> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # The Continuity Compact（延續契約） > Bordier & Cie 的跨代財富傳承框架，建立在 Govern、Communicate、Prepare 與 Endure 四項原則之上。 ## 執行摘要 據估計，至 2048 年，全球將有 83.5 萬億美元在世代之間完成傳承（Capgemini，2025）。在美國，Cerulli Associates 預計女性將繼承約 47 萬億美元，約佔當地傳承財富的 56%（Cerulli Associates，2024）。然而，伴隨這場資本轉移的失敗率持續存在，且有充分記錄。Williams Group 針對 3,250 個家族開展的為期 20 年的研究發現，財富在世代之間的流失十分普遍：70% 的富裕家族在第二代結束時失去對資產的控制，第三代則為 90%。但這種失敗並非財務層面的失敗。Williams Group 發現，60% 的失敗源於家族溝通與信任的破裂，25% 源於繼承人準備不足，10% 源於缺乏共同的家族使命，僅有 5% 源於法律、稅務或專業失誤等其他因素（Williams Group，2003）。投資表現不佳並非主要成因。 不過，被廣泛引用的「70/90」說法，其實只是 John Ward 於 1987 年對 200 家伊利諾州製造企業所作研究中 30% 第二代企業存續率的反面表述，將企業存續與家族財富傳承混為一談（Grubman，2022）。更近期的數據顯示，在 18 個國家的 13,500 位創辦人之中，平均流失率為 34%（Owner.One，2024）。然而，財富傳承需要刻意的人際與結構性紀律，這一證據始終未受質疑。 Bordier & Cie 自 1844 年以來，歷經 182 年與五代人，持續守護多代家族財富，現提出 The Continuity Compact（延續契約），一套由四項原則構成、直接針對失敗根源、並使跨代財富傳承得以落實的框架。 The Continuity Compact 建立在四項彼此關聯的原則之上：Govern（治理）在需要之前就確立清晰的決策權與家族章程；Communicate（溝通）讓代際對話變得刻意、定期且安全；Prepare（準備）透過逐級承擔責任與教育培養新生代；Endure（持久）則選擇經久的架構與長周期的顧問關係，使其足以跨越任何單一世代或市場周期。系統性地實踐這些原則的家族，衝突更少，繼承人準備度更高，財富留存率也有可衡量的改善。受訪家族中僅有 29% 訂有家族憲章，但訂有憲章的家族，認為自身溝通有效的可能性高出一倍，達成有效共同決策的可能性高出 1.5 倍，下一代準備度則高出 4 倍（UBS & Agreus，2025）。 本白皮書汲取三十年的家族財富研究、領先的多代守護者的實務經驗，以及寶瑞在六個司法管轄區的自身經驗，闡述治理、溝通、準備與機構延續性如何疊加，形成經久的家族財富。本文面向創辦人、創富者、下一代成員、家族辦公室專業人士，以及為多代家族提供諮詢的顧問。 ## 主要發現 至 2048 年，這場大財富傳承在全球將達到 83.5 萬億美元；在美國，女性預計將繼承約 47 萬億美元，約佔美國傳承財富的 56%。Capgemini World Wealth Report 2025 預計，至 2048 年全球代際傳承規模為 83.5 萬億美元，按地區分布為美洲 61%、EMEA 25%、APAC 14%。傳承進程將加速：至 2030 年完成 30%，至 2035 年完成 63%，至 2040 年完成 84%（Capgemini，2025）。另據 Cerulli Associates 估計，在美國，女性將繼承約 47 萬億美元，約佔傳承總量的 56%，並將於 2030 年前掌握美國家庭財富中不斷上升的份額；由於女性平均壽命較男性長數年，她們將在 40 至 50 年的時間跨度內守護這筆財富（Cerulli Associates，2024）。 溝通破裂是傳承失敗的主導成因，而非投資表現不佳。Williams Group 針對 3,250 個家族開展的為期 20 年的研究發現，60% 的財富傳承失敗源於家族溝通與信任的破裂，25% 源於繼承人準備不足，10% 源於缺乏共同的家族使命，僅有 5% 源於法律、稅務或專業失誤等其他因素。這一分布顛覆了「技術性因素決定傳承結果」的普遍假設（Williams Group，2003）。Fidelity 2025 年的家庭與財務研究揭示出一個顯著的認知落差：95% 的成年子女相信自己已準備好管理繼承而來的財富，而僅有 25% 的父母認同子女已做好準備（Fidelity，2025）。 儘管 71% 的成年人表示對這一話題感到自在，卻只有 27% 的家族進行過實質性的財富傳承對話。Edward Jones 的研究發現，儘管 71% 的成年人表示可以自在地發起財富討論，實際與家族成員談過財富傳承的僅有 27%，另有 35% 表示並無此打算。 在 RBC Wealth Management 調查的嬰兒潮世代中，89% 認同遺產討論很重要，但僅有 39% 曾向繼承人提供任何指引（RBC，2025）。 正式的家族治理架構可衡量地減少代際衝突並改善財富留存。僅有 29% 的家族建立了家族憲章或家族章程。然而，擁有此類框架的家族，認為自身溝通有效的可能性高出一倍，達成有效共同決策的可能性高出 1.5 倍。有書面傳承規劃的家族，下一代準備度高出 4 倍。而下一代成員中，僅有 23% 已完全或高度準備好承接財富（UBS & Agreus，2025）。 女性繼承人面臨獨特的挑戰：80% 在缺乏事前規劃的情況下於管理遺產時遇到困難，三分之一在此之前從未與財富轉移方談過財富。在美國，女性預計將繼承約 56% 的傳承財富（Cerulli Associates，2024），但她們對自身財富守護能力的信心卻較低：80% 的超高淨值女性在處理繼承事宜時遇到困難，每三位女性繼承人中就有一位在傳承發生前未與財富轉移方進行過實質性對話（UBS Own Your Worth，2025）。 穩定、長周期的守護關係可實質改善財富傳承的結果。70% 的繼承人會在重大過渡期更換顧問，而由持續、深植的顧問關係陪伴的家族，財富留存率更高，傳承危機更少。機構記憶、在多位家族成員之中的公信力，以及對治理理解的延續性，都是無法迅速轉移的資本形式（Cerulli Associates，2024；Williams Group，2003）。 The Continuity Compact 將四項原則落實，使代際財富得以傳承而不傳承衝突。Govern、Communicate、Prepare 與 Endure 構成的框架，植根於三十年的研究與多代守護者的實務經驗，以可衡量的治理乘數效應與繼承人準備度方案，直擊傳承失敗的根源。 在過渡發生前 5 至 10 年就啟動治理對話與傳承規劃的家族，意外情況顯著更少，家族衝突的發生率也更低。 及早而刻意的規劃可減輕繼承人的焦慮，實質改善過渡之後的公平感與家族凝聚力，並為新生代留出時間，在守護角色中培養能力與信心（Edward Jones，2024）。 本頁面為譯文。如本譯文與英文版本有任何差異，概以英文版本為準。 This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.