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# Gestão de Ativos Privados
> Gestão de carteiras de qualidade institucional, medida contra índices institucionais, aberta a clientes privados. Inclui o método Core Holdings.
A Gestão de Ativos Privados (Private Asset Management) leva a expertise institucional aos clientes privados. Onde a Gestão de Patrimônio se molda em torno do indivíduo, esta oferta é medida contra índices de referência: toma a disciplina aplicada aos grandes conjuntos institucionais de capital, aplica-a a uma carteira privada e depois mede o resultado pela mesma régua.
## Acesso de qualidade institucional
O que normalmente é reservado a governos, coletividades e instituições, colocado à disposição dos clientes privados:
* Gestão no estilo de grandes fundos de pensão
* Actively Managed Certificates (AMC)
* Mandatos institucionais
## Uma escolha mais ampla de ativos
A alocação é diversificada e dinâmica, servindo-se de ações, títulos negociados em bolsas internacionais, fundos mútuos, crédito, e ativos não listados, incluindo empresas privadas, imóveis e infraestrutura.
## Sempre medida contra um índice de referência
A oferta é medida, e não apenas descrita. O Bordier declara que se propõe a igualar ou superar os índices de referência institucionais, e presta contas em relação a eles com relatórios mensais e trimestrais, e com panoramas de risco e de desempenho.
## Core Holdings: como se constrói a carteira de ações
Core Holdings é o método próprio do Bordier para analisar ações listadas, e é a expressão mais clara da filosofia da casa na prática. Sua premissa é enunciada com simplicidade:
> A preservação do capital é a fonte do desempenho superior no longo prazo.
A abordagem deliberadamente não é indexada. A posição do Bordier é que comprar e vender continuamente, e praticar uma gestão de patrimônios indexada, é um método do passado. Core Holdings deriva, em vez disso, de uma filosofia de private equity: o banco não compra apenas títulos, ele investe em empresas, selecionadas pela solidez de seu modelo econômico, pela resiliência, pela visibilidade do fluxo de caixa e pela criação de valor ao longo dos ciclos econômicos, a um preço razoável.
### O funil
A seleção se estreita em quatro etapas deliberadas.
| Etapa | Universo | O que acontece |
| - | - | - |
| Triagem | **1.100 empresas** | O S\&P 500 e o STOXX Europe 600, filtrados por critérios quantitativos |
| Universo elegível | **200 empresas** | Filtro independente de setor, sobre os critérios abaixo |
| Análise aprofundada | **120 empresas** | Trabalho fundamentalista sobre o modelo de negócio, e depois avaliação |
| Core Holdings | **30 a 40 empresas** | As melhores empresas ao melhor preço |
### O que a triagem procura
* Crescimento orgânico acima da média e sustentável
* Fluxo de caixa livre bem dentro do terreno positivo ao longo dos ciclos econômicos
* Retorno sobre o capital empregado consistentemente acima do custo de capital
* Alavancagem e endividamento do balanço sob controle, pela segurança do investimento
* Capacidade de geração de caixa, criação de valor econômico, retorno sobre o patrimônio líquido e índices de endividamento modestos
### O que a triagem descarta
Empresas cujo modelo de negócio dá sinais de estar se tornando obsoleto, descritas pelo Bordier como potenciais anjos caídos (fallen angels) em formação. Empresas excessivamente expostas a fatores de risco ambientais, sociais e de governança. E empresas superexpostas a uma única região ou a um único produto.
### Como são avaliadas as sobreviventes
As empresas restantes passam por uma análise fundamentalista aprofundada: mercados finais, posicionamento competitivo, motores de mercado, e a resiliência de longo prazo das vendas e das margens. Um modelo padronizado de fluxo de caixa descontado, aplicado uniformemente a todos os setores, determina então o valor justo de cada ação.
O resultado são 30 a 40 empresas que oferecem perspectivas de longo prazo às avaliações mais atrativas. A seleção é revista de forma contínua com base na relação entre preço e valor justo, e todo o processo se repete para renovar o universo elegível e identificar o que deve ser acrescentado ou retirado. Cada componente é tratado como uma recomendação de manutenção por direito próprio.
## Como as carteiras são construídas
A diversificação é o princípio organizador, e a maneira de obtê-la muda com o tamanho da carteira. As carteiras menores recorrem a veículos coletivos, aos fundos Bordier, a ETFs e a outros fundos, que mantêm a diversificação e controlam os custos. À medida que a carteira cresce, linhas individuais são introduzidas gradualmente, o que permite mais personalização mantendo intacta a diversificação.
## Leia também
* [Nossa abordagem de investimento](/pt-BR/solutions/investment-approach), a filosofia por trás disto.
* [Soluções de investimento](/pt-BR/solutions/investment-solutions), a gama completa de classes de ativos.
Informações de caráter geral apenas. Não constitui aconselhamento de investimento, nem solicitação, nem oferta. O desempenho passado não é indicativo do desempenho futuro, e o valor dos investimentos pode cair, assim como subir. A disponibilidade, os requisitos de elegibilidade, as moedas e os tamanhos mínimos diferem conforme a jurisdição e conforme o cliente, e não são indicados aqui. Questões relativas a circunstâncias pessoais devem ser tratadas com o banqueiro responsável pela relação.
Esta página é uma tradução. Em caso de divergência entre esta versão e a versão em inglês, prevalecerá a versão em inglês.
*Fontes: apresentação do grupo Bordier & Cie 2026; brochura Bordier Core Holdings Portfolio, Private Asset Management.*
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