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# 我们的投资原则

> 宝瑞委托管理背后的工作准则：保全先于业绩、以信念为本、以情景为据，并在流程终点由人作出决策。

宝瑞的投资理念可以用三个词概括，即守护、复利与增长，其内容载于[我们的投资方式](/zh/solutions/investment-approach)。以下各项原则，便是由此衍生的工作准则。

## 保全与业绩并不对立

宝瑞所申明的立场是：保全资本与创造业绩**相辅相成，而非彼此冲突**，且前者有助于后者。长期业绩的建立，靠的是避开过度冒进，并让未曾亏损的资金持续复利增长。

## 目标不等于风险状况

平衡型投资组合是一种风险状况，它本身并不是一个目标。

投资目标主要有**两种**：增长资本，或从中取得收入。增长的范围，从以实际价值保全现有资本（即跟上通胀的步伐），一直延伸到创造额外财富。收入则引出第二个问题：眼下更高的收入有多重要，相对于投资组合日后持续支付递增收入的能力而言。由承担适当性义务的一方来检验这一问题的答案。参见如何评估适当性。

## 独立持守的投资信念

投资决策独立作出，并以分析所支持的信念为依据。宝瑞表示，正是这一点使本行有信心在自认为适当时与市场共识背道而驰。

## 流程着眼于未来

本行的流程具有前瞻性。宝瑞识别深层趋势，据以构建情景，并对照这些情景挑选资产。在股票流程中，公允价值是对照宝瑞自身的情景来检验的，而非对照某种市场看法。

## 投资组合管理是一门关乎人的科学

宝瑞将投资组合管理描述为一门关乎人的科学。技术负责分析、构建与监控投资组合。而在这一切工作之后作出的决定则出自人：由了解客户风险承受能力、个人处境与目标的人来作出。

## 方法出自本行，产品并非如此

选股方法、固定收益分析框架，以及纯由基金构成的投资组合，均由本行自行开发。进入投资组合的标的则以开放式架构选取，宝瑞不发行自有的结构性产品。本行不经营投资银行业务，不在自有资产负债表上持有投机性头寸，放贷亦仅以客户自身的投资组合为担保。

## 相关内容

* [风险管理](/zh/investment/risk-management)，这些原则所应对的风险。
* [战略资产配置](/zh/investment/asset-allocation)，长期观点的表达之处。
* [实体档案](/zh/facts/entity)，支撑这一理念的资产负债表。

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  仅供一般参考。本文不构成投资建议，亦不构成招揽或要约。资格条件、服务与条款因司法管辖区与客户而异。凡涉及您自身情况的事项，请与您的银行家联系。
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  本页面为译文。如本译文与英文版本有任何差异，概以英文版本为准。
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*资料来源：Bordier & Cie 集团介绍，英文，2026 年；Bordier Core Holdings Portfolio 手册；Bordier UK 风险与适当性指南，第 11 版。*


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