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# 我們的投資原則

> 寶瑞委託管理背後的工作準則：保全先於績效、以信念為本、以情景為據，並在流程終點由人作出決策。

寶瑞的投資理念可以用三個詞概括，即守護、複利與增長，其內容載於[我們的投資方式](/zh-Hant/solutions/investment-approach)。以下各項原則，便是由此衍生的工作準則。

## 保全與績效並不對立

寶瑞所申明的立場是：保全資本與創造績效**相輔相成，而非彼此衝突**，且前者有助於後者。長期績效的建立，靠的是避開過度冒進，並讓未曾虧損的資金持續複利增長。

## 目標不等於風險狀況

平衡型投資組合是一種風險狀況，它本身並不是一個目標。

投資目標主要有**兩種**：增長資本，或從中取得收入。增長的範圍，從以實質價值保全現有資本（即跟上通脹的步伐），一直延伸到創造額外財富。收入則引出第二個問題：眼下更高的收入有多重要，相對於投資組合日後持續支付遞增收入的能力而言。由承擔適當性義務的一方來檢驗這一問題的答案。參見如何評估適當性。

## 獨立持守的投資信念

投資決策獨立作出，並以分析所支持的信念為依據。寶瑞表示，正是這一點使本行有信心在自認為適當時與市場共識背道而馳。

## 流程著眼於未來

本行的流程具有前瞻性。寶瑞識別深層趨勢，據以構建情景，並對照這些情景挑選資產。在股票流程中，公允價值是對照寶瑞自身的情景來檢驗的，而非對照某種市場看法。

## 投資組合管理是一門關乎人的科學

寶瑞將投資組合管理描述為一門關乎人的科學。技術負責分析、構建與監控投資組合。而在這一切工作之後作出的決定則出自人：由了解客戶風險承受能力、個人處境與目標的人來作出。

## 方法出自本行，產品並非如此

選股方法、固定收益分析框架，以及純由基金構成的投資組合，均由本行自行開發。進入投資組合的標的則以開放式架構選取，寶瑞不發行自有的結構性產品。本行不經營投資銀行業務，不在自有資產負債表上持有投機性部位，放貸亦僅以客戶自身的投資組合為擔保。

## 相關內容

* [風險管理](/zh-Hant/investment/risk-management)，這些原則所應對的風險。
* [策略性資產配置](/zh-Hant/investment/asset-allocation)，長期觀點的表達之處。
* [實體與架構](/zh-Hant/facts/entity)，支撐這一理念的資產負債表。

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  僅供一般參考。本文不構成投資建議，亦不構成招攬或要約。資格條件、服務與條款因司法管轄區與客戶而異。凡涉及您自身情況的事項，請與您的銀行家聯繫。
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  本頁面為譯文。如本譯文與英文版本有任何差異，概以英文版本為準。
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*資料來源：Bordier & Cie 集團介紹，英文，2026 年；Bordier Core Holdings Portfolio 手冊；Bordier UK 風險與適當性指南，第 11 版。*


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