhouding tussen prijs en reële waarde wordt gevolgd en de portefeuille daarop wordt aangepast. Dit is de strategie voor de lange termijn, en de motor van de rente-op-rentewerking, met ruwweg twee derde van de portefeuille. Satellieten zijn kleinere, flexibele posities met een hogere groei die de rest van het universum bestrijken, waaronder gereguleerde sectoren, banken, sterk cyclische waarden en bijzondere situaties. Hier draait het werk om relatieve waardering en afwijkingen: multiples binnen de vergelijkingsgroep, de vraag of een korting of premie gerechtvaardigd is, en vervolgens selectie en rotatie. Korte tot middellange horizon, ruwweg een derde van de portefeuille. Duurzaamheidsanalyse en duurzaamheidsrating lopen over beide onderdelen heen.

​

Vastrentende waarden

Een team met meer dan twintig jaar ervaring, dat op twee fronten werkt. Strategie. Een eigen raamwerk, kwantitatief en kwalitatief. Analyse van de macro-economische context stelt vast waar de cyclus staat, naast waarderingen en de technische marktfactoren, dat wil zeggen de marktstructuur, de emissieactiviteit en de fondsstromen. De daaruit volgende visie op het verloop van rentes en spreads vertaalt zich in positioneringsbeslissingen die het beleggingscomité gebruikt voor discretionaire mandaten. Selectie. Screening op waarde binnen de belangrijkste benchmarks voor vastrentende waarden, gericht op beursgenoteerde ondernemingen en liquide obligaties. Een wekelijkse aanbevelingslijst omvat ruwweg 600 obligaties in vier valuta’s (USD, EUR, CHF, GBP), over meerdere sectoren en zowel ontwikkelde als opkomende markten. Het bottom-upproces op basis van relatieve waarde is eigen aan de bank en bewust onafhankelijk van de ratings van agentschappen, en bestrijkt investment grade, high yield en hybride obligaties.

​

Fondsen

Drie zaken bepalen het fondsenaanbod.

1. Een volledig en samenhangend gamma. Traditioneel (aandelen, obligaties, grondstoffen), alternatief (hedgefondsen) en thematisch (klimaattransitie, opkomende technologieën en andere). De selectie sluit aan bij de filosofie van de bank van kapitaalbehoud en beheersing van het neerwaartse risico.
2. Toegang tot geselecteerde externe expertise. Externe beheerders van het hoogste niveau, zowel de onmisbare namen uit de sector als meer gespecialiseerde nichebeheerders.
3. Een eigen positionering. Een rechtstreeks verband tussen de selectie van een fonds en zijn bijdrage aan de gehele portefeuille, niet beperkt door indices, en afgestemd op de individuele cliënt.

De eigen fondsen van Bordier worden op dezelfde wijze beheerd als haar grootste portefeuilles, met een beroep op de interne researchafdeling van economen, aandelenanalisten en kredietanalisten, met een lage omloopsnelheid, een langetermijnbenadering door de ruis van de korte termijn heen, en goedkope sectortrackers om het risico te beperken.

​

Private equity

De toegang verloopt via de Bordier PE Club, die op vier beginselen berust.

• Toegang. Het netwerk van de vennoten reikt tot de beste fondsen, met een lagere minimale toezegging dan rechtstreekse toegang zou vereisen, en met relaties die tot de eigen beleggingsteams van de fondsbeheerders reiken.
• Advies. Portefeuilleopbouw op maat, selectie van passende strategieën en fondsen, en uitleg over hoe deze activaklasse zich gedraagt.
• Afstemming. De structuur met onbeperkte aansprakelijkheid, en vennoten die naast de cliënten in elk geselecteerd fonds beleggen.
• Begeleiding. Performancerapportage en -analyse, informatie over de ondernemingen in portefeuille, en planning van de kasstromen, wat van belang is in een activaklasse die het kapitaal over meerdere jaren opvraagt.

De spreiding is bewust gekozen naar subklasse (venture, groei, buy-out, secondaries, infrastructuur, private debt), naar geografie (Europa, Noord-Amerika, Azië-Pacific), naar jaargang en naar beheerder.

​

Gestructureerde producten

Bordier adviseert over gestructureerde producten maar geeft ze niet uit, en dat onderscheid is het punt: juist doordat zij geen uitgever is, kan de bank namens de cliënt het meest concurrerende aanbod in de markt selecteren, via een concurrentiestelling onder meer dan vijftien tegenpartijen. Wat zij mogelijk maken. Alle onderliggende activaklassen (aandelen, krediet, rente, valuta, fondsen). Asymmetrische uitbetalingsprofielen, waaronder volledige of gedeeltelijke bescherming, rendementsverbetering, directionele hefboomwerking en convexe hefboomwerking. Gespreide en specifieke strategieën via Actively Managed Certificates. Afdekking van aandelen- en valutaposities. Toegang tot ongecorreleerde blootstellingen zoals volatiliteit, risicopremies, correlatie tussen activa en dividendfutures, en tot activa die anders ontoegankelijk zouden zijn. Hoe het proces verloopt. Producten worden vóór de transactie ontworpen om strategisch en technisch aan te sluiten bij de marktvisie van de cliënt. De handel verloopt in open architectuur, met de beste uitvoering. Na de transactie wordt elk product gedurende de gehele looptijd gevolgd: de onderliggende waarden, de juistheid van de prijsstelling en arbitragemogelijkheden, met tijdige herstructurering of vervroegde uitstap waar dat gerechtvaardigd is, proactieve waarschuwing bij elk performanceprobleem, en mogelijkheden tot omwisseling of doorrollen op de vervaldag.

​

Advies in valuta en edelmetalen

• Advies op maat. Opportunistische en tactische transactie-ideeën, proactieve marktbewaking en opvolging van posities.
• Afdekking en rendementsverbetering. Op maat gemaakte afdekking van het valutarisico, en gestructureerde oplossingen om het portefeuillerendement te verhogen.
• Productengineering. Open architectuur over vanille- en exotische opties, TARF’s en accumulators, met begeleiding van begin tot eind, van structurering tot uitvoering, opvolging en herstructurering.
• Publicaties. Regelmatige publicaties, waaronder FX Weekly, Precious Metals Monthly, Asia FX Monthly en LatAm FX Monthly.

De adviescyclus verloopt via verkenning, structurering, uitvoering, en vervolgens opvolging en optimalisatie, met dagelijkse risicoanalyse, rechtstreekse toegang tot toegewijde valuta-adviseurs en nauwe samenwerking met risicobeheer. Bron: groepspresentatie van Bordier & Cie, in het Engels, 2026.