Lập luận
Petrodollar là thông lệ theo đó dầu mỏ được định giá và thanh toán bằng đô la Mỹ, còn nguồn thu thặng dư được quay vòng trở lại vào các tài sản bằng đô la, và chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Đổi lại, Hoa Kỳ cung cấp những bảo đảm an ninh cho các nước sản xuất chủ chốt và cho các tuyến vận tải biển. Kiến trúc đó đang chịu sức ép. Báo cáo lập luận rằng chiều hướng vận động là từ bá quyền tiền tệ sang tính đa lựa chọn tiền tệ: một thế giới trong đó đồng đô la vẫn giữ vị trí trung tâm nhưng bớt độc tôn. Báo cáo nêu tên ba lực gắn kết với nhau đứng sau sự điều chỉnh này. Địa lý. Trọng tâm của nhu cầu dầu mỏ đã dịch chuyển sang châu Á, trong khi cuộc cách mạng dầu đá phiến đưa Hoa Kỳ tới gần mức tự cung tự cấp rồi trở thành nước xuất khẩu ròng. Việc lập hóa đơn thanh toán đã không đi theo dòng thương mại về phía đông. Sự lệch pha đó tạo ra ma sát cho các nhà nhập khẩu, những người phải thu xếp vốn và thanh toán bằng một đồng tiền mà hoạt động thương mại của họ đang rời xa dần. Cơ cấu năng lượng. Khi tỷ trọng của dầu mỏ trong năng lượng sơ cấp giảm đi để nhường chỗ cho điện khí hóa, hạ tầng tiền tệ được dựng lên quanh hoạt động thương mại năng lượng dần mất đi vị trí trung tâm. Sự điều chỉnh này diễn ra từ từ, và báo cáo lập luận rằng điều đó không làm cho nó bớt hệ trọng. Vàng với vai trò tài sản dự trữ trung lập. Tỷ trọng suy giảm của đồng đô la trong dự trữ toàn cầu đã không đi kèm với sự đi lên của các đồng tiền pháp định cạnh tranh. Vàng đã hấp thụ phần lớn phần suy giảm đó, bởi vàng không phải là nghĩa vụ nợ của bất kỳ ai, không thể bị một cơ quan nước ngoài phong tỏa, và nằm ngoài các hệ thống thanh toán. Đứng sau cả ba lực này là vấn đề an ninh. Petrodollar từng được neo giữ bởi những bảo đảm đáng tin cậy của Hoa Kỳ. Khi các bảo đảm đó trở nên có điều kiện hơn, những người quản lý dự trữ nhìn nhận sự phụ thuộc vào một tổ chức phát hành duy nhất và một hệ thống thanh toán duy nhất là rủi ro tập trung chứ không phải là sự hiệu quả. Kết luận của báo cáo hẹp. Sự xói mòn của petrodollar không phải là dấu chấm hết cho đồng đô la. Đó là dấu chấm hết cho thế độc quyền của đồng tiền này.Trang liên quan
- Sự trỗi dậy của vàng, tài sản dự trữ đang hấp thụ quá trình đa dạng hóa được mô tả ở đây.
- Bordier công bố những gì, chuỗi nghiên cứu mà báo cáo này thuộc về.
- Cách tiếp cận đầu tư của chúng tôi, triết lý đứng sau cách xây dựng danh mục đầu tư của ngân hàng.
- Bordier tại Singapore, pháp nhân xuất bản chuỗi nghiên cứu này.
Chỉ là thông tin chung. Đây không phải là tư vấn đầu tư, không phải là lời mời chào và không phải là một đề nghị chào bán. Điều kiện tham gia, dịch vụ và các điều khoản khác nhau tùy theo khu vực pháp lý và tùy theo từng khách hàng. Về hoàn cảnh riêng của quý vị, xin hãy trao đổi với chuyên viên ngân hàng của quý vị.
Trang này là bản dịch. Trong trường hợp có sự khác biệt giữa bản dịch này và bản tiếng Anh, bản tiếng Anh sẽ được ưu tiên áp dụng.