> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Glosario > Los términos clave de la continuidad, la gobernanza y la sucesión del patrimonio familiar. The Continuity Compact Un marco de cuatro principios para la transmisión del patrimonio a lo largo de varias generaciones, compuesto por Govern (establecer los derechos de decisión y las estructuras de gobernanza familiar), Communicate (posibilitar un diálogo intergeneracional deliberado), Prepare (desarrollar la capacidad y la preparación de la generación emergente) y Endure (desplegar relaciones de administración responsable estables que sobrevivan a los ciclos de mercado y a las transiciones generacionales). El marco responde a una realidad documentada: el éxito de una transmisión de patrimonio familiar depende por igual de una planificación jurídica y fiscal sólida y de una comunicación deliberada y un alineamiento entre las cohortes generacionales. Banquier Privé / Private Banker Una designación jurídica suiza que se aplica al socio o al director de una sociedad de personas de banca privada que asume responsabilidad personal ilimitada por los compromisos de la casa y gestiona personalmente las relaciones con los clientes. Conforme al derecho bancario federal suizo, la presencia de uno o varios socios con responsabilidad ilimitada define el estatuto jurídico de banquero privado, señal de un compromiso fiduciario personal y de una estabilidad institucional que atraviesa las generaciones. Société en Commandite par Actions (SCmA) Una forma jurídica suiza regida por los artículos 764 y siguientes del Código de Obligaciones suizo, en la que uno o varios socios colectivos responden de manera personal e ilimitada de las deudas de la casa, mientras que los accionistas inversores tienen responsabilidad limitada. Esta estructura combina la responsabilidad de una sociedad de personas con la flexibilidad de captación de capital de una sociedad por acciones, y sigue siendo relativamente poco frecuente en Suiza. Bordier & Cie se transformó en SCmA el 30 de junio de 2020, preservando la responsabilidad ilimitada de los socios como una elección de gobernanza deliberada a favor de la continuidad. Carta familiar (o constitución familiar) Una declaración escrita y formal de los valores de una familia, su misión, sus principios de gobernanza, sus procesos de decisión y sus normas en materia de administración del patrimonio, sucesión y resolución de conflictos. Las cartas familiares sirven de documento fundacional para la transmisión del patrimonio a lo largo de varias generaciones, al establecer expectativas compartidas antes de que surjan las disputas. Las investigaciones muestran que las familias dotadas de una constitución califican su comunicación como el doble de eficaz y su toma de decisiones conjunta como 1,5 veces más eficaz que las familias que no la tienen (UBS & Agreus, 2025). Consejo de familia Un órgano deliberante formado por miembros de la familia de distintas generaciones y ramas, que se reúne periódicamente para tratar la gobernanza compartida, la estrategia de inversión, la filantropía y la planificación de la sucesión. Las investigaciones muestran que las reuniones familiares y la comunicación periódicas se consideran la estrategia de planificación de la transmisión más eficaz por parte de las firmas de asesoramiento a grandes patrimonios: el 89 por ciento de las sociedades encuestadas señala que una cadencia continua de comunicación familiar resulta esencial para el éxito de las transmisiones (Cerulli, 2024). Generación emergente La cohorte más joven de miembros de la familia que heredarán el patrimonio, los papeles de liderazgo o la capacidad de decisión. Una educación financiera temprana e intencionada, una implicación gradual en la empresa familiar o en las decisiones de inversión y una responsabilidad escalonada son los mecanismos clave para preparar a la generación emergente para administrar el capital y los valores familiares a largo plazo. Solo el 23 por ciento de los miembros de la siguiente generación está plena o altamente preparado para gestionar un patrimonio heredado (UBS & Agreus, 2025). Family office Una estructura de gestión privada que administra las inversiones, la fiscalidad, la planificación sucesoria, la filantropía y los asuntos administrativos de una sola familia (single-family office) o de varias familias sin vínculo entre sí (multi-family office). Los family offices operan con un enfoque integrado y de largo plazo del patrimonio y del legado, y suelen ofrecer planificación fiscal y sucesoria, gestión de riesgos, funciones de trustee, asesoramiento en materia de inversión y coordinación de los asesores profesionales. Los family offices sirven de anclaje para una administración responsable de largo horizonte. Stewardship (administración responsable) La asignación, la gestión y la supervisión responsables del capital a lo largo de un horizonte de largo plazo, que dan prioridad a la protección y a la mejora de los intereses del cliente y de los beneficiarios en sus dimensiones económica, social y ambiental, por encima de las rentabilidades a corto plazo. La administración responsable refleja un compromiso con la creación de valor duradero y con la continuidad institucional a lo largo de los ciclos de mercado. Al administrador responsable lo distingue de un gestor de activos su disposición a mantener los activos durante las caídas y a anteponer los objetivos de largo plazo de la familia a la rentabilidad trimestral. Capital paciente Capital comprometido a un horizonte de inversión de varios años o de varias décadas, con inversores dispuestos a renunciar a rentabilidades inmediatas a la espera de una revalorización sostenible a largo plazo. Entre las fuentes destacadas de capital paciente figuran los fondos de pensiones, los fondos soberanos, las dotaciones universitarias y las entidades de banca privada que gestionan patrimonios a través de las transiciones generacionales. El capital paciente permite a los asesores resistir la tentación de rotar las carteras o de perseguir movimientos de mercado a corto plazo (Ivashina & Lerner, 2019). Mandato discrecional Una facultad de gestión de inversiones que un cliente otorga a un banquero o a un fiduciario, y que permite al gestor tomar decisiones de compra, de venta y de asignación por cuenta del cliente dentro de unos parámetros acordados (tolerancia al riesgo, horizonte temporal, objetivos) sin necesidad de aprobación previa para cada operación. Los mandatos discrecionales permiten una gestión de cartera ágil y son habituales en las relaciones de banca privada construidas sobre la confianza y la administración responsable de largo plazo. Estructura de tenencia Una entidad jurídica (como una sociedad holding, una sociedad de personas o un trust) que posee y gestiona los activos, los negocios o las inversiones de una familia. Las estructuras de tenencia aportan eficiencia administrativa, optimización fiscal, separación de responsabilidades y continuidad del control a lo largo de las transiciones generacionales, y permiten gestionar los activos como un conjunto coherente. Plan de sucesión Un marco documentado que identifica quién asumirá el liderazgo, la capacidad de decisión o la propiedad efectiva del patrimonio y de los activos familiares, incluidos los calendarios de las transiciones, los hitos de desarrollo de los herederos y los mecanismos de gobernanza que aseguran un traspaso ordenado. Los planes de sucesión integran las previsiones jurídicas, el desarrollo del talento y el alineamiento familiar para reducir el conflicto y preservar los valores de la familia. Las familias que cuentan con un plan de sucesión presentan una preparación de la siguiente generación 4 veces mayor (UBS & Agreus, 2025). Trust Un acuerdo jurídico por el cual un fiduciario (trustee) ostenta la titularidad de unos activos por cuenta de uno o varios beneficiarios, lo que permite gestionarlos y distribuirlos conforme a las instrucciones escritas del fundador. El trust ofrece confidencialidad, flexibilidad, protección frente a procedimientos sucesorios complejos y la facultad de imponer condiciones duraderas sobre el patrimonio y el legado a lo largo de las generaciones. Auditoría de continuidad Una evaluación sistemática de la infraestructura patrimonial de una familia, que incluye la documentación de todos los activos, los registros digitales, la ubicación de las cuentas y de los títulos, los protocolos de sucesión, los procedimientos de emergencia y los trustees o fiduciarios designados. Una auditoría de continuidad recoge la memoria institucional y garantiza que, si un miembro clave de la familia deja de estar disponible, la siguiente generación pueda localizar y gestionar todos los activos sin demora ni pérdida de información. Transmisión de patrimonio El proceso por el que se trasladan los activos, los derechos de decisión y los valores familiares de una generación a la siguiente, en sus dimensiones jurídica, fiscal, financiera y relacional. El éxito de una transmisión de patrimonio depende por igual de una planificación sólida y de una comunicación deliberada: las investigaciones muestran que las familias con estructuras de gobernanza formales y comunicación periódica experimentan una retención del patrimonio mensurablemente mayor y un menor conflicto sucesorio. Plan sucesorio Una estrategia jurídica y financiera integral que abarca testamentos, trusts, estructuras fiscalmente eficientes, seguros, poderes de representación y designaciones de beneficiarios. Un plan sucesorio se diseña para minimizar las fugas fiscales, proteger la confidencialidad, asegurar que los activos se distribuyan y se gestionen conforme a la voluntad de su titular y aportar claridad y seguridad jurídica a herederos y fiduciarios. Solo alrededor de uno de cada cuatro estadounidenses tenía testamento en 2025, frente a uno de cada tres en 2022 ([Caring.com](http://caring.com/), 2025). Sociedad de inversión familiar Una entidad jurídica (por lo general una sociedad holding o una sociedad comanditaria) a través de la cual una familia posee y gestiona colectivamente inversiones, negocios operativos o activos reales. La sociedad de inversión familiar centraliza la toma de decisiones, permite una responsabilidad escalonada para la siguiente generación (mediante la cogestión de posiciones concretas) y conserva el capital dentro de la estructura familiar a lo largo de varias transiciones generacionales. Dynasty trust Un trust estructurado para mantener y transmitir el patrimonio familiar a lo largo de varias generaciones, a menudo más allá de la vida de los hijos y los nietos del fundador, allí donde las normas de la jurisdicción lo permiten. Al mantener los activos dentro del trust en lugar de distribuirlos directamente, un dynasty trust puede proteger el patrimonio de sucesivas rondas de imposición sobre la transmisión y de las reclamaciones de acreedores o de cónyuges en proceso de divorcio, preservando al mismo tiempo las intenciones de administración del fundador a lo largo de un horizonte prolongado. Generation-skipping trust (trust con salto generacional) Un trust concebido para transmitir activos a los nietos o a descendientes posteriores, sin que la generación intermedia sea receptora directa. La estructura permite que la generación intermedia se beneficie de las rentas o de un acceso limitado durante su vida, mientras que el principal pasa a los beneficiarios más jóvenes. Las familias emplean los acuerdos con salto generacional para reducir el impuesto acumulado que se genera cuando el patrimonio se transmite y se grava en cada transición generacional sucesiva. Fundación familiar Una entidad benéfica creada y dotada por una familia para canalizar su actividad filantrópica de manera estructurada y duradera. Una fundación familiar ofrece un vehículo para implicar a varias generaciones en un propósito común, definir las prioridades de concesión de ayudas y transmitir valores junto con el capital. Puede servir de campo de aprendizaje para la generación emergente, al dar a los miembros más jóvenes responsabilidad de gobernanza y experiencia en la toma de decisiones en un ámbito acotado y de menor riesgo. Director de inversiones externalizado Un dispositivo por el cual una familia o una institución delega el diseño, la puesta en práctica y la supervisión continua de su programa de inversión en un profesional o una firma externos que actúan en calidad de fiduciarios. El director de inversiones externalizado asume la responsabilidad de la asignación de activos, de la selección de gestores y del seguimiento de la cartera, lo que permite a las familias que carecen de un equipo de inversión interno amplio acceder a una disciplina de calidad institucional conservando el control sobre los objetivos y los parámetros de riesgo. Declaración de política de inversión Un documento escrito que recoge los objetivos, la tolerancia al riesgo, el horizonte temporal, las necesidades de liquidez y las pautas de asignación que rigen una cartera. Una declaración de política de inversión establece expectativas compartidas entre una familia y sus asesores, ofrece un punto de referencia para la toma de decisiones en periodos de tensión de mercado y favorece la continuidad al asegurar que las intenciones de inversión sobrevivan a los cambios de personas y a los traspasos generacionales. Crédito lombardo Una forma de crédito garantizada con una cartera de valores negociables, en la que los activos pignorados sirven de garantía y permanecen invertidos. Las familias utilizan las líneas lombardas para acceder a liquidez sin vender posiciones, con lo que evitan la realización de plusvalías, preservan posiciones de largo plazo y cubren necesidades de financiación a corto plazo. El crédito disponible fluctúa con el valor de los activos pignorados, y una caída del valor de la garantía puede exigir garantías adicionales. Arquitectura abierta Un enfoque de inversión en el que una institución ofrece acceso a productos y estrategias de una amplia gama de proveedores externos, en lugar de limitar a sus clientes a sus propios fondos internos. La arquitectura abierta pretende alinear las recomendaciones del asesor con los intereses del cliente al ampliar el universo disponible y reducir los conflictos asociados a la distribución de producto propio, lo que favorece la selección de instrumentos por sus méritos. Core Holdings Las posiciones fundacionales de una cartera, destinadas a mantenerse durante un horizonte prolongado y a aportar su exposición central y duradera. Las core holdings suelen ser posiciones diversificadas y de baja rotación, elegidas por su coherencia con los objetivos y la tolerancia al riesgo de la familia, y en torno a las cuales pueden ordenarse asignaciones más tácticas o especializadas. Mantener unas core holdings estables refleja los principios del capital paciente y de la administración responsable de largo plazo. Spendthrift trust Un trust que contiene cláusulas que restringen la facultad de un beneficiario de ceder, pignorar o transmitir su interés, y que limitan el alcance de los acreedores del beneficiario sobre los activos del trust. Los acuerdos de tipo spendthrift protegen el patrimonio frente a una gestión imprudente, a reclamaciones externas o a influencias indebidas, y permiten al mismo tiempo que el trustee realice distribuciones mesuradas. Las familias los emplean para preservar el capital destinado a beneficiarios más jóvenes o menos experimentados, atendiendo a la vez sus necesidades. Constituyente (settlor) La persona que crea un trust transfiriendo activos a él y fijando los términos con arreglo a los cuales esos activos han de mantenerse y administrarse. También denominado otorgante o fundador, el constituyente define a los beneficiarios, las facultades del trustee y las condiciones que rigen las distribuciones. Una vez aportados los activos, el control pasa al trustee, que debe administrarlos conforme a las intenciones consignadas por el constituyente y al derecho aplicable. Trustee El fiduciario que ostenta la titularidad jurídica de los activos de un trust y los administra en beneficio de los beneficiarios, conforme al instrumento de trust y al derecho aplicable. El trustee está sujeto a deberes de lealtad, prudencia e imparcialidad, y debe actuar en interés de los beneficiarios y no en el suyo propio. La elección de un trustee competente e independiente resulta central para la continuidad, ya que ese cargo puede prolongarse a lo largo de las transiciones generacionales. Beneficiario Una persona o entidad con derecho a recibir un beneficio de un trust, una herencia, una fundación o un contrato de seguro, ya sea en forma de rentas, de capital o de uso de los activos. Los beneficiarios pueden ostentar derechos presentes o futuros, y sus derechos pueden ser fijos o quedar sujetos a la discrecionalidad del trustee. Una identificación clara de los beneficiarios y de sus respectivos derechos reduce la ambigüedad, limita las disputas y favorece una transmisión ordenada del patrimonio. Poder de representación Un instrumento jurídico por el que una persona autoriza a otra a actuar en su nombre en asuntos financieros, jurídicos o administrativos, ya sea con carácter general o dentro de unos límites definidos. Un poder duradero sigue siendo eficaz si el otorgante pierde la capacidad mental, lo que permite a un representante de confianza gestionar sus asuntos sin intervención judicial. Dentro de un marco de continuidad, los poderes de representación aseguran que las decisiones puedan tomarse sin interrupción durante una enfermedad o una incapacidad. Domicilio La jurisdicción que una persona considera su hogar permanente y a la que tiene intención de regresar, distinta de la residencia y de la nacionalidad. El domicilio tiene consecuencias importantes para la tributación de las rentas, del capital y de las herencias, así como para el derecho que rige la sucesión de su patrimonio. Dado que las familias transfronterizas pueden tener activos y miembros en varias jurisdicciones, la determinación del domicilio es una consideración central en la planificación sucesoria y patrimonial. Esta página es una traducción. En caso de discrepancia entre esta versión y la versión inglesa, prevalecerá la versión inglesa. This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.