> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Gestion des risques > Comment Bordier sépare les risques que la diversification peut réduire de ceux qu'elle ne peut pas, et les trois lieux où le risque est maîtrisé. Toute décision d'investir comporte un risque, et la décision de ne pas investir également. Les liquidités laissées en banque risquent d'être érodées en termes réels par l'inflation et la fiscalité. Le cadre de Bordier commence donc par distinguer les risques que la diversification peut réduire de ceux qu'elle ne peut pas réduire. ## Les risques que la diversification ne peut pas supprimer | | | | - | - | | **Inflation** | L'inflation dépasse le rendement de l'investissement : un gain nominal devient une perte en termes réels | | **Insuffisance de rendement** | Le rendement est inférieur à celui qui serait nécessaire pour atteindre les objectifs du client | | **Marché** | Pertes causées par des facteurs qui affectent l'ensemble des marchés. Également appelé risque systématique | | **Économique et politique** | Une ingérence politique telle qu'une guerre, une nationalisation ou un contrôle des changes, ou un événement économique imprévu | | **Autres** | Des événements naturels, notamment séisme, tsunami et pandémie | ## Les risques que la diversification peut réduire | | | | - | - | | **Pays** | Un événement intérieur, par exemple un changement de gouvernement, fait bouger le marché local | | **Crédit** | Un emprunteur fait défaut | | **Change** | Une dévaluation réduit la valeur de l'investissement dans la monnaie de référence | | **Taux d'intérêt** | Une hausse fait baisser le marché obligataire local | | **Liquidité** | Un investissement se révèle difficile à vendre | | **Gérant** | Le gérant fait moins bien que l'indice de référence | La diversification réduit ces risques. Elle ne les supprime pas. ## La volatilité est un indicateur, pas la totalité du sujet La volatilité mesure l'ampleur des fluctuations de valeur d'une position, d'une classe d'actifs ou d'un portefeuille. Elle varie selon l'instrument, selon la période observée et selon la manière dont les positions sont combinées. Tolérer des fluctuations n'est pas la même chose que pouvoir absorber une perte, en particulier une perte qui met un objectif hors d'atteinte ou modifie irréversiblement la situation d'un client. ## Le risque appartient au portefeuille, pas à la position Aucune position n'est jugée isolément. Ce qui compte est le niveau de risque global du portefeuille. Une petite position dans un investissement plus risqué, faiblement ou pas du tout corrélé au reste, peut abaisser le risque de l'ensemble du portefeuille, même lorsque celui-ci a été construit pour un faible appétit au risque. ## Où le risque est maîtrisé en pratique * **À la sélection.** Le filtre actions écarte les modèles d'affaires qui montrent des signes d'obsolescence, les sociétés excessivement exposées aux facteurs de risque environnementaux, sociaux et de gouvernance, et les sociétés surexposées à une seule région ou à un seul produit. Voir [Private Asset Management](/fr/solutions/private-asset-management). * **Après la transaction.** Les produits structurés sont suivis tout au long de leur vie, et les positions de change font l'objet d'une analyse de risque quotidienne. * **Au niveau de la banque.** Aucune position spéculative au bilan, et aucun prêt autre que contre nantissement du portefeuille du client. ## Voir aussi * [Construction de portefeuille](/fr/investment/portfolio-construction), la mécanique de la diversification. * [Nos principes d'investissement](/fr/investment/principles), la philosophie dans laquelle cela s'inscrit. * [Solutions d'investissement](/fr/solutions/investment-solutions), le suivi décrit ci-dessus, en détail. Informations générales uniquement. Ne constitue ni un conseil en investissement, ni une sollicitation, ni une offre. L'éligibilité, les services et les conditions varient selon la juridiction et selon le client. Parlez de votre situation particulière avec votre banquier. Cette page est une traduction. En cas de divergence entre cette version et la version anglaise, la version anglaise fait foi. *Sources : le guide Bordier UK sur le risque et l'adéquation, 11e édition ; présentation du groupe Bordier & Cie, anglais, 2026.* This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.