> ## Documentation Index > Fetch the complete documentation index at: https://docs.bordier.com/llms.txt > Use this file to discover all available pages before exploring further. # Estructuras que perduran > Trusts, fundaciones y sociedades de inversión familiares, y cómo elegir entre ellos. El principio Endure de The Continuity Compact exige estructuras jurídicas e institucionales concebidas para sobrevivir a quienes toman las decisiones y a los ciclos de mercado. Tres familias de vehículos hacen la mayor parte de este trabajo: los trusts, las fundaciones familiares y las sociedades de inversión familiares y estructuras holding. Cada una separa la cuestión de quién posee el patrimonio de las de quién se beneficia de él y quién decide sobre él, y cada una, bien redactada, codifica las intenciones de una familia de modo que persistan sin renegociación en cada transición. La elección entre ellas es, en primer lugar, una cuestión de continuidad de propósito y de gobernanza, y solo en segundo lugar de tratamiento fiscal. ## Qué hacen los trusts Un trust es un acuerdo jurídico en el que un trustee ostenta la titularidad de unos activos por cuenta de uno o varios beneficiarios, y los gestiona y distribuye conforme a las instrucciones escritas del fundador. Su rasgo definitorio es la separación entre la propiedad jurídica y el interés beneficiario: el trustee es propietario de los activos en derecho, mientras que los beneficiarios ostentan el derecho a beneficiarse de ellos con arreglo a los términos de la escritura del trust. Esa separación es la que permite a un trust proteger los activos frente a reclamaciones externas, divorcios, acreedores y litigios, y permite al mismo tiempo al settlor definir reglas que perduran a lo largo de las generaciones. Cuatro figuras estructuran la mayoría de los trusts. El settlor constituye el trust y aporta los activos, y fija el propósito fundacional. El trustee, que puede ser una persona o una institución, mantiene y administra los activos bajo un deber fiduciario de actuar en interés de los beneficiarios. El protector, cuando se designa, ostenta facultades de supervisión definidas, como la de sustituir al trustee o consentir determinadas decisiones, lo que supone un contrapeso al trustee sin gestionar directamente los activos. Los beneficiarios son quienes tienen derecho a beneficiarse, ya sea mediante rentas, capital o distribuciones discrecionales. Los trusts pueden ser revocables, lo que permite al settlor modificar o deshacer el acuerdo en vida, o irrevocables, en cuyo caso el settlor renuncia al control a cambio de una mayor protección y durabilidad. Para la planificación multigeneracional, las estructuras irrevocables son habituales precisamente porque la pérdida de control es la fuente de la continuidad. Donde la ley lo permite, los dynasty trusts pueden durar indefinidamente y los trusts con salto generacional permiten que el capital pase a los nietos o más allá, y reducen la cascada fiscal a lo largo de varias transiciones. Las cláusulas de protección frente a la dilapidación restringen la capacidad de un beneficiario para ceder o pignorar su interés y protegen los activos frente a los acreedores de ese beneficiario o frente a decisiones personales imprudentes, sin dejar por ello de atender sus necesidades. Una escritura de trust bien redactada se convierte en el sistema operativo de la familia y establece los principios una sola vez, de modo que no haya que volver a discutirlos en cada relevo. ## Fundaciones familiares Una fundación familiar inserta el patrimonio en un mandato benéfico o filantrópico formal y lo transforma en una institución duradera, con su propia gobernanza, su personal profesional y su personalidad jurídica. Para las familias que desean construir un legado más allá del enriquecimiento personal, una fundación establece un vehículo duradero para la intención filantrópica y crea un núcleo de implicación para los miembros de la familia de todas las generaciones. Según Ocorian (2024), el 73 por ciento de los family offices gestiona hoy actividades filantrópicas junto a la gestión patrimonial, lo que sitúa a la filantropía familiar como una infraestructura de gobernanza que se da por descontada, y no como un añadido opcional. Una fundación cumple además un propósito formativo que refuerza el principio Prepare. Al permitir que la generación emergente tome decisiones autónomas con dinero significativo en un contexto acotado y alineado con los valores, ofrece uno de los entornos más seguros para aprender la custodia en el mundo real: evaluar propuestas, asignar capital, manejar las dinámicas de un patronato y navegar el desacuerdo sobre prioridades, y todo ello sin poner en peligro el capital familiar principal. La gobernanza que exige una fundación, un patronato, un mandato claro y decisiones documentadas en acta, reproduce en miniatura la gobernanza que se pide adoptar a la familia en su conjunto, y ofrece a los miembros más jóvenes un foro en el que los valores de la familia se formulan y se ponen a prueba. ## Sociedades de inversión familiares y estructuras holding Las sociedades de inversión familiares y las estructuras holding actúan como envoltorios institucionales del capital de largo plazo. Una sociedad de inversión familiar mantiene activos, inmuebles, carteras de acciones e inversiones privadas, y puede reinvertir los ingresos sin distribuirlos, lo que conserva el capital dentro de la estructura familiar y reduce la fragmentación que se produce cuando cada generación debe decidir por separado qué hacer con los fondos heredados. Una propiedad centralizada permite gestionar el patrimonio de la familia como un todo cohesionado, con eficiencia administrativa y continuidad del control a través de las transiciones. Estos vehículos se prestan también a una implicación graduada. Al crear varias clases de acciones o participaciones, una familia puede dar a sus miembros más jóvenes una exposición medida a la propiedad y a la gobernanza, y ampliar sus derechos de decisión a medida que se preparan para asumir papeles de custodia. Un miembro más joven puede empezar con un interés definido y un asiento en la mesa antes de asumir la responsabilidad de los activos principales, y construir así el historial y la confianza de los que depende el principio Prepare. De este modo, una estructura holding no es solo un envoltorio fiscalmente eficiente, sino un andamiaje para la sucesión. ## Cómo elegir entre las estructuras La elección entre trusts, fundaciones y vehículos de inversión familiares no responde principalmente a la minimización fiscal, aunque esta importe. Responde, en el fondo, a la creación de una continuidad de propósito y de gobernanza. El estudio de veinte años del Williams Group sobre 3.250 familias situó las causas dominantes del fracaso de las transmisiones en el sistema familiar y no en la planificación técnica: el 60 por ciento de los fracasos obedece a una ruptura de la comunicación y de la confianza en el seno de la familia y el 25 por ciento a herederos insuficientemente preparados, mientras que solo una pequeña proporción se debe a fallos jurídicos, fiscales o profesionales (Williams Group, 2003). Una estructura fiscalmente óptima que no formule los valores de la familia, los derechos de decisión y las responsabilidades de cada generación aborda la parte menor del problema y descuida la mayor. Los arreglos más resilientes son, por tanto, aquellos en los que la escritura del trust, los estatutos de la sociedad holding o la constitución de la fundación funcionan como un documento de gobernanza vivo, revisado y actualizado con una cadencia regular y leído junto a la carta familiar y al consejo de familia que le dan vida. Una observación sobre la jurisdicción. La disponibilidad, los efectos jurídicos y el tratamiento fiscal de los trusts, las fundaciones y las sociedades de inversión familiares varían materialmente de una jurisdicción a otra y dependen de la residencia fiscal de la familia, de su domicilio y de la localización de sus activos. Las estructuras de tipo dynasty o con salto generacional, las cláusulas de protección frente a la dilapidación y el reconocimiento de las fundaciones y de los protectores son todas ellas cuestiones de derecho local. Esta sección no debe interpretarse como asesoramiento jurídico o fiscal. Las familias deben consultar a abogados cualificados, planificadores sucesorios y asesores fiscales en sus propias jurisdicciones antes de constituir cualquiera de las estructuras aquí descritas. Se aplican íntegramente las advertencias legales que figuran al final de este libro blanco. Esta página es una traducción. En caso de discrepancia entre esta versión y la versión inglesa, prevalecerá la versión inglesa. This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.