> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# 投资标的挑选

> 宝瑞投资组合背后的四套挑选引擎，涵盖股票、固定收益与基金，以及每一套所适用的检验标准。

挑选，是投资理念与具体证券或基金相遇之处。宝瑞运行着四套引擎，而它们各有各的检验标准。

| 引擎 | 范围 | 检验标准 |
| - | - | - |
| **股票，核心** | 标普 500 与 STOXX Europe 600，共 1,100 家公司 | 先看企业质量，再以贴现现金流模型检验价格 |
| **股票，卫星** | 上述范围中的其余部分，包括受监管行业、银行、深度周期股与特殊情形 | 与同业相比的相对估值，以及折价或溢价是否合理 |
| **固定收益** | 主要固定收益基准，限于上市公司与流动性良好的债券 | 自下而上的相对价值，独立于评级机构的评级 |
| **基金** | 外部管理人，以及宝瑞自有基金 | 与资本保全和下行风险控制的契合度 |

## 股票

将 1,100 家公司收窄至 30 至 40 家的四阶段漏斗，以及各阶段所适用的标准，载于[私人资产管理](/zh/solutions/private-asset-management)。其中有两项特征决定了这套流程能够做到什么。

该筛选**不预设行业立场**，因此没有哪家公司会因其所属行业而被纳入或被排除。而用以确定公允价值的贴现现金流模型是**标准化的，并在各行业间统一适用**。

其结果依据价格与公允价值的持续比值进行复核，而非按固定周期复核，整个流程亦会反复运行，以刷新合资格的标的范围。Core Holdings 投资组合提供美元、瑞士法郎、欧元与英镑四种计价方式。

## 固定收益

由同一团队完成的两项各自独立的工作。策略部分确定经济周期所处的位置，以及这对利率与利差意味着什么。挑选部分则逐只债券筛选价值，覆盖四种货币，涵盖投资级、高收益与混合型债券，所依据的自有流程刻意**独立于评级机构的评级**。两者均载于[投资解决方案](/zh/solutions/investment-solutions)。

## 基金

当投资组合由基金而非单一持仓构建时，基金挑选便承载了整个配置，因此尽职调查就是那道控制关卡。

宝瑞自有基金的管理方式，与本行所管理的最大型投资组合相同，并借助由经济学家、股票分析师与信用分析师组成的内部研究部门。

## 相关内容

* [投资组合构建](/zh/investment/portfolio-construction)，选出的持仓如何组合在一起。
* [另类投资](/zh/investment/alternatives)，私募市场中的挑选工作。
* [投资解决方案](/zh/solutions/investment-solutions)，各资产类别的完整说明。

<Note>
  仅供一般参考。本文不构成投资建议，亦不构成招揽或要约。资格条件、服务与条款因司法管辖区与客户而异。凡涉及您自身情况的事项，请与您的银行家联系。
</Note>

<Note>
  本页面为译文。如本译文与英文版本有任何差异，概以英文版本为准。
</Note>

*资料来源：Bordier Core Holdings Portfolio 手册；Bordier & Cie 集团介绍，英文，2026 年；Bordier UK，《我们的责任投资方式》，2026 年。*


This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.