> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Gestión de activos privados > Gestión de carteras de calidad institucional, medida frente a índices institucionales, para clientes privados. Incluye el método Core Holdings. La Gestión de activos privados lleva la experiencia institucional a los clientes privados. Mientras que la Gestión de patrimonios se moldea en torno al individuo, esta oferta se mide frente a un índice de referencia: toma la disciplina aplicada a las grandes bolsas de capital institucional, la aplica a una cartera privada y después mide el resultado con la misma vara. ## Acceso de calidad institucional Lo que normalmente se reserva a Estados, comunidades e instituciones, puesto a disposición de los clientes privados: * Gestión al estilo de los grandes fondos de pensiones * Actively Managed Certificates (AMC) * Mandatos institucionales ## Una elección de activos más amplia La asignación es diversa y dinámica, y se nutre de la renta variable, los bonos cotizados en mercados internacionales, los fondos de inversión, el crédito y los activos no cotizados, entre ellos sociedades privadas, inmuebles e infraestructuras. ## Siempre medida frente a un índice de referencia La oferta se mide, no solo se describe. Bordier declara que se propone igualar o superar los índices de referencia institucionales, y rinde cuentas frente a ellos con reporting mensual y trimestral, y con resúmenes de riesgo y de rentabilidad. ## Core Holdings: cómo se construye la cartera de renta variable Core Holdings es el método propio de Bordier para analizar la renta variable cotizada, y es la expresión más clara de la filosofía de la casa en la práctica. Su premisa se enuncia con sencillez: > La preservación del capital es la fuente de la rentabilidad superior a largo plazo. El enfoque es deliberadamente no indexado. La posición de Bordier es que comprar y vender continuamente, y practicar una gestión patrimonial indexada, es un método del pasado. Core Holdings procede en cambio de una filosofía de private equity: el banco no solo compra valores, invierte en empresas, seleccionadas por la solidez de su modelo económico, su resiliencia, la visibilidad de sus flujos de caja y la creación de valor a lo largo de los ciclos económicos, a un precio razonable. ### El embudo La selección se estrecha en cuatro etapas deliberadas. | Etapa | Universo | Qué ocurre | | - | - | - | | Filtrado | **1.100 empresas** | El S\&P 500 y el STOXX Europe 600, filtrados con criterios cuantitativos | | Universo elegible | **200 empresas** | Filtro independiente del sector, con los criterios que se indican abajo | | Análisis en profundidad | **120 empresas** | Trabajo fundamental sobre el modelo de negocio, y después valoración | | Core Holdings | **De 30 a 40 empresas** | Las mejores empresas al mejor precio | ### Qué busca el filtro * Crecimiento orgánico superior a la media y sostenible * Flujo de caja libre claramente positivo a lo largo de los ciclos económicos * Rentabilidad del capital empleado sistemáticamente superior al coste del capital * Apalancamiento y deuda del balance controlados, por la seguridad de la inversión * Capacidad de generación de caja, creación de valor económico, rentabilidad sobre fondos propios y ratios de deuda moderados ### Qué descarta Empresas cuyo modelo de negocio muestra signos de estar quedando obsoleto, descritas por Bordier como potenciales ángeles caídos en formación. Empresas excesivamente expuestas a factores de riesgo ambiental, social y de gobernanza. Y empresas sobreexpuestas a una sola región o a un solo producto. ### Cómo se valoran las supervivientes Las empresas restantes pasan por un análisis fundamental en profundidad: mercados finales, posicionamiento competitivo, motores de mercado y resiliencia a largo plazo de las ventas y los márgenes. Un modelo estandarizado de descuento de flujos de caja, aplicado de manera uniforme a todos los sectores, determina después el valor razonable de cada valor. El resultado son de 30 a 40 empresas que ofrecen perspectivas a largo plazo con las valoraciones más atractivas. La selección se revisa de forma continua sobre la base de la relación entre precio y valor razonable, y todo el proceso se repite para refrescar el universo elegible e identificar qué debe añadirse o retirarse. Cada componente se trata como una recomendación de mantener por derecho propio. ## Cómo se construyen las carteras La diversificación es el principio organizador, y la manera de conseguirla cambia con el tamaño de la cartera. Las carteras más pequeñas emplean vehículos colectivos, fondos de Bordier, ETF y otros fondos, que mantienen la diversificación y contienen los costes. A medida que la cartera crece se van introduciendo líneas directas, lo que permite una mayor personalización sin perder la diversificación. ## Véase también * [Nuestro enfoque de la inversión](/es/solutions/investment-approach), la filosofía que hay detrás de todo esto. * [Soluciones de inversión](/es/solutions/investment-solutions), la gama completa de clases de activos. Información general únicamente. Ni asesoramiento en materia de inversión, ni invitación a contratar, ni oferta. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras, y el valor de las inversiones puede bajar además de subir. La disponibilidad, los requisitos de idoneidad, las divisas y los importes mínimos varían según la jurisdicción y según el cliente, y no se indican aquí. Diríjase a su banquero para su situación personal. Esta página es una traducción. En caso de discrepancia entre esta versión y la versión inglesa, prevalecerá la versión inglesa. *Fuentes: presentación del grupo Bordier & Cie 2026; folleto Bordier Core Holdings Portfolio, Private Asset Management.* This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.