> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Gestão de riscos > Como o Bordier separa os riscos que a diversificação pode reduzir daqueles que não pode, e os três pontos em que o risco é controlado na prática. Toda decisão de investir comporta risco, e a decisão de não investir também. O dinheiro deixado em conta bancária tende a ser corroído em termos reais pela inflação e pela tributação. O referencial do Bordier começa, por isso, por separar os riscos que a diversificação pode reduzir daqueles que não pode. ## Riscos que a diversificação não consegue eliminar | | | | - | - | | **Inflação** | A inflação supera o retorno do investimento, de modo que um ganho nominal é uma perda em termos reais | | **Insuficiência** | O retorno é inferior ao retorno necessário para atender aos objetivos do cliente | | **Mercado** | Perdas causadas por fatores que afetam os mercados como um todo. Também chamado de risco sistemático | | **Econômico e político** | Interferência política, como guerra, nacionalização ou controles cambiais, ou um evento econômico inesperado | | **Outros** | Eventos naturais, incluindo terremoto, tsunami e pandemia | ## Riscos que a diversificação pode reduzir | | | | - | - | | **País** | Um acontecimento interno, por exemplo uma mudança de governo, move o mercado local | | **Crédito** | Um tomador de empréstimo entra em inadimplência | | **Câmbio** | Uma desvalorização reduz o valor do investimento na moeda de referência | | **Taxas de juros** | Uma alta faz o mercado local de títulos cair | | **Liquidez** | Um investimento revela-se difícil de vender | | **Gestor** | O gestor tem desempenho pior que o do índice de referência | A diversificação reduz esses riscos. Não os elimina. ## A volatilidade é um indicador, não o todo A volatilidade mede o quanto uma posição, uma classe de ativos ou uma carteira oscila em valor. Varia conforme o instrumento, conforme o período observado e conforme a maneira como as posições são combinadas. Tolerar oscilação não é a mesma coisa que ser capaz de absorver uma perda, em especial uma perda que coloque um objetivo fora de alcance ou altere de modo irreversível as circunstâncias de um cliente. ## O risco pertence à carteira, não à posição Nenhuma posição é julgada isoladamente. O que importa é o nível global de risco da carteira. Uma pequena posição em um investimento de risco mais elevado, que tenha correlação baixa ou nula com o restante, pode reduzir o risco de toda a carteira, mesmo quando essa carteira foi construída para um apetite de risco baixo. ## Onde o risco é controlado na prática * **Na seleção.** O filtro de ações elimina modelos de negócio que dão sinais de obsolescência, empresas excessivamente expostas a fatores de risco ambientais, sociais e de governança, e empresas superexpostas a uma única região ou a um único produto. Ver [Gestão de ativos privados](/pt-BR/solutions/private-asset-management). * **Depois da operação.** Os produtos estruturados são monitorados ao longo de toda a sua vida, e as posições cambiais são objeto de análise diária de risco. * **No banco.** Nenhuma posição especulativa no balanço, e nenhum crédito que não seja garantido pela carteira do próprio cliente. ## Leia também * [Construção de carteiras](/pt-BR/investment/portfolio-construction), a mecânica da diversificação. * [Nossos princípios de investimento](/pt-BR/investment/principles), a filosofia em que isto se insere. * [Soluções de investimento](/pt-BR/solutions/investment-solutions), o monitoramento descrito acima, em detalhe. Informações de caráter geral apenas. Não constituem aconselhamento de investimento, nem solicitação, nem oferta. A elegibilidade, os serviços e os termos diferem conforme a jurisdição e conforme o cliente. Questões relativas a circunstâncias pessoais devem ser tratadas com o banqueiro responsável pela relação. Esta página é uma tradução. Em caso de divergência entre esta versão e a versão em inglês, prevalecerá a versão em inglês. *Fontes: o guia do Bordier UK sobre risco e adequação, 11ª edição; apresentação do grupo Bordier & Cie, em inglês, 2026.* This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.