> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Quản trị rủi ro

> Cách Bordier tách những rủi ro mà đa dạng hóa có thể giảm bớt khỏi những rủi ro nó không thể, và ba nơi rủi ro được kiểm soát trên thực tế.

Mọi quyết định đầu tư đều mang rủi ro, và quyết định không đầu tư cũng vậy. Tiền mặt để trong ngân hàng nhiều khả năng bị lạm phát và thuế bào mòn xét theo giá trị thực. Vì vậy khuôn khổ của Bordier bắt đầu bằng việc tách những rủi ro mà đa dạng hóa có thể giảm bớt khỏi những rủi ro nó không thể.

## Những rủi ro mà đa dạng hóa không thể loại bỏ

| | |
| - | - |
| **Lạm phát** | Lạm phát vượt quá mức sinh lời của khoản đầu tư, nên một khoản lãi danh nghĩa lại là một khoản lỗ xét theo giá trị thực |
| **Hụt mục tiêu** | Mức sinh lời thấp hơn mức sinh lời cần có để đạt được các mục tiêu của khách hàng |
| **Thị trường** | Thiệt hại gây ra bởi những yếu tố tác động lên toàn bộ thị trường. Còn gọi là rủi ro hệ thống |
| **Kinh tế và chính trị** | Sự can thiệp chính trị như chiến tranh, quốc hữu hóa hay kiểm soát ngoại hối, hoặc một biến cố kinh tế bất ngờ |
| **Khác** | Những biến cố tự nhiên, bao gồm động đất, sóng thần và đại dịch |

## Những rủi ro mà đa dạng hóa có thể giảm bớt

| | |
| - | - |
| **Quốc gia** | Một biến cố trong nước, chẳng hạn một cuộc thay đổi chính phủ, làm dịch chuyển thị trường sở tại |
| **Tín dụng** | Một bên đi vay vỡ nợ |
| **Tiền tệ** | Một đợt phá giá làm giảm giá trị của khoản đầu tư tính theo đồng tiền báo cáo |
| **Lãi suất** | Lãi suất tăng khiến thị trường trái phiếu sở tại sụt giảm |
| **Thanh khoản** | Một khoản đầu tư trở nên khó bán |
| **Nhà quản lý** | Nhà quản lý đạt kết quả kém hơn chỉ số tham chiếu |

Đa dạng hóa làm giảm bớt những rủi ro này. Nó không loại bỏ chúng.

## Biến động là một thước đo, chứ không phải toàn bộ câu chuyện

Biến động đo lường mức độ dao động về giá trị của một khoản nắm giữ, một lớp tài sản hay một danh mục đầu tư. Nó thay đổi tùy theo công cụ, tùy theo giai đoạn quan sát và tùy theo cách các khoản nắm giữ được kết hợp với nhau.

Chịu đựng được dao động không phải là một điều giống với khả năng hấp thụ một khoản lỗ, đặc biệt là khoản lỗ khiến một mục tiêu trở nên ngoài tầm với hoặc làm thay đổi hoàn cảnh của khách hàng một cách không thể đảo ngược.

## Rủi ro thuộc về danh mục đầu tư, không thuộc về từng khoản nắm giữ

Không khoản nắm giữ nào được đánh giá một cách tách rời. Điều quan trọng là mức rủi ro tổng thể trong danh mục đầu tư. Một vị thế nhỏ ở một khoản đầu tư rủi ro cao hơn nhưng có tương quan thấp hoặc không tương quan với phần còn lại có thể làm giảm rủi ro trên toàn bộ danh mục đầu tư, ngay cả khi danh mục ấy được xây dựng cho một khẩu vị rủi ro thấp.

## Rủi ro được kiểm soát ở đâu trên thực tế

* **Ở khâu lựa chọn.** Bộ lọc cổ phiếu loại bỏ những mô hình kinh doanh có dấu hiệu lỗi thời, những công ty chịu phơi nhiễm quá mức với các yếu tố rủi ro môi trường, xã hội và quản trị, và những công ty phơi nhiễm quá mức vào một khu vực hay một sản phẩm duy nhất. Xem [Quản lý Tài sản Tư nhân](/vi/solutions/private-asset-management).
* **Sau giao dịch.** Sản phẩm cấu trúc được giám sát trong suốt vòng đời của chúng, và các vị thế ngoại hối được phân tích rủi ro hằng ngày.
* **Ở cấp ngân hàng.** Không có vị thế đầu cơ trên bảng cân đối kế toán, và không có hoạt động cho vay nào khác ngoài cho vay trên cơ sở bảo đảm bằng chính danh mục đầu tư của khách hàng.

## Xem thêm

* [Kiến tạo danh mục đầu tư](/vi/investment/portfolio-construction), cơ chế vận hành của đa dạng hóa.
* [Các nguyên tắc đầu tư của chúng tôi](/vi/investment/principles), triết lý mà nội dung này nằm bên trong.
* [Giải pháp đầu tư](/vi/solutions/investment-solutions), toàn bộ hoạt động giám sát nói trên.

<Note>
  Chỉ mang tính thông tin chung. Không phải tư vấn đầu tư, không phải lời chào mời và không phải một đề nghị giao kết. Điều kiện tham gia, dịch vụ và điều khoản khác nhau tùy theo khu vực pháp lý và tùy theo từng khách hàng. Xin trao đổi với chuyên viên ngân hàng của quý vị về hoàn cảnh riêng của quý vị.
</Note>

<Note>
  Trang này là bản dịch. Trong trường hợp có sự khác biệt giữa bản dịch này và bản tiếng Anh, bản tiếng Anh sẽ được ưu tiên áp dụng.
</Note>

*Nguồn: cẩm nang của Bordier UK về rủi ro và tính phù hợp, ấn bản lần thứ 11; tài liệu giới thiệu tập đoàn Bordier & Cie, tiếng Anh, 2026.*


This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.