> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# פתרונות השקעה

> סוגי הנכסים שאותם Bordier מנהל ושעליהם הוא מייעץ: מניות, הכנסה קבועה, קרנות, הון פרטי, מוצרים מובנים, מטבע חוץ ומתכות יקרות.

מומחיות סוגי הנכסים שמאחורי המנדטים של Bordier. כל אחת מהן נמצאת בתוך [גישת ההשקעה](/he/solutions/investment-approach) הרחבה יותר: קודם כול להגן, כדי שהצבירה תוכל לפעול.

## מניות

תהליך המניות מפריד את התיק לליבה ארוכת טווח ולשכבת לוויין בעלת אופק קצר יותר.

**Core Holdings** הן היסוד היציב וארוך הטווח. Bordier מחפש את מה שהוא מכנה חברות מיטיבות, כאשר בערך אחת מכל שש בכלל היקום כשירה לכך, והן נשפטות לפי גישת הון פרטי אל העסק, לפי יצירת תזרים מזומנים חופשי ולפי יצירת ערך כלכלי. מבין הכשירות, כשליש נרכשות, על בסיס המחיר: שווי הוגן המבוסס על היוון תזרימי מזומנים, הנבחן אל מול התרחיש של Bordier עצמו, כאשר היחס בין המחיר לשווי ההוגן נמצא במעקב והתיק מותאם בהתאם. זוהי האסטרטגיה ארוכת הטווח, ומנוע הצבירה, בהיקף של כשני שלישים מן התיק.

**הלוויינים** הם פוזיציות קטנות יותר, גמישות ובעלות צמיחה גבוהה יותר, המכסות את שארית היקום, ובכלל זה ענפים מפוקחים, בנקים, מניות מחזוריות עמוקות ומצבים מיוחדים. כאן העבודה היא הערכת שווי יחסית ואיתור אנומליות: מכפילים של קבוצת ההשוואה, השאלה אם ניכיון או פרמיה מוצדקים, ולאחר מכן בחירה ורוטציה. אופק קצר עד בינוני, כשליש מן התיק.

ניתוח הקיימות והדירוג שלה חלים על שניהם.

## הכנסה קבועה

צוות בעל יותר מעשרים שנות ניסיון, הפועל בשתי חזיתות.

**אסטרטגיה.** מסגרת קניינית, כמותית ואיכותית. ניתוח ההקשר המקרו-כלכלי קובע היכן עומד המחזור, לצד הערכות השווי והגורמים הטכניים של השוק, כלומר מבנה השוק, פעילות ההנפקות ותנועות הכספים בקרנות. התמונה המתקבלת באשר למסלול הריביות והמרווחים מתורגמת להחלטות מיצוב שבהן משתמשת ועדת ההשקעות עבור המנדטים בשיקול דעת.

**בחירה.** סינון לאיתור ערך על פני מדדי הייחוס המרכזיים של ההכנסה הקבועה, בהתמקדות בחברות ציבוריות ובאיגרות חוב נזילות. רשימת המלצות שבועית מונה כ-600 איגרות חוב בארבעה מטבעות (USD, EUR, CHF, GBP), רב-ענפית וחוצה שווקים מפותחים ומתעוררים. התהליך, מלמטה למעלה ומבוסס ערך יחסי, הוא קנייני ועצמאי במכוון מדירוגי סוכנויות הדירוג, והוא מכסה דירוג השקעה, תשואה גבוהה ומכשירים היברידיים.

## קרנות

שלושה דברים מגדירים את הצעת הקרנות.

1. **מגוון שלם וקוהרנטי.** מסורתי (מניות, איגרות חוב, סחורות), אלטרנטיבי (קרנות גידור) ותמטי (מעבר אקלימי, טכנולוגיות מתפתחות ואחרים). הבחירה מיושרת לפילוסופיית הבנק של שימור ההון ושליטה בסיכון הירידה.
2. **גישה למומחיות חיצונית נבחרת.** מנהלים חיצוניים מן השורה הראשונה, הן אלה שאין בענף בלעדיהם והן מנהלי נישה מתמחים יותר.
3. **מיצוב מובחן.** קשר ישיר בין בחירתה של קרן לבין תרומתה לתיק כולו, בלי מגבלת מדדים, ובהתאמה ללקוח היחיד.

הקרנות הפנימיות של Bordier מנוהלות באותה הדרך שבה מנוהלים תיקיו הגדולים ביותר, בהישען על מחלקת המחקר הפנימית של כלכלנים, אנליסטים של מניות ואנליסטים של אשראי, עם תחלופה נמוכה, גישה ארוכת טווח החוצה את רעש הטווח הקצר, ותוך שימוש בעוקבי מדד ענפיים בעלות נמוכה כדי למתן את הסיכון.

## הון פרטי

הגישה עוברת דרך **Bordier PE Club**, הבנוי על ארבעה עקרונות.

* **גישה.** רשת הקשרים של השותפים מגיעה אל הקרנות המובילות, עם התחייבות מינימלית נמוכה מזו שהייתה נדרשת בגישה ישירה, ועם קשרים המגיעים אל צוותי ההשקעות של מנהלי הקרנות עצמם.
* **ייעוץ.** בניית תיק בהתאמה אישית, בחירת אסטרטגיות וקרנות מתאימות, והקניית ידע על אופן ההתנהגות של סוג נכסים זה.
* **יישור אינטרסים.** מבנה האחריות הבלתי מוגבלת, ושותפים המשקיעים בכל קרן נבחרת לצד הלקוחות.
* **ליווי.** דיווח וניתוח של ביצועים, עדכונים על חברות הפורטפוליו, ותכנון תזרים מזומנים, שחשיבותו רבה בסוג נכסים הקורא להון לאורך שנים.

הפיזור מכוון על פני תת-סוג (הון סיכון, צמיחה, רכישות ממונפות, משניים, תשתיות, חוב פרטי), אזור גיאוגרפי (אירופה, צפון אמריקה, אסיה-פסיפיק), שנת בציר ומנהל.

## מוצרים מובנים

Bordier מייעץ בנוגע למוצרים מובנים אך אינו מנפיק אותם, וההבחנה הזו היא כל העניין: העובדה שאינו מנפיק היא שמאפשרת לבנק לבחור עבור הלקוח את ההצעה התחרותית ביותר בשוק, באמצעות הליך תחרותי על פני יותר מחמישה עשר צדדים נגדיים.

**מה הם יכולים לעשות.** כל סוגי נכסי הבסיס (מניות, אשראי, ריביות, מטבע חוץ, קרנות). תשלומים אסימטריים, ובכלל זה הגנה מלאה או חלקית, שיפור תשואה, מינוף כיווני ומינוף קמור. אסטרטגיות מפוזרות וייעודיות באמצעות Actively Managed Certificates. גידור חשיפה למניות ולמטבע חוץ. גישה לחשיפות בלתי מתואמות כגון תנודתיות, פרמיות סיכון, מתאם בין נכסים וחוזים עתידיים על דיבידנדים, וכן לנכסים שאחרת אינם נגישים.

**כיצד מתנהל התהליך.** המוצרים מתוכננים לפני העסקה כך שיתאימו לתמונת השוק של הלקוח, מבחינה אסטרטגית וטכנית. המסחר מתבצע בארכיטקטורה פתוחה ובביצוע מיטבי. לאחר העסקה, כל מוצר נמצא במעקב לאורך חייו, תוך מעקב אחר נכסי הבסיס, אחר דיוק התמחור ואחר הזדמנויות ארביטראז', עם מבנה מחדש או יציאה מוקדמת בעת הצורך, התרעה יזומה על כל בעיית ביצועים, ואפשרויות החלפה או גלגול במועד הפירעון.

## ייעוץ במטבע חוץ ובמתכות יקרות

* **ייעוץ בהתאמה אישית.** רעיונות מסחר אופורטוניסטיים וטקטיים, ניטור יזום של השוק ומעקב אחר פוזיציות.
* **גידור ושיפור תשואה.** גידור מותאם אישית של סיכון מטבע חוץ, ופתרונות מובנים לשיפור תשואות התיק.
* **הנדסת מוצרים.** ארכיטקטורה פתוחה על פני אופציות פשוטות ואקזוטיות, TARF ואקומולטורים, עם ליווי מקצה לקצה, מן המבנה ועד לביצוע, לניטור ולמבנה מחדש.
* **תובנות.** פרסומים סדירים, ובהם FX Weekly, Precious Metals Monthly, Asia FX Monthly ו-LatAm FX Monthly.

מחזור הייעוץ מתנהל בשלבים של גילוי, מבנה, ביצוע, ולאחר מכן ניטור ומיטוב, עם ניתוח סיכונים יומי, גישה ישירה ליועצי מטבע חוץ ייעודיים ושיתוף פעולה הדוק עם ניהול הסיכונים.

<Note>
  מידע כללי בלבד. אין זה ייעוץ השקעות, ואין זה שידול או הצעה. ביצועי העבר אינם מדריך לביצועים עתידיים. ערכן של השקעות עשוי לרדת וגם לעלות, וחלק מן המכשירים המתוארים כאן נושאים סיכון להפסד ניכר או מלא. גדלים מינימליים, תנאי זכאות וזמינות משתנים לפי תחום השיפוט ולפי הלקוח, ואינם מצוינים כאן. פנו לבנקאי שלכם בנוגע לנסיבותיכם האישיות.
</Note>

<Note>
  עמוד זה הוא תרגום. במקרה של סתירה בין גרסה זו לגרסה האנגלית, הגרסה האנגלית היא הקובעת.
</Note>

*מקור: מצגת קבוצת Bordier & Cie, באנגלית, 2026.*


This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.