기관 수준의 접근
통상 정부, 지역사회, 기관에만 열려 있는 것을 개인 고객에게 제공합니다.- 대형 연기금 방식의 운용
- Actively Managed Certificates(AMC)
- 기관 위임 계약
더 폭넓은 자산 선택
자산 배분은 다양하고 역동적이며, 주식, 국제 거래소 채권, 뮤추얼 펀드, 신용, 그리고 비상장 자산을 활용합니다. 비상장 자산에는 비상장 기업, 부동산, 인프라가 포함됩니다.언제나 벤치마크로 측정
이 부문은 서술되는 것이 아니라 측정됩니다. Bordier는 기관 벤치마크에 부합하거나 이를 상회하는 것을 목표로 한다고 밝히고 있으며, 월간 및 분기 보고와 리스크 및 성과 개요를 통해 벤치마크 대비로 보고합니다.Core Holdings: 주식 부문은 어떻게 구축되는가
Core Holdings는 상장 주식을 분석하기 위한 Bordier 자체의 기법이며, 하우스 철학이 실제로 가장 명확하게 드러나는 부분입니다. 그 전제는 다음과 같이 분명하게 표현되어 있습니다.자본의 보전이 장기 초과성과의 원천입니다.이 접근은 의도적으로 지수를 따르지 않습니다. Bordier의 입장은, 끊임없이 사고파는 것과 지수를 추종하는 자산관리는 과거의 방식이라는 것입니다. Core Holdings는 그 대신 프라이빗 에쿼티의 철학에서 나왔습니다. 본행은 증권을 사기만 하는 것이 아니라 기업에 투자하며, 그 기업은 경제적 모델의 견고함, 회복탄력성, 현금흐름의 가시성, 경기 사이클 전반에 걸친 가치 창출을 근거로, 합리적인 가격에 선정됩니다.
깔때기
선정은 의도적으로 설계된 네 단계를 거치며 좁혀집니다.선별이 찾는 것
- 평균을 웃돌면서도 지속 가능한 유기적 성장
- 경기 사이클 전반에 걸쳐 충분히 플러스를 유지하는 잉여현금흐름
- 자본 비용을 꾸준히 상회하는 사용자본이익률
- 투자의 안전성을 위한, 통제된 재무상태표 레버리지와 부채
- 현금 창출 능력, 경제적 가치 창출, 자기자본이익률, 낮은 부채 비율
선별이 걸러 내는 것
사업 모델이 낡아 가는 징후를 보이는 기업으로, Bordier는 이를 잠재적인 폴른 엔젤(fallen angels)이라고 부릅니다. 환경, 사회, 거버넌스 리스크 요인에 지나치게 노출된 기업도 걸러 냅니다. 그리고 단일 지역 또는 단일 제품에 과도하게 편중된 기업도 걸러 냅니다.남은 기업은 어떻게 평가되는가
남은 기업들은 심층 펀더멘털 분석을 거칩니다. 최종 시장, 경쟁 포지션, 시장의 동인, 그리고 매출과 마진의 장기적 회복탄력성을 살핍니다. 이어서 섹터 전반에 균일하게 적용되는 표준화된 현금흐름 할인 모델이 각 종목의 공정가치를 산출합니다. 그 결과는 가장 매력적인 밸류에이션에서 장기 전망을 제공하는 30개에서 40개 기업입니다. 이 선정 결과는 가격 대 공정가치를 기준으로 지속적으로 재검토되며, 전체 프로세스가 반복되어 적격 유니버스를 갱신하고 무엇을 추가하거나 제외해야 하는지를 식별합니다. 편입 종목은 하나하나가 그 자체로 보유 추천에 해당하는 것으로 다루어집니다.포트폴리오는 어떻게 구축되는가
분산이 조직 원리이며, 이를 구현하는 방식은 포트폴리오의 규모에 따라 달라집니다. 규모가 작은 포트폴리오는 집합투자 수단, Bordier 펀드, ETF 및 그 밖의 펀드를 사용하며, 이는 분산을 유지하고 비용을 통제합니다. 포트폴리오가 커지면 개별 직접 보유 종목을 점진적으로 도입하여, 분산을 온전히 유지하면서도 더 높은 수준의 맞춤화를 가능하게 합니다.관련 문서
일반 정보에 한합니다. 투자 자문이 아니며, 청약의 권유도 아니고, 청약의 제안도 아닙니다. 과거의 성과는 미래의 성과를 알려 주는 지표가 아니며, 투자의 가치는 하락할 수도 있고 상승할 수도 있습니다. 이용 가능 여부, 자격 요건, 통화, 최소 규모는 관할권과 고객에 따라 다르며 여기에 명시하지 않습니다. 귀하 자신의 상황에 대해서는 담당 뱅커와 상의하시기 바랍니다.
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