La transmisión mundial del patrimonio por geografía, segmento de patrimonio, horizonte y fuente
El titular de la tasa de fracaso y lo que significa realmente
La afirmación de que «el 70 por ciento de las familias adineradas pierde el control de sus activos en la segunda generación y el 90 por ciento en la tercera» se ha vuelto canónica en la literatura sobre transmisión de patrimonios. Su origen importa por honestidad intelectual. La cifra procede del estudio de John Ward de 1987 sobre una única cohorte de 200 empresas familiares manufactureras de Illinois, que empleó como criterio exclusivo si la propiedad mayoritaria de la familia pasaba a la generación siguiente. Como documenta James Grubman (2022), Ward constató que en torno al 30 por ciento de esas empresas sobrevivió hasta la segunda generación, el 13 por ciento hasta la tercera y el 3 por ciento hasta la cuarta. El titular popular de que «el 70 por ciento fracasa en la segunda generación» no es más que el inverso de esa tasa de continuidad del 30 por ciento en la segunda generación, extraída de este único estudio estrecho, específico de un sector y de una región, y que confunde la supervivencia de una empresa con la transmisión del patrimonio familiar. Una réplica mejor diseñada, de 2011, obtuvo esencialmente el resultado contrario (Grubman, 2022). La investigación del Williams Group, realizada a lo largo de 20 años y sobre 3.250 familias, es metodológicamente más rigurosa. Confirmó que la erosión del patrimonio de una generación a otra es real y está muy extendida, pero situó la causa no en la incompetencia inversora ni en el riesgo de mercado, sino en la gobernanza familiar, la comunicación y la preparación de los herederos. La investigación reciente cuestiona incluso esta referencia. La plataforma Owner.One constató una tasa media de pérdida del 34 por ciento entre 13.500 fundadores de capital de 18 países, sustancialmente inferior al umbral del 70 por ciento (Owner.One, 2024). Ahora bien, sea cual sea la cifra exacta del titular, la evidencia de fondo no admite discusión: las familias que no establecen estructuras de gobernanza deliberadas, que no comunican de forma transparente sobre el patrimonio y los valores, que no invierten en preparar a la generación emergente y que no seleccionan relaciones de asesoramiento duraderas y de largo plazo sufren pérdidas de patrimonio y fracturas familiares a tasas materialmente más altas que las que sí lo hacen. The Continuity Compact aborda estas causas de fondo directamente.Bordier & Cie: 182 años de continuidad
Bordier & Cie hunde sus raíces en una casa bancaria ginebrina fundada en 1844 y lleva el nombre Bordier desde 1895. Ha sido propiedad de cinco generaciones de la familia Bordier y dirigida por ellas de forma ininterrumpida, la primera de las cuales, Ami Bordier, pasó a ser socio gestor único en 1895. Hoy el banco está dirigido por cuatro socios gestores, Grégoire Bordier (quinta generación), Evrard Bordier (quinta generación), Christian Skaanild (externo, incorporado en 2020) y Nicolas Porchet (externo, incorporado en 2019 y nombrado socio en septiembre de 2026), todos los cuales responden con responsabilidad personal ilimitada de las obligaciones de la casa. Este modelo híbrido de gobernanza, familiar más externa, es deliberado: combina el compromiso de custodia de la familia con la disciplina profesional externa y responde así al reto sucesorio que derrota a muchas empresas familiares. Bordier es una de las escasas instituciones que en Suiza cumplen la definición de «banquero privado» del derecho suizo. La designación tiene un significado preciso: los socios gestores comprometen como garantía la totalidad de su patrimonio personal ilimitado y responden personalmente de las obligaciones comerciales del banco. Esta estructura, una SCmA (Société en Commandite par Actions) desde el 30 de junio de 2020, ha permitido a Bordier preservar la responsabilidad ilimitada de los socios y modernizar al mismo tiempo su marco contable y de gobernanza. El balance del banco refleja su disciplina en materia de capital: un ratio Common Equity Tier 1 en torno al 30 por ciento, alrededor de tres veces la exigencia regulatoria, junto a un balance sólido y sin deuda (Bordier & Cie, 2026). Cinco generaciones de propiedad ininterrumpida, la responsabilidad personal ilimitada de los socios gestores, una solidez de capital demostrablemente superior a los mínimos regulatorios y una gobernanza híbrida deliberada (familia más talento externo) son las expresiones operativas de los principios Govern y Endure de The Continuity Compact. Los 182 años de supervivencia de Bordier no son casuales. Reflejan la fuerza acumulativa de una gobernanza de largo plazo, de unas relaciones de custodia estables y de unas estructuras institucionales concebidas para sobrevivir a cualquier ciclo de mercado o generación.Esta página es una traducción. En caso de discrepancia entre esta versión y la versión inglesa, prevalecerá la versión inglesa.