Zugang auf institutionellem Niveau
Was üblicherweise Staaten, Gemeinwesen und Institutionen vorbehalten ist, wird Privatkunden zugänglich gemacht:- Verwaltung im Stil grosser Pensionskassen
- Actively Managed Certificates (AMC)
- Institutionelle Mandate
Eine breitere Auswahl an Vermögenswerten
Die Allokation ist vielfältig und dynamisch und schöpft aus Aktien, an internationalen Börsen kotierten Anleihen, Anlagefonds, Krediten sowie nicht kotierten Vermögenswerten, darunter private Unternehmen, Immobilien und Infrastruktur.Immer an einem Referenzindex gemessen
Das Angebot wird gemessen, nicht bloss beschrieben. Bordier hält fest, dass es sich zum Ziel setzt, institutionelle Referenzindizes zu erreichen oder zu übertreffen, und berichtet daran gemessen mit monatlichem und vierteljährlichem Reporting sowie Risiko- und Performanceübersichten.Core Holdings: wie die Aktienseite aufgebaut wird
Core Holdings ist die eigene Methode von Bordier zur Analyse kotierter Aktien und der klarste Ausdruck der Hausphilosophie in der Praxis. Ihre Prämisse ist schlicht formuliert:Der Kapitalerhalt ist die Quelle der langfristigen Überrendite.Der Ansatz ist bewusst nicht indexiert. Bordier vertritt die Position, dass fortwährendes Kaufen und Verkaufen sowie eine indexierte Vermögensverwaltung eine Methode der Vergangenheit sind. Core Holdings ist stattdessen aus einer Private-Equity-Philosophie abgeleitet: Die Bank kauft nicht nur Wertpapiere, sie investiert in Unternehmen, ausgewählt nach der Stärke ihres Geschäftsmodells, ihrer Widerstandsfähigkeit, der Sichtbarkeit ihrer Cashflows und ihrer Wertschöpfung über Konjunkturzyklen hinweg, zu einem angemessenen Preis.
Der Trichter
Die Auswahl verengt sich in vier bewussten Stufen.Wonach der Filter sucht
- Überdurchschnittliches und nachhaltiges organisches Wachstum
- Deutlich positiver freier Cashflow über Konjunkturzyklen hinweg
- Eine Rendite auf das eingesetzte Kapital, die dauerhaft über den Kapitalkosten liegt
- Kontrollierte Bilanzverschuldung und kontrollierter Verschuldungsgrad, zur Sicherheit der Anlage
- Fähigkeit zur Cash-Generierung, wirtschaftliche Wertschöpfung, Eigenkapitalrendite, moderate Verschuldungsquoten
Was der Filter aussortiert
Unternehmen, deren Geschäftsmodell Anzeichen von Überalterung zeigt und die Bordier als künftige gefallene Engel (fallen angels) bezeichnet. Unternehmen, die übermässig Risikofaktoren aus Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung ausgesetzt sind. Und Unternehmen, die überproportional von einer einzigen Region oder einem einzigen Produkt abhängen.Wie die verbleibenden Unternehmen bewertet werden
Die verbleibenden Unternehmen durchlaufen eine vertiefte Fundamentalanalyse: Absatzmärkte, Wettbewerbsposition, Markttreiber und die langfristige Widerstandsfähigkeit von Umsatz und Margen. Ein standardisiertes Discounted-Cashflow-Modell, das über alle Sektoren einheitlich angewendet wird, bestimmt anschliessend den fairen Wert jedes Titels. Das Ergebnis sind 30 bis 40 Unternehmen, die langfristige Aussichten zu den attraktivsten Bewertungen bieten. Die Auswahl wird laufend anhand des Verhältnisses von Preis zu fairem Wert überprüft, und der gesamte Prozess wiederholt sich, um das zulässige Universum aufzufrischen und zu bestimmen, was aufgenommen oder entfernt werden soll. Jeder Bestandteil wird als eigenständige Halteempfehlung behandelt.Wie die Portfolios konstruiert werden
Die Diversifikation ist das ordnende Prinzip, und wie sie erreicht wird, ändert sich mit der Grösse des Portfolios. Kleinere Portfolios nutzen kollektive Anlagevehikel, Bordier-Fonds, ETF und andere Fonds, die die Diversifikation aufrechterhalten und die Kosten kontrollieren. Mit wachsendem Portfolio werden schrittweise Direktanlagen eingeführt, was mehr Individualisierung erlaubt und die Diversifikation zugleich unangetastet lässt.Weiterführend
- Unser Anlageansatz, die Philosophie, die dahintersteht.
- Anlagelösungen, das vollständige Spektrum der Anlageklassen.
Nur allgemeine Informationen. Weder Anlageberatung noch Aufforderung noch Angebot. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und der Wert von Anlagen kann fallen wie steigen. Verfügbarkeit, Zulassungsvoraussetzungen, Währungen und Mindestgrössen unterscheiden sich je nach Rechtsordnung und je nach Kunde und werden hier nicht angegeben. Sprechen Sie mit Ihrem Bankier über Ihre persönliche Situation.
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