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# सोने का उभार

> Bordier के फ़रवरी 2026 मासिक अध्ययन का सार: केंद्रीय बैंक अब भी सोना संचित कर रहे हैं, और दो वर्षों में कोई बड़ा नया भंडार नहीं मिला है।

**Bordier & Cie (Singapore) Ltd** द्वारा अपनी Monthly Market Update शृंखला में प्रकाशित, फ़रवरी 2026।

## तर्क

यह अध्ययन दो संरचनात्मक तथ्यों पर टिका है, एक माँग की ओर और एक आपूर्ति की ओर।

### केंद्रीय बैंकों की माँग

केंद्रीय बैंकों ने **2025 में 863 टन सोना ख़रीदा**। यह गति 2022 और 2023 के शिखर वर्षों से कम है, पर जो बदलाव मायने रखता है वह यह है कि ख़रीदार कौन है। तुर्की, कज़ाख़िस्तान और चीन जैसे दीर्घकालिक संचयकर्ताओं के साथ-साथ, पोलैंड, ब्राज़ील और फ़िलीपींस सहित कई केंद्रीय बैंकों ने 2023 और 2025 के बीच ख़रीदना शुरू किया। पोलैंड 2025 का सबसे बड़ा एकल आधिकारिक ख़रीदार रहा, जिसने 100 टन लिया, और उसने 700 टन रखने की इच्छा जताई है, जो उसकी कुल आरक्षित परिसंपत्तियों का लगभग 28 प्रतिशत है।

केंद्रीय बैंकों के भंडार में सोने का वैश्विक औसत आवंटन **दिसंबर 2025 के अंत में 18 प्रतिशत** के आसपास था, ऐसा स्तर जो अंतिम बार 1990 के दशक में देखा गया था। अलग-अलग देशों की धारिताएँ उस औसत से कहीं अधिक भिन्न हैं जितना वह औसत दर्शाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका के पास 8,133 टन है, जो उसके भंडार का लगभग 71 प्रतिशत है। चीन की धारिता उसके भंडार का लगभग 8 प्रतिशत है। उन भंडारों में सोने ने डॉलर का स्थान ले लिया है, जो अमेरिकी ट्रेज़री प्रतिभूतियों की धारिता में कमी के रूप में दिखाई देता है।

यह अध्ययन दूसरी ओर के जोखिम के बारे में स्पष्ट है। यदि विकसित बाज़ारों के केंद्रीय बैंक बजट की कमी पूरी करने के लिए अपने भंडार को पुनर्संतुलित करते हैं या सोना बेचते हैं, तो यह तर्क कमज़ोर पड़ जाता है। कुछ यूरोपीय देश, और सिंगापुर, हाल की तिमाहियों में शुद्ध विक्रेता रहे हैं।

### नई आपूर्ति

सामान्यतः हर वर्ष कोई न कोई नया स्वर्ण भंडार मिलता है, चाहे वह कितना ही छोटा क्यों न हो। प्रकाशन तक के दो वर्षों में, **कोई नया बड़ा भंडार नहीं मिला**। कम से कम 20 लाख औंस की खोजों का इस उद्योग का अभिलेख पैंतीस वर्ष पीछे तक जाता है, और ऐसी किसी खोज के बिना लगातार दो वर्ष इससे पहले कभी नहीं बीते थे।

## संबंधित पृष्ठ

* [पेट्रोडॉलर का धीमा क्षरण](/hi/insights/petrodollar), भंडार-विविधीकरण का वह तर्क जिसके भीतर यह स्थित है।
* [Bordier क्या प्रकाशित करती है](/hi/insights/overview), वह शोध शृंखला जिससे यह अध्ययन संबंधित है।
* [निवेश के प्रति हमारा दृष्टिकोण](/hi/solutions/investment-approach), बैंक की पोर्टफ़ोलियो संरचना के पीछे का दर्शन।
* [सिंगापुर में Bordier](/hi/facts/singapore), वह इकाई जो यह शृंखला प्रकाशित करती है।

<Note>
  केवल सामान्य जानकारी। यह न तो निवेश सलाह है, न कोई अभ्यर्थना और न ही कोई प्रस्ताव। पात्रता, सेवाएँ और शर्तें क्षेत्राधिकार के अनुसार और ग्राहक के अनुसार भिन्न होती हैं। अपनी व्यक्तिगत परिस्थितियों के बारे में अपने बैंकर से बात करें।
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  यह पृष्ठ एक अनुवाद है। इस संस्करण और अंग्रेज़ी संस्करण के बीच किसी भी भिन्नता की स्थिति में, अंग्रेज़ी संस्करण मान्य होगा।
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*स्रोत: Bordier & Cie (Singapore) Monthly Market Update, फ़रवरी 2026.*


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