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# जोखिम प्रबंधन

> Bordier उन जोखिमों को कैसे अलग करता है जिन्हें विविधीकरण घटा सकता है और जिन्हें नहीं, और व्यवहार में वे तीन स्थान जहाँ जोखिम नियंत्रित होता है।

निवेश करने के हर निर्णय में जोखिम होता है, और निवेश न करने के निर्णय में भी। बैंक में पड़ी नकदी के मुद्रास्फीति और कर से वास्तविक अर्थ में क्षीण होने की संभावना रहती है। इसलिए Bordier का ढाँचा उन जोखिमों को अलग करने से शुरू होता है जिन्हें विविधीकरण घटा सकता है, उन जोखिमों से जिन्हें वह नहीं घटा सकता।

## वे जोखिम जिन्हें विविधीकरण दूर नहीं कर सकता

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| **मुद्रास्फीति** | मुद्रास्फीति निवेश के प्रतिफल से अधिक हो जाती है, इसलिए नाममात्र का लाभ वास्तविक अर्थ में हानि बन जाता है |
| **कमी** | प्रतिफल उससे कम रहता है जो ग्राहक के लक्ष्य पूरे करने के लिए आवश्यक है |
| **बाज़ार** | समूचे बाज़ारों को प्रभावित करने वाले कारकों से होने वाली हानि। इसे प्रणालीगत जोखिम भी कहते हैं |
| **आर्थिक और राजनीतिक** | युद्ध, राष्ट्रीयकरण या विनिमय नियंत्रण जैसा राजनीतिक हस्तक्षेप, अथवा कोई अप्रत्याशित आर्थिक घटना |
| **अन्य** | प्राकृतिक घटनाएँ, जिनमें भूकंप, सुनामी और महामारी शामिल हैं |

## वे जोखिम जिन्हें विविधीकरण घटा सकता है

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| **देश** | कोई घरेलू घटना, उदाहरण के लिए सरकार का बदलना, स्थानीय बाज़ार को हिला देती है |
| **ऋण** | कोई उधारकर्ता चूक कर जाता है |
| **मुद्रा** | अवमूल्यन से रिपोर्टिंग मुद्रा में निवेश का मूल्य घट जाता है |
| **ब्याज दरें** | दरों में वृद्धि से स्थानीय बॉन्ड बाज़ार गिर जाता है |
| **तरलता** | कोई निवेश बेचना कठिन सिद्ध होता है |
| **प्रबंधक** | प्रबंधक बेंचमार्क से कमतर प्रदर्शन करता है |

विविधीकरण इन्हें घटाता है। यह इन्हें दूर नहीं करता।

## अस्थिरता एक मापक है, पूरी बात नहीं

अस्थिरता यह मापती है कि किसी होल्डिंग, परिसंपत्ति वर्ग या पोर्टफ़ोलियो के मूल्य में कितना उतार चढ़ाव होता है। यह उपकरण के अनुसार, देखी गई अवधि के अनुसार और होल्डिंग्स को जिस तरह जोड़ा गया है उसके अनुसार बदलती है।

उतार चढ़ाव सह लेना और हानि को झेल पाना एक ही बात नहीं है, विशेषकर ऐसी हानि जो किसी उद्देश्य को पहुँच से बाहर कर दे या ग्राहक की परिस्थितियों को अपरिवर्तनीय रूप से बदल दे। देखें उपयुक्तता का आकलन कैसे किया जाता है।

## जोखिम पोर्टफ़ोलियो का होता है, किसी एक होल्डिंग का नहीं

किसी भी होल्डिंग को अलग रखकर नहीं आँका जाता। जो मायने रखता है वह पोर्टफ़ोलियो में जोखिम का समग्र स्तर है। किसी अधिक जोखिम वाले निवेश में ली गई छोटी सी स्थिति, जिसका शेष पोर्टफ़ोलियो के साथ सहसंबंध कम या बिल्कुल न हो, पूरे पोर्टफ़ोलियो का जोखिम घटा सकती है, तब भी जब वह पोर्टफ़ोलियो कम जोखिम रुचि के लिए बनाया गया हो।

## व्यवहार में जोखिम कहाँ नियंत्रित होता है

* **चयन के समय।** इक्विटी स्क्रीन उन व्यवसाय मॉडलों को हटा देती है जिनमें अप्रचलन के लक्षण दिखते हैं, उन कंपनियों को जो पर्यावरणीय, सामाजिक और गवर्नेंस जोखिम कारकों के प्रति अत्यधिक उजागर हैं, और उन कंपनियों को जो किसी एक क्षेत्र या एक उत्पाद पर हद से ज़्यादा निर्भर हैं। देखें [निजी परिसंपत्ति प्रबंधन](/hi/solutions/private-asset-management)।
* **सौदे के बाद।** संरचित उत्पादों की निगरानी उनके पूरे जीवनकाल में की जाती है, और विदेशी मुद्रा स्थितियों का दैनिक जोखिम विश्लेषण होता है।
* **बैंक के स्तर पर।** बैलेंस शीट पर कोई सट्टा स्थिति नहीं, और ग्राहक के अपने पोर्टफ़ोलियो की जमानत के अलावा कोई ऋण नहीं।

## यह भी देखें

* [पोर्टफ़ोलियो निर्माण](/hi/investment/portfolio-construction), विविधीकरण की कार्यविधि।
* [हमारे निवेश सिद्धांत](/hi/investment/principles), वह दर्शन जिसके भीतर यह सब है।
* [निवेश समाधान](/hi/solutions/investment-solutions), ऊपर बताई गई निगरानी का पूरा विवरण।

<Note>
  केवल सामान्य जानकारी। यह न तो निवेश सलाह है, न कोई आग्रह और न ही कोई प्रस्ताव। पात्रता, सेवाएँ और शर्तें क्षेत्राधिकार और ग्राहक के अनुसार भिन्न होती हैं। अपनी परिस्थितियों के बारे में अपने बैंकर से बात करें।
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  यह पृष्ठ एक अनुवाद है। इस संस्करण और अंग्रेज़ी संस्करण के बीच किसी भी भिन्नता की स्थिति में, अंग्रेज़ी संस्करण मान्य होगा।
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*स्रोत: Bordier UK जोखिम एवं उपयुक्तता मार्गदर्शिका, 11वाँ संस्करण; Bordier & Cie समूह प्रस्तुति, अंग्रेज़ी, 2026।*


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