Aktien
Der Aktienprozess teilt das Portfolio in einen langfristigen Kern und einen Satelliten mit kürzerem Horizont. Core Holdings sind das stabile, langfristige Fundament. Bordier sucht nach dem, was die Bank tugendhafte Unternehmen nennt, wobei etwa eines von sechs des Universums infrage kommt, beurteilt nach einem auf das Unternehmen angewendeten Private-Equity-Ansatz, der Erzeugung freier Cashflows und der wirtschaftlichen Wertschöpfung. Von den infrage kommenden Unternehmen wird rund ein Drittel gekauft, nach dem Preis: fairer Wert auf Basis diskontierter Cashflows, geprüft gegen das eigene Szenario von Bordier, wobei das Verhältnis von Preis zu fairem Wert verfolgt und das Portfolio entsprechend angepasst wird. Das ist die langfristige Strategie und der Motor des Zinseszinseffekts, mit rund zwei Dritteln des Portfolios. Satelliten sind kleinere, flexible, wachstumsstärkere Positionen, die den Rest des Universums abdecken, darunter regulierte Sektoren, Banken, ausgeprägt zyklische Werte und Sondersituationen. Hier besteht die Arbeit in relativer Bewertung und Anomalie: Multiplikatoren der Vergleichsgruppe, ob ein Abschlag oder ein Aufschlag gerechtfertigt ist, danach Selektion und Rotation. Kurzer bis mittlerer Horizont, rund ein Drittel des Portfolios. Nachhaltigkeitsanalyse und Nachhaltigkeitsrating laufen über beide hinweg.Anleihen
Ein Team mit mehr als zwanzig Jahren Erfahrung, das an zwei Fronten arbeitet. Die Strategie. Ein eigenes Rahmenwerk, quantitativ und qualitativ. Die Analyse des makroökonomischen Umfelds bestimmt, wo der Zyklus steht, neben Bewertungen und markttechnischen Faktoren, also Marktstruktur, Emissionstätigkeit und Mittelflüssen. Die daraus resultierende Sicht auf den Verlauf von Zinsen und Spreads übersetzt sich in Positionierungsentscheide, die der Anlageausschuss für diskretionäre Mandate verwendet. Die Selektion. Ein Screening nach Wert über die wichtigsten Anleihenindizes hinweg, konzentriert auf börsenkotierte Unternehmen und liquide Anleihen. Eine wöchentliche Empfehlungsliste umfasst rund 600 Anleihen in vier Währungen (USD, EUR, CHF, GBP), über mehrere Sektoren und über entwickelte wie aufstrebende Märkte hinweg. Der Bottom-up-Prozess der relativen Bewertung ist proprietär und bewusst unabhängig von Agenturratings; er deckt Investment Grade, High Yield und Hybridanleihen ab.Fonds
Drei Dinge bestimmen das Fondsangebot.- Eine vollständige und stimmige Palette. Traditionell (Aktien, Anleihen, Rohstoffe), alternativ (Hedgefonds) und thematisch (Klimawandel, aufkommende Technologien und andere). Die Selektion folgt der Philosophie der Bank: Kapitalerhalt und Kontrolle des Abwärtsrisikos.
- Zugang zu ausgewählter externer Expertise. Erstklassige externe Manager, sowohl die Unverzichtbaren der Branche als auch stärker spezialisierte Nischenmanager.
- Eine eigenständige Positionierung. Eine direkte Verbindung zwischen der Selektion eines Fonds und seinem Beitrag zum Gesamtportfolio, ohne Indexvorgaben und auf den einzelnen Kunden zugeschnitten.
Private Equity
Der Zugang läuft über den Bordier PE Club, der auf vier Grundsätzen aufgebaut ist.- Zugang. Das Netzwerk der Teilhaber reicht bis zu den besten Fonds, mit einer geringeren Mindestzeichnung, als ein direkter Zugang verlangen würde, und mit Beziehungen, die bis zu den Anlageteams der Fondsmanager selbst reichen.
- Beratung. Massgeschneiderte Portfoliokonstruktion, Auswahl geeigneter Strategien und Fonds sowie Vermittlung von Wissen darüber, wie sich diese Anlageklasse verhält.
- Interessengleichheit. Die Struktur mit unbeschränkter Haftung und Teilhaber, die gemeinsam mit den Kunden in jeden ausgewählten Fonds investieren.
- Begleitung. Performance-Reporting und Analyse, Informationen zu den Portfoliounternehmen und Cashflow-Planung, was in einer Anlageklasse zählt, die Kapital über Jahre abruft.
Strukturierte Produkte
Bordier berät zu strukturierten Produkten, gibt sie aber nicht aus, und genau diese Unterscheidung ist der Punkt: Nicht Emittentin zu sein, erlaubt es der Bank, im Auftrag des Kunden das wettbewerbsfähigste Angebot am Markt auszuwählen, über ein Ausschreibungsverfahren mit mehr als fünfzehn Gegenparteien. Was sie leisten können. Alle zugrunde liegenden Anlageklassen (Aktien, Kredit, Zinsen, Devisen, Fonds). Asymmetrische Auszahlungsprofile, darunter vollständiger oder teilweiser Schutz, Renditeoptimierung, gerichteter Hebel und konvexer Hebel. Diversifizierte und dedizierte Strategien über Actively Managed Certificates. Absicherung von Aktien- und Währungsengagements. Zugang zu unkorrelierten Engagements wie Volatilität, Risikoprämien, Korrelation zwischen Vermögenswerten und Dividendenfutures sowie zu ansonsten unzugänglichen Vermögenswerten. Wie der Prozess abläuft. Die Produkte werden vor dem Abschluss so gestaltet, dass sie der Marktsicht des Kunden strategisch und technisch entsprechen. Der Handel erfolgt in offener Architektur mit bestmöglicher Ausführung. Nach dem Abschluss wird jedes Produkt über seine gesamte Laufzeit überwacht: Verfolgung der Basiswerte, Genauigkeit der Preisstellung und Arbitragemöglichkeiten, mit rechtzeitiger Restrukturierung oder vorzeitigem Ausstieg, wo dies angezeigt ist, proaktiver Warnung bei jedem Performanceproblem sowie Tausch- oder Verlängerungsoptionen bei Fälligkeit.Beratung zu Devisen und Edelmetallen
- Massgeschneiderte Beratung. Opportunistische und taktische Handelsideen, proaktive Marktbeobachtung und Nachverfolgung der Positionen.
- Absicherung und Renditeoptimierung. Individuelle Absicherung des Währungsrisikos und strukturierte Lösungen zur Steigerung der Portfoliorenditen.
- Produktentwicklung. Offene Architektur über Vanilla- und exotische Optionen, TARF und Akkumulatoren, mit durchgehender Begleitung von der Strukturierung über die Ausführung bis zur Überwachung und Restrukturierung.
- Publikationen. Regelmässige Publikationen, darunter FX Weekly, Precious Metals Monthly, Asia FX Monthly und LatAm FX Monthly.
Nur allgemeine Informationen. Weder Anlageberatung noch Aufforderung noch Angebot. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Der Wert von Anlagen kann fallen wie steigen, und einige der beschriebenen Instrumente bergen das Risiko eines erheblichen oder vollständigen Verlusts. Mindestgrössen, Zulassungsvoraussetzungen und Verfügbarkeit unterscheiden sich je nach Rechtsordnung und je nach Kunde und werden hier nicht angegeben. Sprechen Sie mit Ihrem Bankier über Ihre persönliche Situation.
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