> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Gestión de riesgos > Cómo separa Bordier los riesgos que la diversificación puede reducir de los que no puede, y los tres lugares donde el riesgo se controla en la práctica. Toda decisión de invertir conlleva riesgo, y también lo conlleva la decisión de no invertir. El efectivo que se deja en un banco es probable que se erosione en términos reales por la inflación y los impuestos. Por ello el marco de Bordier empieza por separar los riesgos que la diversificación puede reducir de aquellos que no puede reducir. ## Los riesgos que la diversificación no puede eliminar | | | | - | - | | **Inflación** | La inflación supera la rentabilidad de la inversión, de modo que una ganancia nominal es una pérdida en términos reales | | **Insuficiencia de rentabilidad** | La rentabilidad es inferior a la necesaria para alcanzar los objetivos del cliente | | **Mercado** | Pérdidas causadas por factores que afectan al conjunto de los mercados. También llamado riesgo sistemático | | **Económico y político** | Injerencia política como una guerra, una nacionalización o un control de cambios, o un acontecimiento económico imprevisto | | **Otros** | Fenómenos naturales, entre ellos terremotos, tsunamis y pandemias | ## Los riesgos que la diversificación puede reducir | | | | - | - | | **País** | Un acontecimiento interno, por ejemplo un cambio de gobierno, mueve el mercado local | | **Crédito** | Un prestatario incumple | | **Divisa** | Una devaluación reduce el valor de la inversión en la moneda de referencia | | **Tipos de interés** | Una subida hace caer el mercado local de renta fija | | **Liquidez** | Una inversión resulta difícil de vender | | **Gestor** | El gestor obtiene peores resultados que el índice de referencia | La diversificación reduce estos riesgos. No los elimina. ## La volatilidad es un indicador, no la totalidad del asunto La volatilidad mide cuánto fluctúa en valor una posición, una clase de activos o una cartera. Varía según el instrumento, según el periodo observado y según la manera en que se combinan las posiciones. Tolerar la fluctuación no es lo mismo que poder absorber una pérdida, en particular una pérdida que deja un objetivo fuera de alcance o altera de forma irreversible las circunstancias de un cliente. ## El riesgo pertenece a la cartera, no a la posición Ninguna posición se juzga de forma aislada. Lo que importa es el nivel de riesgo global de la cartera. Una posición pequeña en una inversión de mayor riesgo, con correlación baja o nula con el resto, puede reducir el riesgo del conjunto de la cartera, incluso cuando esa cartera se construyó para un apetito de riesgo bajo. ## Dónde se controla el riesgo en la práctica * **En la selección.** El filtro de renta variable descarta los modelos de negocio que muestran signos de obsolescencia, las sociedades excesivamente expuestas a factores de riesgo ambientales, sociales y de gobernanza, y las sociedades sobreexpuestas a una sola región o a un solo producto. Véase [Gestión de activos privados](/es/solutions/private-asset-management). * **Después de la operación.** Los productos estructurados se supervisan a lo largo de toda su vida, y las posiciones de divisas son objeto de un análisis de riesgo diario. * **En el banco.** Ninguna posición especulativa en el balance, y ningún préstamo que no sea con la garantía de la propia cartera del cliente. ## Véase también * [Construcción de carteras](/es/investment/portfolio-construction), la mecánica de la diversificación. * [Nuestros principios de inversión](/es/investment/principles), la filosofía en la que esto se inscribe. * [Soluciones de inversión](/es/solutions/investment-solutions), la supervisión descrita más arriba, en detalle. Información de carácter general únicamente. No constituye asesoramiento en materia de inversión, ni una solicitud, ni una oferta. La elegibilidad, los servicios y las condiciones varían según la jurisdicción y según el cliente. Consulte su situación particular con su banquero. Esta página es una traducción. En caso de discrepancia entre esta versión y la versión inglesa, prevalecerá la versión inglesa. *Fuentes: la guía de riesgo e idoneidad de Bordier UK, 11.ª edición; presentación del grupo Bordier & Cie, en inglés, 2026.* This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.