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# 포트폴리오 구성
> Bordier 포트폴리오가 무엇으로 만들어지는지, 상관관계가 어떤 역할을 하는지.
전략은 포트폴리오가 무엇에 노출되어야 하는지를 정합니다. 구성은 포트폴리오가 무엇으로 만들어지는가 하는 별개의 문제이며, 그 답은 그룹 전체에서 동일하지 않습니다.
## 상관관계가 그 일을 합니다
역사적으로 서로 **상관관계가 낮거나 없는** 자산을 결합하면 포트폴리오의 리스크가 줄고, 수익률이 높아질 수도 있습니다. 주식형 펀드와 채권형 펀드로 구성된 포트폴리오는 그 구성 요소들이 서로에 대해 움직이는 방식 때문에, 구성 요소 각각보다 가치의 등락이 작을 것으로 예상됩니다.
여기에서 따라 나오는 결론은 [리스크 관리](/ko/investment/risk-management)에서 밝힌 바와 같습니다. 문제가 되는 리스크 수준은 포트폴리오 전체를 기준으로 측정하며, 개별 종목 단위로는 결코 측정하지 않습니다.
## 집합투자기구인가, 개별 종목인가
그룹 차원에서는 구성 단위가 포트폴리오의 규모에 따라 달라집니다. 규모가 작은 포트폴리오는 집합투자기구를 이용하고, 규모가 큰 포트폴리오는 개별 종목을 점진적으로 추가하여 분산을 유지하면서도 맞춤화의 폭을 넓힙니다. 이러한 단계적 구성은 [당행의 투자 접근법](/ko/solutions/investment-approach)에 정리되어 있습니다.
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| 분산 | 각 펀드의 기초 보유 자산에 의해 자동으로 확보됩니다 |
| 집중도 | 어떠한 개별 기초 투자자산도 포트폴리오의 수익률을 좌우할 수 없습니다 |
| 실행 | 자산배분 결정이 신속하고 효율적으로 포트폴리오에 반영됩니다 |
어떤 펀드가 액티브이고 어떤 펀드가 패시브인지는 자산군에 따라 다르며, 그 비중은 공개됩니다.
## 주식의 코어와 새틀라이트
개별 종목으로 구성한 주식 배분 안에서 Bordier는 장기 코어와 단기 시계의 새틀라이트를 구분하며, 그 비중은 주식 부문의 약 3분의 2와 3분의 1입니다. 두 가지는 서로 다른 기준으로 선정되며, 그 내용은 [투자 선정](/ko/investment/selection)에 정리되어 있습니다.
## 구성이 할 수 없는 것
구성은 리스크를 줄입니다. 리스크를 제거하지는 못하며, 어떠한 자산 조합도 거시적 리스크를 제거하지 못합니다. 완성된 포트폴리오가 적합한지 여부는 별개의 검증 사항으로, 그 의무를 지는 자가 고객 본인의 상황에 비추어 판단합니다.
## 관련 문서
* [전략적 자산배분](/ko/investment/asset-allocation), 이 구조가 담는 비중.
* [투자 선정](/ko/investment/selection), 개별 보유 자산을 선택하는 방법.
* [리스크 관리](/ko/investment/risk-management), 구성이 대응하는 리스크.
* [프라이빗 자산운용](/ko/solutions/private-asset-management), 규모가 큰 포트폴리오의 구성.
일반 정보 제공만을 목적으로 합니다. 투자 자문이 아니며, 권유도 청약도 아닙니다. 자격 요건과 서비스, 조건은 관할 지역과 고객에 따라 다릅니다. 고객님 자신의 상황과 관련된 사항은 담당 뱅커에게 문의하시기 바랍니다.
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*출처: Bordier UK 리스크 및 적합성 가이드, 제11판. Bordier & Cie 그룹 프레젠테이션, 영문, 2026년.*
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